-
Đã có Thông tư hướng dẫn Chế độ kế toán hành chính, sự nghiệp -
ĐHĐCĐ Thai Holdings: Không chia cổ tức, tìm kiếm dự án để M&A -
Hồi phục “mong manh”, VN-Index quay đầu giảm gần 13 điểm -
ĐHĐCĐ Chứng khoán BIDV: Mục tiêu lợi nhuận 550 tỷ đồng, cổ tức duy trì tỷ lệ 10% -
Vi phạm công bố thông tin, một doanh nghiệp bất động sản Hà Nội chịu phạt 92,5 triệu đồng -
NSH Petro nêu nguyên nhân giá cổ phiếu của Công ty giảm bất thường
TIN LIÊN QUAN | |
Tâm lý nhà đầu tư đã cân bằng trở lại | |
CEO chuẩn bị niêm yết cổ phiếu | |
Bảo Việt tìm thêm đối tác chiến lược | |
PJICO sẽ tăng vốn điều lệ lên 1.000 tỷ đồng | |
Chờ đột phá từ kết quả kinh doanh |
1. DRC: Khuyến nghị mua vào
(CTCK Vietcombank – VCBS)
CTCP Cao su Đà Nẵng (mã DRC) là doanh nghiệp lớn trong ngành sản xuất săm lốp, có các chỉ tiêu cơ bản tốt. Vốn đầu tư các dự án đều thấp hơn so với dự kiến. Mặc dù chi phí lãi vay và chi phí khấu hao tăng mạnh nhưng triển vọng năm 2014 của DRC vẫn khả quan khi giá nguyên liệu đầu vào liên tục xuống thấp, lãi suất duy trì ở mức thấp và tỷ giá tương đối ổn định, tình hình tiêu thụ sản phẩm lốp radial khả quan hơn.
DRC đặt kế hoạch năm 2014 khá thận trọng với lợi nhuận trước thuế giảm 15%, chúng tôi cho rằng DRC sẽ vượt kế hoạch 13-18% đạt khoảng 480 - 500 tỷ đồng, EPS đạt khoảng 4.500 - 4.695 đồng/CP, theo đó PE forward ngày 23/4/2015 khoảng 9,16 - 9,55 lần, không quá cao đối với công ty có tiềm năng tăng trưởng. Tuy nhiên thị trường hiện nay có thể sẽ đi ngang do đó chúng tôi cho rằng nhà đầu tư xem xét mức giá hấp dẫn hơn để MUA DRC cho mục tiêu đầu tư dài hạn.
2. BID: Khuyến nghị nắm giữ
(CTCK Vietcombank – VCBS)
Chúng tôi đánh giá cao tiềm lực của Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BID) với quy mô tín dụng lớn nhất thị trường và các nỗ lực cải thiện chất lượng tài sản thông qua chế độ đánh giá tín dụng khá chặt chẽ và xử lý nợ xấu bằng dự phòng ở mức cao. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng kế hoạch kinh doanh 2014 với lợi nhuận trước thuế 6.000 tỷ đồng (+16,7% so với thực hiện 2013 là tương đối thách thức.
Thêm nữa, một số rủi ro cần được cân nhắc khi đầu tư vào cổ phiếu BID (1) với đặc thù là một NH có tỷ lệ sở hữu Nhà nước lớn, BID đi đầu trong việc thực thi các định hướng chính sách về giảm lãi suất và tham gia tái cơ cấu lại các tổ chức tín dụng yếu kém, điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng tăng trưởng của hoạt động kinh doanh và (2) EPS sẽ bị pha loãng trong quá trình phát hành thêm cổ phần để tăng vốn điều lệ. Căn cứ vào kế hoạch BID đặt ra cho 2014, EPS forward (tính trên vốn điều lệ mới) ở mức 1.550 đồng/cổ phiếu, tương ứng P/E đạt 10,1. Do đó, chúng tôi khuyến nghị NẮM GIỮ đối với cổ phiếu BID.
3. QNS: Khuyến nghị mua vào
(CTCK APEC – APS)
Không giống như các doanh nghiệp mía đường khác, cơ cấu sản phẩm của Đường Quảng Ngãi khá đa dạng từ đường, sữa đậu nành, bia, bánh kẹo… Hai mặt hàng đường và sữa đậu nành đã đóng góp 2/3 tổng doanh thu của Công ty trong năm vừa qua.
Năm 2013, doanh thu hoạt động sản xuất kinh doanh chiếm 98,42% tổng doanh thu tất cả các hoạt động của QNS, đạt mức tăng trưởng so với năm 2012 là 15,14%. Trong đó, các nhóm sản phẩm chính của QNS như đường, sữa, bánh kẹo, nước giải khát và bia đều có mức tăng trưởng cao, dao động từ 10 - 29%.
Doanh thu của QNS tiếp tục tăng qua các năm, tốc độ tăng trưởng doanh thu bình quân là 30%/năm giai đoạn 2008 - 2013. Mặc dù doanh thu có giảm nhẹ năm 2013, tuy nhiên mức tăng trưởng lợi nhuận bình quân giai đoạn 2009 - 2013 vẫn ở mức cao, đạt 66,89%/năm.
QNS là một công ty có kế hoạch kinh doanh khá đặc biệt so với các công ty khác. Thay vì đặt kế hoạch cao hơn cho các năm tiếp theo thì QNS lại đặt ra kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận thấp hơn rất nhiều so với thực tế. Vì vậy, hầu như năm nào QNS cũng vượt nhiều lần so với kế hoạch.
Chẳng hạn, kế hoạch năm 2013 của QNS là 143 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế thì thực tế công ty đạt 771 tỷ đồng, đạt 439.5% kế hoạch đề ra. Tiếp tục đến năm 2014, QNS đặt ra kế hoạch với 130 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, tuy nhiên chúng tôi dự đoán rằng lợi nhuận trước thuế của công ty năm 2014 sẽ vượt xa so với kế hoạch.
QNS có kế hoạch ESOP “lạ thường”. Những năm gần đây, QNS đều đặn thực hiện phát hành cổ phiếu ESOP và đều phát hành giá cao. Điều này thể hiện lòng tin của cán bộ công nhân viên vào ban lãnh đạo cũng như tiềm năng phát triển của công ty.
Chúng tôi dự phóng mức doanh thu và lợi nhuận năm 2014 của QNS lần lượt là 6.375,32 tỷ đồng và 669,91 tỷ đồng, tăng 15% so với năm 2013, và mức tăng trưởng bình quân 5 năm tiếp theo (2014 – 2018) của QNS là 20%/ năm.
* Khuyến nghị: Chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư mua vào QNS với mức giá mục tiêu 98.700 đồng/cổ phiếu, thời gian nắm giữ từ 1 - 2 năm.
4. SJS: Khuyến nghị theo dõi
(CTCK Vietcombank – VCBS)
Năm 2013, CTCP Đầu tư Phát triển Đô thị và Khu công nghiệp Sông Đà (mã SJS) hợp nhất đạt 631 tỷ doanh thu thuần (+11,5 lần % so với năm trước, hoàn thành 56% kế hoạch) và 71 tỷ lợi nhuận sau thuế (năm 2012 lỗ 305 tỷ, vượt 2% kế hoạch). Trong năm 2013, thu nhập của SJS chủ yếu chỉ đến từ dự án Nam An Khánh. Tính đến hết 2013, SJS đã bán hết 1/3 diện tích đất thương phẩm dành cho nhà thấp tầng và cao tầng của dự án. Năm 2014, SJS vẫn tiếp tục tập trung vào bán hàng và triển khai dự án này.
Tại ĐHCĐ, SJS đặt mục tiêu khá cao cho năm 2014 với doanh thu đạt 911 tỷ, lợi nhuận 130 tỷ, cổ tức 10% - 15%. Tổng giá trị đầu tư: 230 tỷ. Theo đó, EPS forward ước đạt 1.300 đồng/cổ. Tại mức giá 25.000 đồng/cổ phiếu ngày 25.04.2014, P/E trailing của cổ phiếu SJS đạt 35,x lần; P/E forward đạt 21,23 lần, theo chúng tôi là cao so với trung bình thị trường. Mặc dù vậy, SJS vẫn là doanh nghiệp bất động sản nhiều tiềm năng do quỹ đất sạch vẫn còn lớn, giá vốn thấp và triển vọng ngành đang dần sáng trở lại. Do đó, chúng tôi khuyến nghị THEO DÕI cho cổ phiếu SJS.
Sudico "cắt đất" Nam An Khánh bán cho các ngân hàng (Baodautu.vn) Tại đại hội đồng năm 2014 của Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Đô thị và Khu Công nghiệp Sông Đà (Sudico - SJS) vừa kết thúc cách đây ít phút, Đại hội đã thông qua Nghị quyết của Đại hội đồng cổ đông. |
Thanh Thúy (ĐTCK)
-
Vi phạm công bố thông tin, một doanh nghiệp bất động sản Hà Nội chịu phạt 92,5 triệu đồng -
NSH Petro nêu nguyên nhân giá cổ phiếu của Công ty giảm bất thường -
Cắt chuỗi giảm 4 phiên liên tục, VN-Index tăng 15 điểm trên nền thanh khoản thấp -
Danh tính loạt doanh nghiệp khó khăn trả nợ trái phiếu -
Khám phá những câu chuyện nghề cố vấn tài chính -
Sá xị Chương Dương tiếp tục lỗ nặng trong quý đầu năm -
Nam Sông Hậu lỗ 29 tỷ đồng, nối dài mạch lỗ 2 quý liên tiếp
- Vietlott trao giải thưởng xổ số trị giá hơn 314 tỷ đồng
- Mang Yang - Gia Lai hội đủ yếu tố để trở thành “thiên đường bò sữa” Việt Nam
- Ứng dụng SeAMobile Biz của SeABank được vinh danh tại giải thưởng Sao Khuê
- Công bố Top 10 Doanh nghiệp Đổi mới, Sáng tạo và Kinh doanh hiệu quả năm 2024 ngành bán lẻ
- TOTO Việt Nam ra mắt bộ sưu tập mới: Tiên phong kiến tạo “Một chuẩn sống mới”
- BCG thưởng lớn cho cổ đông đi dự đại hội 2024