VCSC khuyến nghị mua cổ phiếu QNS với giá mục tiêu mới là 73.800 đồng

Chúng tôi nâng khuyến nghị dành cho CTCP Đường Quảng Ngãi (QNS) lên mua với giá mục tiêu tăng 15% một phần nhờ định giá mảng sữa đậu nành cao hơn (tương ứng giá mục tiêu mới là 73.800 đồng so với giá mục tiêu trước la 64.000 đồng).

QNS đang có định giá thấp với PER 2018 là 11 lần, với mảng sữa đậu nành chiếm hơn 80% LNST và lợi suất dòng tiền tự do trên 12% từ năm 2019 trở đi sau khi hoàn tất giải ngân cho mảng đường và điện sinh khối.

Trong tuần vừa qua, cổ phiếu QNS có 3 phiên tăng 5,6%, 2,7% và 4,2% trong phiên cuối tuần, trong khi 2 phiên giảm liên tiếp 4% và 2,5% vào 28/2 và 01/3.

Chốt tuần này, QNS tăng 5,88%, tương đương từ 61.000 đồng lên 64.800 đồng/cổ phiếu, thanh khoản khớp lệnh tổng cộng có hơn 2,2 triệu đơn vị khớp lệnh.

VCSC khuyến nghị giá mua mục tiêu của KBC giảm 9,1% xuống 15.000 đồng/cổ phiếu

Chúng tôi hạ khuyến nghị dành cho Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (KBC) xuống khả quan và điều chỉnh giảm giá mục tiêu 9,1% xuống 15.000/cổ phiếu, tương đương với tổng mức sinh lời 10,8%.

Giá mục tiêu của chúng tôi phản ánh kỳ vọng việc bán đất khu công nghiệp và khu đô thị của KBC sẽ tiếp tục bị trì hoãn.

Định giá tỏ ra hợp lý với P/E 2018 là 8,6 lần vì ROE thấp hơn so với các công ty khác trong ngành.

Các yếu tố hỗ trợ giá cổ phiếu gồm: Khả năng cải thiện tiến độ bán hàng và ghi nhận doanh thu và kế hoạch xây dựng và phát triển quỹ đất hơn 2.000 ha còn lại.

Các yếu tố bất lợi cho giá cổ phiếu là tiếp tục trì hoãn các dự án và vốn lưu động biến đổi.

Nhận định: Sau nhịp điều chỉnh và tích lũy ngắn hạn, cổ phiếu HPG đang tiếp tục xu hướng tăng dài hạn.

Chỉ báo MACD đang tăng lại và có xu hướng hội tụ cắt đường tín hiệu từ dưới lên, củng cố xu hướng tăng giá. Chỉ báo RSI có xu hướng tăng lên ngưỡng quá mua, củng cố động lực tăng giá.

Chỉ báo OBV tăng và tạo đỉnh mới, xác nhận xu hướng tăng giá. Cổ phiếu sẽ tiếp tục tăng trong các phiên tới. Khuyến nghị: Mức giá mua: 60.000 – 64.400 đồng. Giá mục tiêu: 76.000 đồng. Cắt lỗ: 57.000 đồng/cổ phiếu.

Trong tuần vừa qua, cổ phiếu HPG có 2 phiên giảm nhẹ 0,5% trong ngày 27/2 và 0,6% phiên cuối tuần, còn lại 3 phiên tăng 4,5%; 3% và 1,1%.

Chôt tuần tăng từ mức 61.600 đồng lên 66.300 đồng/cổ phiếu, tương đương tăng 7,63%, thanh khoản duy trì khá tốt từ hơn 7 triệu đến 11 triệu phiên. Điểm đáng chú ý là cổ phiếu này vẫn đang bị khối ngoại bán ròng khá mạnh, có phiên lên tới hơn 102 tỷ đồng.

BVSC khuyến nghị giá mục tiêu năm 2018 của cổ phiếu ACV là 93.700 đồng

Với mức giá đóng cửa ngày 26/02/2018 là 93.000 VND/CP, mức P/E 2018 và EV/EBITDA 2018 của ACV lần lượt là 43,93 lần và 17,85 lần.

Chúng tôi đánh giá mức EV/EBITDA hợp lý của ACV là 18 lần, tương đương với EV/EBITDA của Công ty cảng hàng không Thái Lan trong giai đoạn tăng trưởng 2014-2016 cũng như tương đương với mức EV/EBITDA trung bình của một số công ty cảng hàng không trong khu vực như: Công ty cảng hàng không quốc tế Bắc Kinh, Công ty cảng hàng không Malaysia và Công ty cảng hàng không Thái Lan.

Với mức EV/EBITDA 18 lần, mức giá mục tiêu của ACV năm 2018 là 93.700 đồng/cổ phiếu, tương đương với tiềm năng tăng trưởng 2,96%.

Trong tuần vừa qua, cổ phiếu ACV giao dịch khá ấn tượng, khi có 4 phiên tăng liên tiếp từ đầu tuần, lần lượt là 1%; 0,4%; 8,1% và 2,7%. Phiên cuối tuần còn lại giảm 2,6% về 99.100 đồng/cổ phiếu.

Như vậy, tuần qua, cổ phiếu ACV tăng từ mức 92.200 đồng/cổ phiếu lên 99.100 đồng/cổ phiếu, tương đương tăng gần 7,5%, thanh khoản khớp lệnh tổng cộng khoảng 1 triệu đơn vị, trong đó phiên tăng 8,1% có hơn 315.000 đơn vị.

BSC khuyến nghị mua cổ phiếu PVS ở mức giá 23.400 – 24.400 đồng

Nhận định: Sau đợt điều chỉnh mạnh, cổ phiếu PVS đang trong xu hướng tăng trở lại, vượt ngưỡng hỗ trợ của đường xu hướng tăng trung hạn.

Chỉ báo MACD có xu hướng hội tụ và cắt đường tín hiệu từ dưới lên, cho thấy tín hiệu mua. Chỉ báo RSI có xu hướng tăng, củng cố động lực tăng giá. Chỉ báo OBV phục hồi, xác nhận xu hướng tăng giá. Cổ phiếu sẽ tiếp tục tăng trong các phiên tới.

Khuyến nghị: Mức giá mua: 23.400 – 24.400 đồng/cổ phiêu. Giá mục tiêu: 28.000 đồng/cổ phiếu. Cắt lỗ: 22.000 đồng/cổ phiếu.

Trong tuần vừa qua, cổ phiếu PVS có 4 phiên tăng 2,2%, 3,8%, 1,6% và 3,3% cùng một phiên giảm 2,4%. Chốt tuần tăng từ mức 23.000 đồng lên 25.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng tăng 8,7%, thanh khoản cũng luôn trong top đầu sàn HNX, trung bình 6 triệu đến 8 triệu đơn vị/phiên.

VCSC tăng giá mục tiêu cho GAS lên 131.600 đồng/cổ phiếu

Chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu dành cho GAS lên 131.600 đồng do:

Điều chỉnh tăng giả định giá dầu thêm 7% lên 65USD/thùng, khiến LNST trong thời gian dự báo (2019-2025) tăng 15% và WACC giảm 272 điểm cơ bản khi lãi suất phi rủi ro giảm và dự báo cơ cấu nợ sẽ cao hơn.

LNST thường xuyên 2018 theo ước tính tăng 20,2% so với năm 2017 nhờ sản lượng bán ra tăng 5% và giá dầu nhiên liệu và LPG tăng lần lượt 5% và 11,5% so với năm 2017.

GAS hiện đang giao dịch tại P/E dự phóng 21,2 lần, thấp hơn 3,6% so với các công ty khác trong ngành nhưng lại vượt trội về tất cả các chỉ số khác như ROE, tỷ lệ đòn bẩy, và lợi suất cổ tức, đồng thời có tiềm năng tăng trưởng mạnh hơn rất nhiều.

Trong tuần qua, cổ phiếu GAS cả 5 phiên đều tăng, lần lượt 1,8%, 0,4%, 0,4%, 1,8% và 0,9%. Chốt tuần tăng từ mức 111.000 đồng lên 117.000 đồng/cổ phiếu, tương đương tăng 5,4%, thanh khoản khớp lệnh từ hơn 600.000 đến hơn 900.000 đơn vị/phiên.

BSC khuyến nghị mức giá mua cổ phiếu HVN 56.000 – 57.800 đồng

Nhận định: Mặc dù trải qua một đợt điều chỉnh mạnh thủng ngưỡng hỗ trợ của đường xu hướng tăng trung hạn, nhưng cổ phiếu HVN vẫn giữ được ngưỡng hỗ trợ của đường xu hướng tăng dài hạn.

Hiện tại giá cổ phiếu HVN đã tăng vượt lại ngưỡng hỗ trợ của đường xu hướng trung hạn.

Chỉ báo MACD đang tăng và cắt đường tín hiệu từ dưới lên, cho thấy tín hiệu mua. Chỉ báo RSI tăng, củng cố động lực tăng giá. Chỉ báo MFI tăng mạnh, xác nhận xu hướng tăng giá cổ phiếu. HVN sẽ tiếp tục tăng trong thời gian tới.

Khuyến nghị: Mức giá mua: 56.000 – 57.800 đồng. Giá mục tiêu: 70.000 đồng. Cắt lỗ: 53.000 đồng/cổ phiếu.

Trong tuần vừa qua, cổ phiếu HVN có 3 phiên tăng liên tiếp từ đầu tuần (0,6%, 8,3%, 3,8%), sau đó 2 phiên còn lại giảm nhẹ 0,5% và 1%. Thanh khoản khớp lệnh khá tốt với tổng cộng hơn 9 triệu đơn vị. tăng từ mức 52.900 đồng lên 56.900 đồng/cổ phiếu, tương đương tăng 7,56%.

BVSC cho rằng giá trị hợp lý của cổ phiếu VGC năm 2018 là 28.100 đồng/cổ phiếu

Khuyến nghị: BVSC cho rằng triển vọng VGC năm 2018 có phần trái chiều với những thông tin tốt xen lẫn bất lợi.

Thông tin tích cực là triển vọng tăng trưởng cao trong ngành gạch ốp lát, sứ vệ sinh và doanh thu KCN tăng trưởng đột biến nhờ việc thay đổi phương pháp hạch toán doanh thu và câu chuyện Nhà Nước thoái vốn kỳ vọng sẽ tạo hiệu ứng tích cực đến giá cổ phiếu.

Tuy nhiên, khả năng cao giá kính xây dựng giảm sẽ ảnh hưởng xấu đến lợi nhuận chung của VGC.

BVSC ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu năm 2018 là 28.100 đồng/cổ phiếu và khuyến nghị triển vọng đối với cổ phiếu VGC trong trung và dài hạn.

Nhà đầu tư có thể tận dụng những nhịp giảm trong ngắn hạn của cổ phiếu để có thể mua vào với lợi nhuận tốt hơn.

Trong tuần vừa qua, cổ phiếu VGC có tổng cộng 3 phiên giảm và 2 phiên tăng, giao dịch thanh khoải sôi động hơn so với tuần trước nữa, với hơn 4 triệu đơn vị khớp lệnh, nhưng đã giảm từ 24.500 đồng xuống 23.800 đồng/cổ phiếu, tương đương giảm 2,85%.

VCSC đưa giá mục tiêu của cổ phiếu ACB là 53.000 đồng

Chúng tôi nâng khuyến nghị dành cho ACB từ phù hợp thị trường lên khả quan lên và điều chỉnh tăng giá mục tiêu lên 53.000/cổ phiếu.

Lợi nhuận ròng tăng mạnh 60% so với năm 2016 lên 2.100 tỷ đồng một phần nhờ khoản lãi bất thường từ việc hoàn nhập dự phòng chứng khoán đầu tư và tỷ lệ chi phí/thu nhập giảm từ 62% năm 2016 xuống 54% năm 2017.

ACB đánh dấu bước ngoặt khi dự phòng cho tất cả các tài sản co vấn đề từ năm 2012 và trở thành ngân hàng thứ ba của Việt Nam giải quyết hết toàn bộ trái phiếu VAMC.

Trong tuần qua, cổ phiếu ACB có 4 phiên tăng 1,3%, 2,4%, 1,3% và 1,1%, xen lẫn 1 phiên giảm 2,1% trong ngày 1/3. Thanh khoản khớp lệnh khá cao, trung bình 4 đến hơn 5 triệu đơn vị/phiên, riêng phiên đầu tuần có hơn 10 triệu đơn vị.

Chốt tuần, tăng từ mức 44.700 đồng lên 46.500 đồng/cổ phiếu, tương đương tăng gần 4%.

VCSC Khuyến nghị giá mục tiêu đối với cổ phiếu VIC là 105.000 đồng

Thành viên HĐQT của VIC, ông Nguyễn Việt Quang, đã được bổ nhiệm là Tổng giám đốc mới, có hiệu lực từ ngày 25/02/2018. Ông Quang sẽ thay thế bà Dương Thị Mai Hoa, người giữ vai trò này trong giai đoạn 2014-2018.

Chúng tôi cho rằng sẽ không có thay đổi đáng kể nào liên quan đến chiến lược và vận hành của VIC, khi ông Quang được bổ nhiệm từ nội bộ và các thành viên khác Ban Giám Đốc giữ nguyên .

Chúng tôi hiện khuyến nghị khả quan với giá mục tiêu 105.000 đồng/cổ phiếu. Theo mức giá đóng cửa ngày 27/2, VIC hiện đang giao dịch với P/E và P/B dự phóng 2018 lần lượt là 49,6 lần và 6,6 lần.

Trong tuần vừa qua, cổ phiếu VIC có 3 phiên tăng (3,7%, 1,5%, 0,5%) xen lẫn 2 phiên giảm (1,6%, 0,9%), thanh khoản tổng cộng 9 triệu đơn vị, tăng từ mức 91.600 đồng lên 94.500 đồng/cổ phiếu, tương đương 3,16%.

Trong đó, đáng chú ý là VIC cũng đã tăng lên mức cao lịch sử giá cổ phiếu trong phiên đầu tuần ở mức 95.000 đồng/cổ phiếu.

BSC khuyến nghị mức giá mua của cổ phiếu VCG ở mức 24.000 – 25.000 đồng

Nhận định: Sau một nhịp tích lũy ngắn hạn, VCG tăng mạnh và đóng cửa ở mức 25,000 trong phiên giao dịch hôm nay, chạm ngưỡng kháng cự đường Fibonacci.

Chỉ báo MACD hội tụ và cắt trên đường tín hiệu, cho thấy tín hiệu mua. Chỉ báo RSI tăng, thể hiện động lực tăng giá cổ phiếu.

Chỉ báo MFI tăng mạnh, xác nhận đà tăng giá cổ phiếu. VCG sẽ tiếp tục tăng trong các phiên tới.

Khuyến nghị: Mức giá mua: 24.000-25.000 đồng. Ngưỡng kháng cự tiếp theo là 27.500 đồng. Nếu giá cổ phiếu vượt qua ngưỡng kháng cự này, mức giá mục tiêu tiếp theo là 29.000 đồng. Cắt lỗ: 22.900 đồng.

Trong tuần qua, cổ phiếu VCG có phiên đầu tuần giảm 1,3%, sau đó tăng nhẹ 0,4%, 1 phiên đứng tham chiếu và bật mạnh trong 2 phiên cuối tuần khi cộng thêm lần lượt 6,4% và 1,2%, đồng thời là 2 phiên có thanh khoản cao nhất, trên dưới 5 triệu đơn vị, trong khi các phiên còn lại chỉ trên dưới 2 triệu đơn vị.

Chốt tuần tăng từ mức 23.700 đồng lên 26.200 đồng/cổ phiếu, tương ứng tăng 10,5%.

PHS nâng giá mục tiêu cho cổ phiếu BMP lên 86.800 đồng

Kết thúc năm 2017, doanh thu thuần có sự tăng trưởng ổn định ở mức 15,6%, tuy vậy biên lợi nhuận gộp giảm mạnh từ mức 32,1% xuống còn 24,1% trong năm 2017 đã khiến cho LNST của BMP giảm mạnh và chỉ đạt khoảng 470 tỷ (-24,9% YoY).

Biên lợi nhuận gộp giảm mạnh và khá sát với dự báo của chúng tôi trong báo cáo trước là điều hoàn toàn hợp lý khi thị trường dầu thô thế giới phục hồi đã khiến cho nguyên liệu đầu vào diễn biến kém tích cực cho BMP trong năm vừa qua

Trong báo cáo cập nhật này, chúng tôi nâng giá mục tiêu cho BMP lên 86.800 đồng/cổ phiếu dựa vào một số thay đổi trong định giá chiết khấu dòng tiền.

Trong tuần qua, cổ phiếu BMP sau thông báo ngày chào bán cạnh tranh hơn 24 triệu cổ phiếu BMP của SCIC đã giao dịch không như ý muốn với 3 phiên giảm (1,7%, 3%, 2%) và 2 phiên tăng (0,2%, 2%), thanh khoản phiên cao nhất chỉ có hơn 1 triệu đơn vị khớp lệnh.

Chốt tuần, BMP giảm từ 93.400 đồng xuống 89.200 đồng/cổ phiếu, tương ứng giảm 4,5%.

BVSC cho rằng TV2 là một cơ hội đầu tư tốt cả trong ngắn hạn và dài hạn

BVSC cho rằng TV2 là một trong những doanh nghiệp hiếm hoi có hoạt động kinh doanh đáng khen ngợi trong khi luôn giữ đôi chân trên mặt đất.

Chúng tôi nghĩ, điều này có được là nhờ sự ảnh hưởng to lớn từ các cấp lãnh đạo và thành công từ quá trình xây dựng văn hóa doanh nghiệp.

Về mặt định giá, cổ phiếu TV2 có EPS 2017 là 36.500 đồng/cp, tương ứng P/E trailing là 5,3 lần, khá thấp nếu so với mức bình quân 12.5x của 2 đơn vị tư vấn điện trong ngành.

Ngoài ra, TV2 còn sở hữu lượng tiền mặt ròng (sau khi trừ nợ vay) khá lớn, khoảng 744 tỷ đồng, trong khi đó, tại vùng giá này, giá trị vốn hóa của cả công ty mới ở mức 1.131 tỷ đồng.

Như vậy, với kế hoạch chia cổ tức, chuyển sàn và nền tảng kinh doanh vững chắc, BVSC cho rằng cổ phiếu TV2 là một cơ hội đầu tư tốt cả trong ngắn hạn và dài hạn.

Trong tuần vừa qua, TV2 đã tổ chức Đại hội cổ đông thường niên vào sáng 28/2. Trong Đại hội, TV2 thông báo trả cổ tức bằng tiền theo tỷ lệ 110%, cùng kế hoạch kinh doanh năm 2018 với doanh thu 1.877 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 270 tỷ đồng và sau thuế 216 tỷ đồng. Cổ tức dự kiến năm 2018 tối thiểu 25%.

Cổ phiếu TV2 trong tuần vừa rồi có 3 phiên tăng (1,9%, 0,3% và 4,7%), cùng 2 phiên giảm 2,8% và 1%.

Tuần này tăng từ mức 192.500 đồng lên 199.900 đồng/cổ phiếu, tương ứng tăng 3,84%, thanh khoản chỉ có từ 30.000 đến gâng 70.000 đơn vị/phiên.