Diễn đàn là dịp để trao đổi, phân tích vai trò của thị trường tín dụng trong điều hành kinh tế vĩ mô, đồng thời nhận diện những thách thức đặt ra đối với tăng trưởng trong bối cảnh mới.

Chương trình được tổ chức với sự đồng hành của Ngân hàng Thương mại Cổ phần Công Thương Việt Nam (VietinBank). Sự kiện diễn ra trong bối cảnh kinh tế trong nước và quốc tế còn nhiều biến động, từ áp lực lạm phát, biến động chính sách tiền tệ toàn cầu đến những khó khăn nội tại của nền kinh tế, qua đó đặt ra yêu cầu cấp thiết về việc sử dụng hiệu quả các công cụ điều hành vĩ mô, trong đó có tín dụng.

Diễn đàn “Thị trường Tín dụng và những vấn đề kinh tế vĩ mô”, sáng ngày 24/12/2025.

Tại diễn đàn, nhiều ý kiến cho rằng thị trường tín dụng tiếp tục giữ vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ phục hồi và tăng trưởng kinh tế. Trong những năm qua, tín dụng ngân hàng vẫn là kênh cung ứng vốn chủ đạo cho nền kinh tế, góp phần duy trì hoạt động sản xuất, kinh doanh và ổn định thị trường. Tuy nhiên, các diễn giả cũng lưu ý rằng sự phụ thuộc lớn vào tín dụng ngân hàng có thể tiềm ẩn rủi ro nếu không đi kèm với việc nâng cao chất lượng phân bổ và hiệu quả sử dụng vốn.

Theo nhận định chung của các chuyên gia, tăng trưởng dựa nhiều vào mở rộng tín dụng có thể mang lại kết quả tích cực trong ngắn hạn, nhưng về dài hạn sẽ tạo áp lực lên hệ thống tài chính và ổn định vĩ mô. Vấn đề then chốt hiện nay không nằm ở quy mô tín dụng tăng bao nhiêu, mà là tín dụng được phân bổ vào những lĩnh vực nào và có tạo ra giá trị gia tăng thực chất cho nền kinh tế hay không. Do đó, điều hành tín dụng cần chuyển từ mục tiêu mở rộng số lượng sang chú trọng chất lượng và tính bền vững.

Một nội dung được thảo luận sâu là mối quan hệ giữa chính sách tiền tệ, chính sách tài khóa và điều hành thị trường tín dụng. Trong bối cảnh dư địa chính sách tiền tệ ngày càng thu hẹp, các diễn giả cho rằng sự phối hợp đồng bộ giữa các chính sách vĩ mô là yếu tố then chốt để vừa hỗ trợ tăng trưởng, vừa bảo đảm ổn định kinh tế. Thị trường tín dụng vì vậy không thể tách rời khỏi tổng thể chiến lược phát triển thị trường tài chính và mục tiêu ổn định vĩ mô dài hạn.

TS. Cấn Văn Lực - Thành viên Hội đồng Tư vấn chính sách của Chính phủ, phát biểu.

Bên cạnh đó, nhiều ý kiến nhấn mạnh yêu cầu cơ cấu lại dòng tín dụng theo hướng ưu tiên cho khu vực sản xuất, doanh nghiệp nhỏ và vừa, đổi mới sáng tạo và các lĩnh vực phát triển bền vững. Đây được xem là những động lực quan trọng giúp nâng cao sức chống chịu của nền kinh tế trước các cú sốc bên ngoài. Tuy nhiên, để các dòng tín dụng này phát huy hiệu quả, cần có cơ chế chính sách rõ ràng, đồng thời nâng cao năng lực thẩm định, quản trị rủi ro của các tổ chức tín dụng.

Ở góc nhìn dài hạn, diễn đàn cũng đặt vấn đề về sự cân bằng giữa thị trường tín dụng và thị trường vốn. Theo các chuyên gia, một nền kinh tế phát triển bền vững không thể chỉ dựa vào hệ thống ngân hàng, mà cần phát triển đồng bộ các kênh huy động vốn trung và dài hạn như thị trường trái phiếu và chứng khoán. Việc giảm dần sự lệ thuộc vào tín dụng ngân hàng sẽ góp phần giảm áp lực cho hệ thống tài chính, đồng thời tạo dư địa cho điều hành chính sách vĩ mô linh hoạt hơn.

Tổng kết diễn đàn, các ý kiến đều thống nhất rằng thị trường tín dụng cần tiếp tục được điều hành theo hướng thận trọng, linh hoạt và gắn chặt với mục tiêu ổn định kinh tế vĩ mô. Trong bối cảnh nền kinh tế đang tìm kiếm những động lực tăng trưởng mới, tín dụng chỉ thực sự phát huy vai trò khi được sử dụng như một công cụ hỗ trợ cho phát triển bền vững, thay vì là động lực tăng trưởng duy nhất.

Diễn đàn “Thị trường tín dụng và những vấn đề kinh tế vĩ mô” đã mang đến nhiều góc nhìn đa chiều và gợi mở, góp phần làm rõ những vấn đề cốt lõi trong điều hành dòng vốn và phát triển kinh tế. Những trao đổi tại diễn đàn được kỳ vọng sẽ đóng góp thiết thực cho quá trình hoạch định chính sách và định hướng phát triển thị trường tài chính trong thời gian tới.