VN-Index vừa trải qua một tuần giao dịch rung lắc với các phiên điều chỉnh giảm liên tiếp từ vùng đỉnh lịch sử 1.920-1.940 về khu vực hỗ trợ 1.860-1.880 điểm. Đóng cửa phiên cuối tuần, VN-Index giảm về 1.877,13 điểm, giảm 44,47 điểm, tương ứng -2,31% so với tuần trước; VN30 kết tuần giảm -1,93% về mức 2.010,93 điểm. 

Diễn biến của chỉ số VN-Index

Sắc đỏ chiếm ưu thế ở hầu hết các phiên trong tuần với diễn biến phân hóa mạnh mẽ. Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn có ảnh hưởng lớn tới chỉ số chung như Vingroup, Ngân hàng cũng ghi nhận vận động giảm chủ đạo. Thanh khoản giảm mạnh trong hai phiên cuối tuần thể hiện tâm lý thận trọng trên thị trường. 

Một số công ty chứng khoán đã đưa ra góc nhìn kỹ thuật dự báo xu hướng cho tuần giao dịch kế tiếp. 

VCBS: Khả năng giằng co và tăng giảm đan xen

VN-Index kết phiên cuối tuần hình thành nến tương tự Hammer nhờ sự xuất hiện của lực cầu trong phiên chiều. Ở khung đồ thị ngày, chỉ số có tín hiệu hồi phục sau khi hiệu chỉnh về vùng hỗ trợ quan trọng 1.850-1.860. Mặc dù chỉ báo RSI và MACD vẫn đang hướng xuống, nhưng việc chỉ báo CMF tiếp tục giữ ở vùng cao cho thấy lực cầu chủ động được duy trì ổn định và kỳ vọng VN-Index sẽ cân bằng trở lại ở quanh vùng điểm 1.850.

Ở khung đồ thị giờ, chỉ số đã vận động quay lại dải Bollinger và chỉ báo MFI hướng lên góp phần củng cố cho mốc hỗ trợ 1.860. Đường -DI đang đảo chiều đi xuống trong khi đường +DI đi lên nên khả năng cao VN-Index sẽ có diễn biến giằng co và tăng giảm đan xen để kiểm tra cung-cầu ở khu vực 1.860-1.880. 

Thị trường ghi nhận một tuần vận động hiệu chỉnh về vùng hỗ trợ quanh mốc 1.850 sau khi có tín hiệu khó khăn ở vùng đỉnh cũ 1.920-1.940. Tuy nhiên, điểm cộng là lực cầu vẫn thể hiện nỗ lực nâng đỡ và tham gia khi chỉ số lùi về khu vực 1.850-1.860. Cùng với đó, nhiều cổ phiếu/nhóm ngành vẫn duy trì diễn biến đi ngang và tích lũy ở vùng giá thấp, theo đó mở ra cơ hội đầu tư hấp dẫn. 

VCBS khuyến nghị nhà đầu tư lưu ý việc quản trị rủi ro danh mục trong những phiên tới trong bối cảnh biên độ biến động trong phiên lớn như hiện tại, đồng thời có thể tìm kiếm cơ hội giải ngân thăm dò ở những mã đang thu hút lực cầu nổi bật so với thị trường chung, đồng thời có tín hiệu bật tăng sau thời gian dài vận động sideway tích lũy chặt chẽ tại các nhịp rung lắc của VN-Index trong tuần tới.

SHS: Rủi ro tạo đỉnh ngắn hạn 

Xu hướng ngắn hạn VN-Index đang có tín hiệu kết thúc xu hướng tăng trưởng, chuyển sang giai đoạn tích lũy trong biên độ hẹp với kháng cự quanh 1.900 điểm và vùng hỗ trợ quanh 1.850 điểm. Xu hướng ngắn hạn chỉ cải thiện tốt khi vượt lên kháng cự 1.900 điểm, tương ứng vùng giá trung bình 20 phiên hiện nay. Trong trường hợp kém tích cực VN-Index có rủi ro chịu áp lực điều chỉnh về vùng hỗ trợ mạnh quanh 1.800 điểm. 

Sau giai đoạn tăng giá mạnh liên tiếp, VN-Index đang có rủi ro tạo đỉnh ngắn hạn và 02 đỉnh trung hạn khi chưa thể vượt lên vùng đỉnh lịch sử tháng 01-02/2026. Chất lượng thị trường đang suy yếu, không có nhiều khả năng sinh lợi tốt. Tâm lý nhà đầu tư cũng bắt đầu kém lạc quan với nhiều vị thế ngắn hạn chịu áp lực dừng lỗ khi xu hướng giá kết thúc tăng trưởng ngắn hạn. 

TPS: Trạng thái tích luỹ trước khi xác lập xu hướng mới

Trong phiên giao dịch gần nhất, chỉ số VN-Index tiếp tục điều chỉnh do thiếu lực cầu chủ động, tuy nhiên áp lực bán ở mức thấp cho thấy tâm lý thận trọng bao trùm cả bên mua và bên bán, điểm tích cực duy nhất nằm ở việc chỉ số phục hồi nhẹ trong phiên sau khi chạm vùng hỗ trợ quanh 1.860 điểm. 

Nguồn: TPS

Xét về cấu trúc kỹ thuật, VN-Index vẫn duy trì xu hướng tăng trung hạn sau khi vượt thành công vùng kháng cự 1.850 – 1.860 điểm, biến khu vực này thành ngưỡng hỗ trợ tâm lý quan trọng, kết hợp với hệ thống đường trung bình động đang dốc lên xác nhận xu hướng ổn định. Do đó, thị trường hiện đang ở trạng thái tích lũy, khả năng cao chỉ số sẽ vận động trong biên độ từ 1.850 đến 1.925 điểm để cân bằng cung cầu trước khi xác lập xu hướng rõ ràng tiếp theo. 

Nhà đầu tư có thể ưu tiên theo đuổi chiến lược nắm giữ và duy trì tỷ lệ tiền mặt ở mức trung bình để ứng phó với các nhịp rung lắc của thị trường chung, việc mua mới chỉ nên thực hiện một cách có chọn lọc trong trường hợp chỉ số kiểm định thành công kháng cự trước mắt (1.925 điểm) hoặc khi chỉ số lùi về vùng hỗ trợ (1.850 -1.860 điểm) đi kèm lực cầu tích cực.

AseanSC: Áp lực bán chưa đủ xác lập xu hướng giảm 

Về kỹ thuật, VN-Index đang vận động trong trạng thái trung tính khi đóng cửa tại 1.877 điểm, nằm dưới các đường MA10 và MA20 nhưng vẫn duy trì được mức giá trung bình phiên, cho thấy áp lực bán dù gia tăng nhưng chưa đủ áp đảo để xác lập xu hướng giảm rõ rệt. 

Với các chỉ báo RSI và MFI cùng neo tại ngưỡng 53-54, thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục kịch bản giằng co trong biên độ hẹp quanh vùng hỗ trợ 1.870–1.880 trước khi định hình xu hướng mới. 

Trước bối cảnh này, chiến lược tối ưu cho nhà đầu tư ngắn hạn là duy trì tỷ trọng ở mức trung bình, tránh mua đuổi trong các nhịp hồi và tập trung giao dịch lướt sóng theo biên độ 1.870-1.900, đồng thời ưu tiên các nhóm cổ phiếu có câu chuyện riêng như thoái vốn nhà nước, các nghị quyết về phát triển kinh tế, lộ trình nâng hạng thị trường hoặc chu kỳ offshore dầu khí. 

Song song đó, nhà đầu tư trung và dài hạn nên tận dụng các nhịp điều chỉnh về vùng hỗ trợ để giải ngân từng phần vào các nhóm ngành có nền tảng cơ bản vững chắc và thanh khoản cao như ngân hàng, chứng khoán, bán lẻ, đầu tư công và dầu khí.