Thị trường chứng khoán tuần qua ghi nhận biên độ dao động lớn quanh mốc 1.680 điểm. Kết phiên cuối tuần, VN-Index đóng cửa tại 1.684,04 điểm, tăng 11,24 điểm (tăng 0,67%) so với tuần trước, duy trì tuần thứ 2 phục hồi dưới ảnh hưởng chính của nhóm Vingroup. 

Thị trường có 03 phiên đầu tuần tăng điểm từ quanh 1.640 điểm lên 1.715 điểm và bắt đầu chịu áp lực điều chỉnh trong 02 phiên cuối tuần. Áp lực điều chỉnh khá mạnh trong phiên cuối tuần ở nhiều nhóm mã. 

Diễn biến chỉ số VN-Index

Thanh khoản trong tuần tăng với khối lượng giao dịch giảm nhẹ so với tuần trước. Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong tuần này với giá trị -1.719 tỷ đồng HOSE. 

Một số công ty chứng khoán đã đưa ra góc nhìn phân tích kỹ thuật và dự báo xu hướng tuần giao dịch tới. 

VCBS: Kỳ vọng bật tăng phiên đầu tuần

VN-Index phiên cuối tuần giảm 10 điểm nhưng vẫn giữ vững được hỗ trợ quanh 1.680. Ở khung đồ thị ngày, VN-Index giữ vững được hỗ trợ 1.680 tương ứng với đường MA20. Chỉ báo DI- và ADX đồng loạt suy yếu cùng với việc đường Tenkan vẫn hướng lên cho thấy xác suất cao VN-Index vẫn sẽ tiếp tục giao dịch trong biên độ 1.680 - 1.750 với những phiên tăng giảm đan xen.

Ở khung đồ thị giờ, VN-Index bám sát đường hỗ trợ kijun và sắp di chuyển ra khỏi vùng mây Flat đỏ nên vẫn có thể kì vọng VN-Index sẽ bật tăng trở lại trong phiên đầu tuần tới. 

VCBS khuyến nghị các nhà đầu tư vẫn duy trì tỉ trọng danh mục đối với những mã cổ phiếu đang có xu hướng sideway và giữ vững được hỗ trợ. Thêm vào đó, có thể tận dụng những nhịp rung lắc để giải ngân đối với những cổ phiếu có triển vọng tốt về kết quả kinh doanh quý I thuộc các nhóm ngành như bán lẻ, ngân hàng.

SHS: Cần thời gian tích luỹ

Xu hướng ngắn hạn, VN-Index sau giai đoạn giảm mạnh và phục hồi đang chuyển sang giai đoạn tích lũy trong biên độ hẹp trong vùng giá 1.650 điểm đến 1.750 điểm. Trong đó vùng giá quanh 1.750 điểm là kháng cự mạnh, tương ứng vùng giá thấp nhất tháng 02/2026. 

Sau giai đoạn các nhóm mã luân phiên phục hồi, áp lực cung, chốt lãi các vị thế ngắn hạn gia tăng ở các vùng kháng cự. VN-Index chịu áp lực điều chỉnh về vùng hỗ trợ 1.650 điểm - 1.670 điểm. Xu hướng VN-Index có thể trở nên suy yếu nếu không giữ được vùng hỗ trợ quanh 1.650 điểm.

Sau giai đoạn giảm mạnh trước cú sốc nguồn cung năng lượng và áp lực bán giải chấp, chỉ số VN-Index đang phục hồi, tích lũy. Hiện tại tổng vốn hóa toàn thị trường khoảng 387 tỷ USD, khoảng 75% GDP năm 2025. Định giá P/E của VNINDEX ở mức 13,7; P/E Forward 12,2. 

Mức định giá này được xem tương đối hợp lý nếu xét đến triển vọng tăng trưởng dài hạn, quy mô GDP năm 2026. Tuy nhiên triển vọng tăng trưởng trung hạn 1-2 quý đến là không chắc chắn ở mức cao. Hệ số nghịch đảo E/P là 7,3%, chưa hẳn hấp dẫn so với lãi suất tiết kiệm hiện nay. Do đó thị trường cần thời gian tích lũy chờ các yếu tố của doanh nghiệp cải thiện. 

Hiện tại rất khó để tìm kiếm các cơ hội tăng trưởng tốt trong bối cảnh nhiều yếu tố rủi ro, bất định vẫn chi phối thị trường tài chính. SHS duy trì quan điểm trung lập, thận trọng xem xét các cơ hội đầu tư giá trị với tỉ lệ cổ tức cao, ở các doanh nghiệp chất lượng nếu có.

PHS: Giai đoạn sàng lọc xu hướng

VN-Index kết phiên cuối tuần với mẫu hình nến Shooting Star và gần lấp lại khoảng "gap tăng” trước đó, hàm ý động lượng phục hồi suy yếu. Thanh khoản cũng duy trì mức thấp cho thấy dòng tiền mới vẫn thận trọng dù mặt bằng giá đã hạ nhiệt. 

Hiện tại, phần lớn cổ phiếu đang lùi về kiểm định các vùng hỗ trợ ngắn hạn, sẽ bước vào giai đoạn sàng lọc xu hướng. Những mã giữ vững được nền giá và hồi phục tốt có thể trở thành nhóm dẫn dắt, trong khi các trường hợp phá vỡ hỗ trợ có thể tiếp phát tín hiệu đi xuống trong pha giảm. Vùng kháng cự và hỗ trợ gần của VN-Index lần lượt quanh 1.750 và 1.660 điểm. 

Đối với HNX-Index, chỉ số cũng chịu chi phối bởi lực cung và lùi về vùng hỗ trợ quanh 245 – 248. Giao dịch khả năng tiếp tục giằng co tại đây. Nếu đánh mất hỗ trợ, đà giảm có thể tìm về khu vực đáy cũ quanh ngưỡng 235 - 238.

Trong bối cảnh chỉ số có thể phát tín hiệu nhiễu, trọng tâm nên chuyển sang quản trị danh mục theo diễn biến của từng cổ phiếu cụ thể. Theo dõi tín hiệu kiểm định hỗ trợ, nếu chưa vi phạm, nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ. Trái lại, nếu xuất hiện dấu hiệu sập gãy, nên cơ cấu dứt khoát, tránh việc mua bình quân giá. Chiều mua mới hoặc gia tăng tỷ trọng cần kiên nhẫn chờ đợi phản ứng bật tăng xác nhận. Nhóm ngành nổi bật: Bất động sản, Ngân hàng, Điện và Bảo hiểm.

TPS: Thị trường đã thoát khỏi trạng thái tiêu cực

Trong phiên giao dịch cuối tuần qua, chỉ số VN-Index giảm nhẹ với thanh khoản thấp cho thấy áp lực bán không quá lớn mà thiên về nhịp rung lắc kỹ thuật. Hiện đồ thị chỉ số VN-Index đã bứt phá khỏi trendline giảm ngắn hạn, đây là tín hiệu cho thấy thị trường đã thoát khỏi trạng thái tiêu cực trước đó. Khối lượng giao dịch khớp lệnh toàn thị trường vẫn đang ở mức thấp và duy trì liên tục dưới mức trung bình 20 phiên trong nhiều ngày hàm ý nhịp tăng hiện tại mang tính chất của một đợt hồi phục kỹ thuật hơn là chân của một đợt sóng tăng mới. 

Theo đó, TPS dự báo sau khi phục hồi về vùng kháng cự gần nhất là 1.740 điểm, thị trường sẽ chuyển sang trạng thái tích lũy trong biên độ nhất định. Trong đó biên độ dao động của chỉ số có thể nằm trong vùng từ hỗ trợ MA200 ngày đến kháng cự gần nhất tương ứng với vùng 1.665 – 1.740 điểm.

Nhà đầu tư có thể ưu tiên chiến lược trading ngắn hạn – mua tại hỗ trợ và bán tại kháng cự với tỷ trọng vừa phải. Ưu tiên tỷ trọng tiền mặt ở mức trung bình 50% để tạo tính linh hoạt cho danh mục. Bên cạnh đó, nếu chỉ số giảm về dưới MA200 ngày (mốc 1.665 điểm), nhà đầu tư tránh bắt đáy sớm và tiếp tục nâng tỷ trọng tiền mặt lên mức cao để tập trung sức mua khi cổ phiếu được chiết khấu sâu hơn trong kịch bản tiêu cực.