TIN LIÊN QUAN
	Ưu tiên vốn Trái phiếu Chính phủ cho dự án cấp bách
	Có nên phát hành thêm trái phiếu quốc tế?
	Thông tư 36 tác động ra sao đến TTCK?
	Trái phiếu chính phủ: kênh đầu tư hấp dẫn
	Việt Nam cần một tổ chức xếp hạng định mức tín nhiệm

Thị trường sơ cấp

Tuần từ 15 - 19/12, tổng khối lượng trái phiếu gọi thầu lên tới 11.500 tỷ đồng, với ba đơn vị chào thầu là Kho bạc Nhà nước (KBNN), Ngân hàng Phát triển Việt Nam (NHPTVN) và Ngân hàng Chính sách Xã hội (NHCSXH). Khối lượng trái phiếu trúng thầu đạt 5.874 tỷ đồng, tương đương tỷ lệ trúng thầu gần 46%. Khối lượng đăng ký cũng tăng đáng kể, gấp 1,3 lần khối lượng gọi thầu. Điều này cho thấy, sau một thời gian kém sôi nổi, các NĐT đã bắt đầu quay lại với thị trường trái phiếu khi lợi suất tại tất cả các kỳ hạn liên tục tăng.

Cụ thể, NHPTVN huy động thành công 2.350 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 3 (1.700 tỷ đồng) và 5 năm (650 tỷ đồng) tại mức lợi suất 6,2%/năm và 7%/năm, tăng lần lượt 60 điểm cơ bản và 55 điểm cơ bản so với tuần trước.

KBNN cũng ghi nhận 2.937 tỷ đồng trái phiếu được đấu thầu thành công cho kỳ hạn 3 năm (1.985 tỷ đồng; lợi suất 5,33%/năm, tăng 13 điểm cơ bản); 15 năm (730 tỷ đồng, lợi suất 7,8%/năm, tăng 10 điểm) và 5 năm (222 tỷ đồng; lợi suất 6,1%/năm, tăng 5 điểm).

Trái phiếu do NHCSXH gọi thầu đã không được huy động thành công.

Như vậy, đến hết 19/12, có 215.531 tỷ đồng trái phiếu chính phủ và Chính phủ bảo lãnh được đấu thầu thành công. Trong đó, có 197.975 tỷ đồng trái phiếu KBNN, 13.053 tỷ đồng trái phiếu NHPTVN và 4.502 tỷ đồng trái phiếu NHCSXH.

Trong tuần cuối cùng năm 2014, nguồn cung trên thị trường trái phiếu sẽ tăng mạnh với tổng khối lượng gọi thầu lên tới 16.700 tỷ đồng, trong đó NHPTVN sẽ gọi thầu 12.000 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 3, 5 và 10 năm. KBNN gọi thầu 3.200 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 3 và 5 năm. NHCSXH sẽ gọi thầu 1.500 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 3 và 10 năm. 

Thị trường thứ cấp

Tuần từ 15 - 19/12, khối lượng giao dịch trên thị trường trái phiếu chính phủ thứ cấp đạt 33.178 tỷ đồng, tăng 0,24% so với tuần trước, tương ứng giá trị trung bình mỗi phiên đạt 6.636 tỷ đồng.  

Giao dịch thông thường (outright) đạt khoảng 79% tổng giá trị giao dịch, tương đương với giá trị giao dịch 26.283 tỷ đồng. Khối lượng giao dịch mua bán lại (repos) đạt 6.894 tỷ đồng, chiếm 21% tổng giá trị của thị trường.

Giao dịch trái phiếu kỳ hạn từ 1 - 3 năm và từ 3 - 5 năm chiếm lần lượt 50% và 35% tổng giá trị giao dịch outright; kỳ hạn dưới 1 năm và trên 7 năm chiếm 4% và 11%; không có giao dịch trái phiếu kỳ hạn từ 5 - 7 năm được thực hiện. 

Trong tuần qua, NĐT nước ngoài đã quay trở lại mua ròng, với giá trị mua ròng lên tới 24.691 tỷ đồng thông qua các giao dịch outright và repos.

Theo số liệu Bloomberg, lợi suất trái phiếu tuần này tiếp tục tăng nhanh tại hầu hết các kỳ hạn. Cụ thể, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 7 năm tăng 28 điểm cơ bản, đạt 6,84%/năm; kỳ hạn 3 năm và 5 năm đều tăng 23 điểm cơ bản, đạt 5,53%/ năm và 6,37%/năm; kỳ hạn 1, 2 và 10 năm lần lượt đạt 4,88%/năm (+11 điểm), 5,26%/năm (+21 điểm) và 7,35%/năm (+19 điểm). Riêng lợi suất trái phiếu kỳ hạn 15 năm tăng nhẹ 3 điểm cơ bản, đạt 7,8%/năm. 

Thị trường mở

Trên thị trường mở tuần từ 15 - 19/12, có 747 tỷ đồng trái phiếu đáo hạn và không có giao dịch reverse repo được thực hiện.

NHNN phát hành 28.865 tỷ đồng tín phiếu các loại, cao gấp 2,84 lần khối lượng phát hành tuần trước. Tín phiếu 28 và 56 ngày chiếm tỷ trọng 52,9% và 30,3% khối lượng giao dịch, lần lượt đạt 15.289 tỷ đồng và 8.751 tỷ đồng. Tín phiếu 182 ngày và 91 ngày đạt khối lượng 3.448 tỷ đồng và 1.377 tỷ đồng, tương đương với 11,9% và 4,77% khối lượng giao dịch.

Lợi suất tín phiếu tại các kỳ hạn đều tăng đáng kể so với tuần trước. Cụ thể, lãi suất tín phiếu 28 ngày tăng 30 điểm, lên tới 3,40%/năm; lãi suất tín phiếu 182 ngày tăng 20 điểm, đạt mức 4,40%/năm; lãi suất tín phiếu 91 ngày và 56 ngày đều tăng 10 điểm, lần lượt đạt mức 3,80%/năm và 3,60%/năm.

Trong tuần chỉ có 17.198 tỷ đồng tín phiếu đáo hạn. 

Thị trường liên ngân hàng

Tuần qua, lãi suất liên ngân hàng tiếp tục xu hướng giảm. Nhu cầu vay trên thị trường liên ngân hàng cũng giảm dần do yêu cầu thực hiện dữ trữ bắt buộc giảm. Theo Bloomberg, lãi suất trên thị trường liên ngân hàng tham khảo ở mức: qua đêm (2,2%/năm, -80 điểm theo tuần), 1 tuần (2,6%/năm, -60 điểm), 2 tuần (2,9%/năm, -60 điểm), 1 tháng (3,3%/năm, -30 điểm).

CTCK VPBS (Tinnhanhchungkhoan.vn)