1- PAN: Mục tiêu giá kỳ vọng ở 44.000 đồng/cổ phiếu

(CTCK Maybank KimEng - MBKE)

Cổ phiếu của CTCP Xuyên Thái Bình (PAN) sau một giai đoạn dài di chuyển ngang trong vùng biên độ hẹp đã bắt đầu tăng mạnh hơn trong một tháng trở lại đây.

Đường giá phiên 19/12 vượt thành công kháng cự và cũng là mức đỉnh cao nhất trước đó trong năm 2013 tại 36.500 đồng. Xu hướng của PAN vì vậy chuyển sang trạng thái tăng.

Mạnh hơn thị trường chung. Relative Strength so sánh mức hoạt động của PAN và VN-Index cho thấy PAN đang hoạt động mạnh hơn mức chung thị trường, điều này gợi ý việc lựa chọn PAN có thể giúp cải thiện tốt hơn tỷ suất sinh lợi toàn danh mục.

Thanh khoản đang tăng. Lịch sử cho thấy KLGD của PAN không thật sự ổn định, dù vậy xét trong ngắn hạn PAN có 6 phiên liên tiếp thanh khoản nằm cao hơn mức trung bình 50 ngày, thể hiện trạng thái dòng tiền đang mở rộng.

Với các nhà đầu tư có nhu cầu cơ cấu danh mục, PAN có thể là lựa chọn phù hợp. Nhà đầu tư có thể xem xét mua PAN quanh mức giá hiện tại 38.500 đồng. Mục tiêu đầu tiên kỳ vọng ở 44.000 đồng (+14,3%), mức dừng lỗ tại 36.000 đồng (-6,5%).

2- CNG: Sẽ tăng tốt trong thời gian tới

(CTCK Maritime Bank - MSBS)

CTCP CNG Việt Nam (CNG) là nhà cung cấp khí nén thiên nhiên (Compressed Natural Gas - CNG) hàng đầu của Việt Nam, đi đầu trong lĩnh vực nguồn năng lượng sạch, dẫn đầu thị trường về thị phần CNG tại Việt Nam.

Kết quả kinh doanh ổn định. Năm 2012, kinh tế khó khăn đã ảnh hưởng tới hoạt động kinh doanh của hầu hết các doanh nghiệp nhưng các chỉ tiêu kinh doanh của CNG vẫn hoàn thành kế hoạch đề ra. Doanh thu thuần tăng 9% so với năm 2011, đạt 801 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 118 tỷ đồng, giảm 42% so với năm 2011 là do giá khí đầu vào tăng cao (tăng 28%).

9 tháng đầu năm 2013, doanh thu thuần đạt gần 709 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế hơn 94,63 tỷ đồng, tăng lần lượt 35% và hơn 3% so với 9 tháng đầu năm 2012. Như vậy, kết thúc 9 tháng đầu năm, công ty đã hoàn thành được 78% kế hoạch lợi nhuận sau thuế đặt ra.

Khối lượng cổ phiếu giao dịch trung bình 22 phiên gần đây là 43.746 cổ phiếu/ngày.

Trên phương diện phân tích kỹ thuật, CNG là một cổ phiếu thích hợp với phong cách đầu tư giá trị với thời gian nắm giữ có thể ngắn hạn và trung hạn.

Đây là một cổ phiếu thuộc nhóm cổ phiếu tăng trưởng với sản phẩm đặc biệt với tiềm năng doanh thu và lợi nhuận bền vững.

Mẫu hình giá cổ phiếu CNG khá điển hình với mẫu “nền tảng dựa trên nền tảng“ với dự báo sẽ tăng điểm tốt trong thời gian tới.

Các tín hiệu kỹ thuật RSI, MACD, PSAR đang phát tín hiệu mua vào. CNG đang chuẩn bị hình thành mẫu hình Cup and hand kinh điển với các phiên giao dịch ở vùng tay cầm xít giá với thanh khoản cạn kiệt.

3- HBC: Đầu tư với giá mục tiêu 20.000 đồng/cổ phiếu

(CTCK Apec - APS)

CTCP Xây dựng và kinh doanh địa ốc Hòa Bình (HBC) là một trong những nhà thầu xây dựng nội địa hàng đầu. Công ty đã tăng thị phần lên 4 lần kể từ năm 2008 lên mức 4% trong năm 2012. Doanh thu tăng trưởng liên tục trong những năm qua cho thấy công ty đã tranh thủ được bối cảnh khủng hoảng kinh tế để mở rộng thị phần.

Trong những năm gần đây, chiến lược của Công ty là mở rộng sang lĩnh vực xây dựng công nghiệp từ tập trung vào xây dựng khu dân cư trước đây. Chúng tôi đánh giá chiến lược của công ty phù hợp với xu hướng phát triển của ngành xây dựng và bất động sản trong thời điểm hiện tại.

HBC sử dụng đòn bẩy tài chính tương đối cao. Nợ chiếm 79% tổng tài sản. Tuy nhiên, khoảng 1/4 trong số này là khoản mục “người mua trả tiền trước”, có giá trị 800 tỷ đồng. Ngoài ra, đòn bẩy tài chính cao không phải vấn đề đáng lo ngại trong bối cảnh lãi suất thị trường thấp như hiện tại.

Sau khi ghi nhận doanh thu tăng trưởng khá tích cực trong 6 tháng năm 2013, trong quý III năm 2013, doanh thu của HBC giảm 32,5% yoy đạt 817,9 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế giảm 32,3% xuống 11,4 tỷ đồng.

Lũy thuế 9 tháng 2013, doanh thu tăng và lợi nhuận trước thuế tăng lần lượt 6,2% và 21,5% nhưng lợi nhuận sau thuế giảm 15.3% do điều chỉnh một số khoản mục không được khấu trừ thuế. Chúng tôi cho rằng, kết quả kinh doanh quý IV sẽ có sự khởi sắc vì công ty thường ghi nhận lợi nhuận cao hơn vào thời điểm cuối năm khi các công trình được nghiệm thu và quyết đoán. Tuy vậy, do 9 tháng đầu năm, HBC mới đạt 17% kế hoạch năm, chúng tôi ước tính một cách thận trọng lợi nhuận ròng của năm 2013 là 60 tỷ đồng (bằng 32% kế hoạch đề ra đầu năm).

Chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư mua vào cổ phiếu HBC với giá mục tiêu 20.000 đồng/cổ phiếu. Tầm nhìn đầu tư từ 6 tháng đến 1 năm.

T.L (ĐTCK)