1- LAS: Tích cực trong ngắn hạn

(CTCK Sài Gòn - SSI)

CTCP Supe phốt phát và hóa chất Lâm Thao (LAS - sàn HNX) công bố kết quả kinh doanh quý IV/2013, trong đó doanh thu thuần đạt 613 tỷ đồng (-25% so với cùng kỳ) và lợi nhuận ròng đạt 122 tỷ đồng (+50% so với cùng kỳ). Theo đó, cả năm 2013 công ty đạt doanh thu thuần 4.770 tỷ đồng (+6,1% so với cùng kỳ) và lợi nhuận ròng 447 tỷ đồng (+13,5% so với cùng kỳ).

Công ty đặt kế hoạch trả cổ tức 2.000 đồng/cổ phiếu dựa trên mục tiêu lợi nhuận trước thuế năm 2013 là 435 tỷ đồng. Tuy nhiên, lơi nhuận trước thuế năm 2013 đã vượt kế hoạch 37%, chúng tôi cho rằng, cổ tức năm 2013 ít nhất sẽ là 2.000 đồng/cổ phiếu và 20% cổ phiếu thưởng, có thể tạo yếu tố tích cực cho cổ phiếu trong ngắn hạn.

2- Đang xem xét lại khuyến nghị dành cho VNM

(CTCK Bản Việt - VCSC)

CTCP Sữa Việt Nam (VNM - sàn HOSE) vừa công bố kết quả kinh doanh quý IV/2013 với doanh thu đạt 8.225 tỷ đồng (tăng 16% so với năm 2012) và lợi nhuận trước thuế đạt 1.826 tỷ đồng (giảm 3,2%).

Biên lợi nhuận gộp giảm xuống 32,1% (so với mức 35,4% hồi quý IV/2012) phần nào phản ánh việc giá nguyên liệu gần đây tăng 31,4% so với đầu năm 2013 lên 4.600 USD/tấn. Cạnh tranh tăng khiến chi phí quản lý và bán hàng lên đến 1.104 tỷ đồng (tăng 33,1% so với năm 2012).

Tính chung cả năm VNM đạt 31.126 tỷ đồng doanh thu và 7.947 lợi nhuận trước thuế, lần lượt đạt 98% và 92% dự báo về doanh thu và lợi nhuận trước thuế của chúng tôi. Lượng tiêu thụ các sản phẩm từ sữa thấp hơn trong nửa cuối năm 2013 và cạnh tranh tăng cao hơn một chút so với đánh giá của chúng tôi.

VNM cũng công bố nghị quyết HĐQT đề xuất tăng mức cổ tức đợt 3 năm 2013 từ 600 đồng/cổ phiếu lên 1.200 đồng/cổ phiếu (tăng 100%) tại ĐHCĐ thường niên sắp tới. Trong năm 2013, VNM đã trả cổ tức tại mức 2.800 đồng/cổ phiếu. Nếu ĐHCĐ thông qua đề xuất, VNM sẽ trả tổng cộng 4.000 đồng/cổ phiếu cho năm 2013 (lợi suất cổ tức tương ứng là 2,8% tại mức giá hiện tại).

Tại mức giá hiện tại là 141.000 đồng/cổ phiếu, VNM đang giao dịch tại mức 18 lần EPS 2013. Chúng tôi đang xem xét lại khuyến nghị dành cho VNM và sẽ công bố báo cáo trong thời gian tới.

3- DCL: Mua mạnh ở mức giá hiện tại

(CTCK Maritime Bank - MSBS)

CTCP Dược phẩm Cửu Long là đơn vị có nhiều năm kinh nghiệm trong sản xuất, kinh doanh dược phẩm các dạng và dụng cụ y tế, đạt các tiêu chuẩn quốc gia và quốc tế (ISO 9001:2000, GMP - GLP - GSP). DCL hiện là doanh nghiệp duy nhất sở hữu nhà máy sản xuất capsule (viên nang rỗng) tại Việt Nam.

Năm 2012, đã khắc phục được tình trạng thua lỗ của năm 2011. Lợi nhuận sau thuế đạt hơn 19 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức lỗ 31 tỷ năm 2011. 9 tháng đầu năm 2013, DCL tiếp tục đà tăng ấn tượng, lợi nhuận sau thuế đạt 27 tỷ đồng, gấp 3 lần so với cùng kỳ 2012 và hoàn thành 78% kế hoạch cả năm 2013.

Các dự án lớn Công ty đang đầu tư xây dựng như Nhà máy sản xuất Capsule II, nhà máy sản xuất thuốc nhỏ mắt, các nhà thuốc tại Nghệ An, Kiên Giang. Các dự án sau khi hoàn thành và đi vào hoạt động sẽ giúp DCL gia tăng sản lượng sản xuất và mở rộng tiêu thụ.

Cổ đông chính của công ty là các tổ chức, tập đoàn tài chính lớn như Tổng công ty Đầu tư và kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC), Red River Holding, Quỹ Đầu tư Chứng khoán Y tế Bản Việt (VCHF)…

Khối lượng cổ phiếu giao dịch trung bình 21 phiên gần đây là 74.604 cổ phiếu/ngày.

Theo chúng tôi, DCL là cổ phiếu thích hợp cho phong cách đầu tư giá trị cũng như giao dịch ngắn hạn 2 tuần đến 1 tháng.

DCL có diễn biến giá đi ngang tích lũy ngưỡng 26.500 - 27.000 đồng/CP và phiên break-out vượt ngưỡng kháng cự 27.500 đồng/CP là điểm mua mạnh khuyến nghị.

TL (ĐTCK)