Năm 2026 được kỳ vọng sẽ là thời điểm thị trường bất động sản bước vào pha ghi nhận kết quả kinh doanh rõ nét hơn

Mục tiêu lớn

Sau năm 2025 ước lãi hơn 1.000 tỷ đồng, Khang Điền đặt mục tiêu nâng lợi nhuận ròng trên 2.000 tỷ đồng trong năm 2026. Động lực chính cho kế hoạch tăng trưởng đến từ dự án Gladia, với mức đóng góp lợi nhuận ước khoảng 1.600 tỷ đồng. Phần còn lại gồm khoảng 500 tỷ đồng doanh số ghi nhận từ các dự án cũ ở TP.HCM, cùng lợi nhuận bổ sung từ các dự án hợp tác, liên doanh với đối tác trong và ngoài nước như Bình Trưng Đông, The Solina (11A) và Khu công nghiệp Lê Minh Xuân mở rộng.

Dự án Gladia có quy mô 11,8 ha, tọa lạc trên đường Võ Chí Công, phường Bình Trưng, TP HCM. Theo doanh nghiệp, toàn bộ sản phẩm thấp tầng của dự án gồm 226 căn biệt thự và nhà liền kề đã được bán hết, qua đó Khang Điền có thể ghi nhận lợi nhuận ngay trong quý IV/2025. Giai đoạn cao tầng với 616 căn hộ dự kiến khởi công vào quý I/2026, mở bán từ quý III/2026 và bàn giao vào quý IV/2027.

Sự cân bằng tương đối giữa lượng sản phẩm mở bán mới và tỷ lệ hấp thụ cho thấy niềm tin của người mua đang dần phục hồi, đặc biệt đối với các dự ân có vị trí và pháp lý tốt. Trong thời gian tới, diễn biến thị trường sẽ tiếp tục phụ thuộc vào tốc độ ra hàng có kiểm soát của các chủ đầu tư, khả năng tiếp cận tín dụng và tiến độ tháo gỡ pháp lý, trong khi phát triển hạ tầng và việc mở rộng ranh giới hành chính của TP.HCM được kỳ vọng sẽ định hình mặt bằng giá và nhu cầu trong chu kỳ tiếp theo.

Bà Lê Hoàng Lan Như Ngọc, Giám đốc cấp cao, Tư vấn chiến lược Cushman & Wakefield Việt Nam

Cùng với Khang Điền, Tổng công ty cổ phần Địa ốc Sài Gòn (Saigonres) cũng ghi nhận doanh thu năm 2025 đạt 337 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 159 tỷ đồng, dù chưa đạt được kế hoạch đã được Đại hội đồng cổ đông thông qua, nhưng kết quả này cũng phản ánh phần nào sự lạc quan của thị trường trong năm vừa qua với khối doanh nghiệp địa ốc.

Trong năm 2026, Saigonres dự kiến chi 3.850 tỷ đồng cho hoạt động đầu tư xây dựng dự án, với mục tiêu doanh thu đạt 1.380 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế dự kiến 380 tỷ đồng. Nếu hoàn thành, đây sẽ là mức lợi nhuận cao nhất từ trước đến nay của công ty.

Saigonres cho biết, Công ty đang quản lý và vận hành 16 dự án bất động sản trên khắp cả nước như tại Phú Quốc, TP.HCM, Lâm Đồng, Phú Thọ, Thái Nguyên, Quảng Ninh…, trong đó có 7 dự án quy mô lớn. Năm ngoái, dự án khu công nghệ thông tin tập trung Yên Bình quy mô 200 ha đã được UBND tỉnh Thái Nguyên chấp thuận chủ trương đầu tư, đồng thời chấp thuận nhà đầu tư. Công ty cũng khởi công xây dựng hai dự án là dự án Phú Định Riverside và khu nhà ở Sài Gòn An Phú tại TP.HCM.

Không chỉ tập trung cho một năm, nhiều doanh nghiệp đã chủ động xây dựng chiến lược trung và dài hạn. Phát Đạt công bố kế hoạch 5 năm giai đoạn 2026 - 2030 với tổng doanh thu mục tiêu gần 45.000 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế hơn 11.800 tỷ đồng, tương ứng tốc độ tăng trưởng kép gần 47,5%/năm. Ngay năm 2026, doanh nghiệp dự kiến triển khai bán hàng tại 6 dự án chủ lực, tập trung nguồn lực vào TP.HCM và Đồng Nai - những thị trường được đánh giá sẽ hưởng lợi lớn từ hạ tầng và dòng vốn đầu tư.

Doanh nghiệp cho biết hiện đang sở hữu hơn 6.000 ha quỹ đất, trong đó 500 ha nằm tại tam giác chiến lược TP.HCM - Bình Dương - Bà Rịa-Vũng Tàu. Đây được xem là tâm điểm của vùng cấu trúc mới. Ngoài ra, thay cho mô hình “mua đất - giữ đất” truyền thống, Phát Đạt đã chuyển sang chiến lược “tối ưu hóa quỹ đất theo giá trị tương lai”, dựa trên tiến độ hoàn thiện hạ tầng, nhu cầu thực và năng lực phát triển đô thị của từng khu vực.

Theo đánh giá của Chứng khoán Vietcombank (VCBS), sau giai đoạn trầm lắng kéo dài, năm 2026 được kỳ vọng sẽ là thời điểm thị trường bất động sản bước vào pha ghi nhận kết quả kinh doanh rõ nét hơn, khi các vướng mắc pháp lý dần được tháo gỡ trong năm 2025, qua đó giúp nguồn cung mới gia tăng đáng kể.

Trong nhóm bất động sản nhà ở quy mô lớn, VCBS dự báo doanh thu năm 2026 của Vinhomes đạt khoảng 137.425 tỷ đồng, tăng 34% so với năm trước; lợi nhuận sau thuế đạt gần 38.984 tỷ đồng, tăng 32%. Động lực tăng trưởng đến từ doanh số bán hàng tại các dự án lớn như Vinhomes Wonder Park, Green City và Green Paradise.

Còn Nam Long được kỳ vọng phục hồi từ năm 2026 khi doanh thu được hỗ trợ bởi hoạt động bán hàng tại các dự án Izumi City, Waterpoint giai đoạn 1 và Mizuki Park. VCBS nhận định việc thị trường Đồng Nai dần cải thiện sẽ giúp NLG thuận lợi hơn trong việc thiết lập mặt bằng giá bán tại Izumi City, qua đó hỗ trợ kết quả kinh doanh trong thời gian tới.

Đối với Đất Xanh Group (DXG), doanh thu năm 2026 được dự báo đạt khoảng 4.353 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế khoảng 803 tỷ đồng. Động lực chính đến từ việc bàn giao đất nền tại dự án Gem Sky World cho các đối tác bán buôn, cùng kỳ vọng cải thiện mặt bằng giá nhờ hạ tầng Đồng Nai. Ngoài ra, dự án The Privé dự kiến hoàn tất bàn giao giai đoạn 1 vào cuối năm 2026, bắt đầu ghi nhận doanh thu từ năm 2027.

Nền tảng cho tăng trưởng

Theo các chuyên gia, dù chưa thể giải quyết dứt điểm trong ngắn hạn, nhưng việc không ít dự án được “khơi thông” pháp lý trong năm 2025 đã tạo nền tảng quan trọng để nguồn cung có thể quay trở lại thị trường từ năm 2026.

Cùng với đó, chính sách tiền tệ tiếp tục được điều hành theo hướng hỗ trợ tăng trưởng. Mặt bằng lãi suất dù có xu hướng điều chỉnh, nhưng vẫn thấp hơn đáng kể so với giai đoạn cao điểm trước đây, qua đó giúp doanh nghiệp giảm bớt áp lực chi phí vốn, đồng thời cải thiện khả năng tiếp cận tín dụng của người mua nhà, đặc biệt là nhóm khách hàng có nhu cầu ở thực. Điều này cũng giúp nhiều doanh nghiệp đã đặt mục tiêu tăng trưởng cao hơn trong năm 2026 từ khá sớm.

Trao đổi với Phóng viên, ông Peter Ryder, Chủ tịch điều hành Indochina Capital đánh giá Việt Nam đã triển khai hàng loạt dự án hạ tầng quy mô lớn, và xu hướng đầu tư này được kỳ vọng sẽ tiếp tục gia tăng sau các đợt sáp nhập đơn vị hành chính gần đây, nhằm tăng cường kết nối nội tỉnh. Đây là nền tảng quan trọng cho sự hình thành nguồn cung bất động sản mới tại các khu vực vệ tinh.

Song song đó, việc triển khai đầy đủ Luật Kinh doanh Bất động sản mới đã tạo cơ sở cho việc nâng cao tính minh bạch của thị trường. Điều này được kỳ vọng sẽ làm giảm rủi ro đầu cơ, qua đó hỗ trợ mặt bằng giá tăng trưởng ổn định và bền vững hơn trong năm 2026.

Theo ông, sự quan tâm ngày càng rõ nét đối với các dự án đang trong giai đoạn phát triển cũng như các cơ hội tại khu vực vệ tinh cho thấy niềm tin của nhà đầu tư vào triển vọng tăng trưởng dài hạn và quy mô lớn của thị trường Việt Nam. Bên cạnh đó, dòng vốn FDI tiếp tục duy trì sự quan tâm cũng tạo nền tảng cho nhu cầu ổn định đối với phân khúc văn phòng hạng cao.

Công ty Chứng khoán KBSV dự đoán, trong bối cảnh nguồn cung có triển vọng cải thiện từ năm 2026, kết quả kinh doanh của doanh nghiệp bất động sản sẽ tích cực nhờ ba yếu tố chính gồm xu hướng tháo gỡ pháp lý và hoàn thiện cơ chế thị trường, đẩy mạnh đầu tư hạ tầng giao thông kết nối và mặt bằng lãi suất duy trì ở mức nền thấp nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Nhờ đó, nguồn cung thị trường được kỳ vọng cải thiện khi số lượng dự án được phê duyệt mới gia tăng, thủ tục rút gọn và các dự án tồn đọng pháp lý có thể sớm được triển khai, mở bán trở lại.

Tuy vậy, về dài hạn, thị trường được kỳ vọng tăng trưởng ổn định, nhưng sẽ sàng lọc mạnh mẽ. Theo các chuyên gia của Hội Môi giới bất động sản Việt Nam (VARS), khi nguồn cung gia tăng trên diện rộng với nhiều lựa chọn hơn, thị trường bắt đầu bước vào giai đoạn cạnh tranh thực chất. Mặt bằng giá tiếp tục duy trì ở mức cao, nhưng thanh khoản không còn phủ đều cho mọi khu vực và mọi phân khúc.

Giá bất động sản, nhất là tại các đô thị lớn đã tăng cao so với thu nhập bình quân, trong khi chi phí vốn, đặc biệt là lãi suất vay tiếp tục tạo áp lực, thị trường dần thu hẹp đối tượng tham gia. Trong bối cảnh này, người mua ở thực buộc phải có nền tảng tài chính vững vàng và khả năng tích lũy dài hạn. Nhà đầu tư cũng không còn dễ dàng đạt lợi nhuận nhanh như giai đoạn trước.