Thị trường vàng trong nước sáng 9/9 lao dốc mạnh. Giá vàng miếng SJC tại nhiều hệ thống lớn hiện cùng được niêm yết quanh mức 142,4 triệu đồng/lượng ở chiều mua vào và 145,4 triệu đồng/lượng ở chiều bán ra. Như vậy, vàng SJC sáng nay giảm 1,7 triệu đồng/lượng so với sáng qua và giảm 1,2 triệu đồng/lượng so với giá đóng cửa chiều qua. Khoảng cách mua - bán duy trì ở mức 3 triệu đồng/lượng. 

Trên thế giới, giá vàng sáng nay đứng ở mức 4.372 USD/ounce, giảm 40 USD/ounce so với chốt phiên hôm qua. 

Giá dầu brent tăng mạnh trở lại, tiến sát mốc 100 USD/ounce đã lấn áp nhu cầu trú ẩn an toàn do căng thẳng mới bùng phát giữa Mỹ và Iran. Tâm lý lo ngại Fed nâng lãi suất tăng trở lại.

Vị thế giao dịch mới nhất tiếp tục tập trung vào dữ liệu lạm phát công bố tuần này và quyết định lãi suất của Fed vào tuần tới. Thị trường hiện đang định giá khoảng 60% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 15 và 16 tháng 9, sau khi báo cáo việc làm mạnh mẽ tuần trước cùng cú sốc giá dầu mới nhất giữ rủi ro lạm phát ở trung tâm sự chú ý.

Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) và Chỉ số Giá Tự do Tiêu dùng (CPI) công bố vào thứ Năm và thứ Sáu tuần này sẽ là các chỉ báo quan trọng trước cuộc họp. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên khoảng 4,80%, gần mức cao nhất kể từ năm 2023, trong khi đồng USD phục hồi từ đợt suy yếu trước đó.

Nếu  PPI hoặc CPI tăng, khả năng Fed tăng lãi suất là khá lớn, tác động tiêu cực tới vàng.  

Vàng đã tạm dừng nhịp tăng hơn một tháng qua, theo chuyên gia này, một lượng lớn dòng tiền dự trữ trước đây thường tái đầu tư vào thị trường kim loại quý đã bị gián đoạn. Dòng tiền duy nhất vẫn tiếp tục bền bỉ duy trì là hoạt động tích lũy của các ngân hàng trung ương.

Tuy nhiên, theo ông Anthony Kim, Trưởng bộ phận Giao dịch Kim loại toàn cầu tại Goldman Sachs, việc thị trường vàng hoạt động kém khởi sắc không phải là sự kết thúc của chu kỳ tăng giá mà chỉ đơn thuần là một nhịp tạm dừng, và kim loại quý này sẽ chinh phục các đỉnh cao kỷ lục mới trong tương lai trung hạn.

"Chúng tôi vẫn duy trì quan điểm tích cực với vàng dù hiện tại kim loại quý đang gặp thách thức. Chúng ta cần thêm dữ liệu công bố và chờ xem Fed sẽ làm gì. Tôi cho rằng, mức giá 4.000 USD là vùng hỗ trợ cực kỳ vững chắc. Chúng tôi thấy lực mua từ các nhà đầu tư tổ chức ờ mức giá này", ông Kim cho biết. 

Vào đầu tháng 9/2026, các chuyên gia phân tích tại Goldman Sachs Research dự báo giá vàng sẽ tăng lên 4.900 USD/ounce vào cuối năm 2026 nhờ nhu cầu mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương muốn đa dạng hóa dự trữ ngoại hối, trong khi việc nhà đầu tư sử dụng các công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro có thể khiến biến động giá trở nên mạnh hơn.

"Giá vàng được dự báo sẽ tiếp tục đà tăng trong nửa cuối năm 2026, ngay cả khi việc gia tăng sử dụng một số công cụ phái sinh liên quan có thể khiến biến động giá vàng lớn hơn," hai nhà phân tích Lina Thomas và Daan Struyven tại Goldman Sachs Research nhận định. 

"Chúng tôi tiếp tục coi việc các ngân hàng trung ương đẩy mạnh tích lũy vàng là một xu hướng kéo dài nhiều năm, khi họ đa dạng hóa tài sản để phòng ngừa rủi ro địa chính trị và tài chính, phù hợp với các kết quả khảo sát gần đây", Thomas và Struyven cho biết.

Goldman Sachs Research dự báo các ngân hàng trung ương sẽ mua trung bình 50 tấn vàng mỗi tháng trong năm 2026, tăng so với mức trung bình 17 tấn/tháng của giai đoạn trước năm 2022. 

Chuyên gia phân tích cũng nhấn mạnh một số yếu tố trung hạn có thể đẩy giá vàng vượt qua mức dự báo 4.900 USD cho năm 2026, cụ thể là: Tỷ trọng của vàng trong danh mục đầu tư tư nhân vẫn ở mức thấp, và các biến động địa chính trị gần đây - bao gồm xung đột Iran và căng thẳng diện rộng - có thể đẩy nhanh đợt đa dạng hóa tài sản vượt ra ngoài phạm vi ngân hàng trung ương sang các nhà đầu tư tư nhân, bao gồm cả việc làm suy giảm niềm tin vào tính bền vững tài khóa của phương Tây.