Thị trường trải qua thêm một tuần giao dịch giằng co khi nhà đầu tư duy trì sự thận trọng trong bối cảnh diễn ra nhiều sự kiện quan trọng, như bầu cử Tổng thống Mỹ và cuộc họp chính sách tháng 11 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Theo đó, sự hứng khởi của thị trường trong nước sau khi đón nhận thông tin cựu Tổng thống Trump thắng cử nhiệm kỳ tới đã nhanh chóng chuyển thành sự hoài nghi về tác động của những chính sách kinh tế sắp tới đối với quan hệ thương mại và đầu tư giữa Mỹ và Việt Nam. 

Mặc dù còn quá sớm để đánh giá những tác động chi tiết, nhưng theo ông Đinh Quang Hinh, Trưởng bộ phận vĩ mô và chiến lược thị trường, Công ty cổ phần Chứng khoán VNDIRECT, việc nhà đầu tư tỏ ra thận trọng trước chính sách thuế quan của ông Trump là hoàn toàn có cơ sở khi Việt Nam có thặng dư thương mại lớn thứ ba với Hoa Kỳ. Như vậy, bất cứ sự thay đổi chính sách của Mỹ sẽ có tác động lớn tới thương mại hai nước. Đồng thời, thông tin việc Fed cắt giảm lãi suất điều hành thêm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp vừa diễn ra đã được thị trường phản ánh từ trước và do đó chưa đủ là cú hích để thúc đẩy tâm lý nhà đầu tư vốn đang đầy hoài nghi hiện nay.

Góc độ chỉ số, VN-Index tiến sát vùng kháng cự tâm lý quanh khu vực 1.270-1.300 điểm, tuy nhiên, lực cung dần chiếm ưu thế vào các phiên cuối tuần khiến chỉ số lùi về các vùng hỗ trợ thấp hơn để kiểm định lực cầu. Sau 5 lần liên tiếp thất bại trong việc bứt phá khỏi ngưỡng cản 1.300 điểm trong năm 2024 - được xem là hợp lý khi tâm lý nhà đầu tư vẫn tương đối dè dặt trong bối cảnh thị trường thiếu vắng các thông tin hỗ trợ.

Trong bối cảnh xu hướng thị trường chung chưa thuận lợi, giá trị giao dịch toàn thị trường tiếp tục ghi nhận mức thấp nhất trong khoảng thời gian từ đầu năm tới nay thể hiện sự thận trọng và tâm lý phòng thủ của đa số nhà đầu tư cá nhân.

Chuyên gia Agriseco Reasearch cho rằng, dòng tiền chỉ đang chờ đợi những yếu tố thuận lợi hơn để quay lại, kỳ vọng khi chỉ số VN-Index xác nhận hồi phục và trở lại xu hướng tăng cũng như các yếu tố vĩ mô trong/ngoài nước đồng pha hỗ trợ tâm lý, thanh khoản sẽ hồi phục một cách tự nhiên.  

Theo đó, khi thị trường chứng khoán vận động giằng co với thanh khoản thấp đi kèm các tín hiệu kỹ thuật kém tích cực, nhà đầu tư thường có xu hướng bán hết cổ phiếu và chờ thị trường giảm mạnh hơn rồi mới quay lại đầu tư. Khi thị trường vận động không rõ xu hướng, việc nâng cao tỷ trọng tiền mặt trong danh mục là chiến lược cần thiết, đặc biệt khi rủi ro thị trường điều chỉnh giảm điểm được dự báo vẫn có thể xảy ra. 

Tuy nhiên, bên cạnh những yếu tố kém tích cực, một số nhân tố có thể tác động tích cực tới thị trường trong các tháng cuối năm 2024 như đã trình bày ở trên được kỳ vọng sẽ giúp thị trường sớm tìm được điểm cân bằng trong thời gian tới. 

Bởi vậy, mặc dù chưa có nhiều động lực để bứt phá khỏi ngưỡng kháng cự 1.300 điểm trong quý IV, chuyên gia Agriseco Reasearch vẫn kỳ vọng VN-Index sẽ khó điều chỉnh giảm sâu trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế vĩ mô tích cực và mặt bằng lãi suất thấp như hiện nay.

Nhà đầu tư có thể hạ tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục để đảm bảo an toàn, đặc biệt đối với các vị thế ngắn hạn đã đạt tỷ suất sinh lời kỳ vọng. Tuy nhiên, cũng không nên “bán sạch” cổ phiếu bởi xác suất thị trường hồi phục vẫn có thể xảy ra, khi đó tâm lý nhà đầu tư có thể bị ảnh hưởng và rất dễ nảy sinh trạng thái FOMO trở lại khiến việc đầu tư kém hiệu quả.

Bước sang tuần giao dịch tới, ông Đinh Quang Hinh cho rằng, thị trường sẽ tiếp tục giao dịch giằng co khi chưa xuất hiện những thông tin hỗ trợ đủ mạnh. Nhà đầu tư đang chờ đợi tín hiệu hạ nhiệt của tỷ giá cũng như những động thái điều hành tiếp theo của Ngân hàng Nhà nước để đánh giá tình hình.

Do đó, chỉ số VN-Index có thể kiểm định lại vùng hỗ trợ 1.240-1.250 điểm. Đây là vùng hỗ trợ mạnh của thị trường và VN-Index vẫn có thể giữ được vùng này. Nhà đầu tư có thể tận dụng nhịp điều chỉnh để cơ cấu lại danh mục đầu tư, hướng đến xây dựng danh mục đầu tư cho năm tới với ưu tiên là những ngành nghề có triển vọng kinh doanh khả quan như công nghệ, ngân hàng và bất động sản khu công nghiệp.