Cụ thể, Chứng khoán SSI vừa đưa ra dự báo niên độ tài chính 2022 - 2023 (từ 1/10/2022 -30/9/2023) của Hoa Sen. Trong đó, ước tính Công ty sẽ ghi nhận lỗ 75 tỷ đồng so với cùng kỳ lãi 251 tỷ đồng và dự kiến sẽ lãi trở lại 558 tỷ đồng trong niên độ tài chính 2023 – 2024.

Hoa Sen có thể lỗ 75 tỷ đồng trong niên độ 2022 - 2023 (Nguồn: SSI Research)

Chứng khoán SSI dự báo việc ghi nhận lỗ trong niên độ 2022 – 2023 chủ yếu do khoản lỗ 680 tỷ đồng trong quý đầu niên độ (từ ngày 1/10/2022-31/12/2022).

Về giá thép HRC, giá HRC ở hầu hết các thị trường đã điều chỉnh giảm khoảng 20% so với đỉnh giữa tháng 3/2023 tới nay. Trong đó, mặc dù giá bình quân của Trung Quốc và Việt Nam gần đây phục hồi khoảng 4% trong những tuần gần đây nhưng giá HRC ở Mỹ, châu Âu vẫn liên tục giảm.

Diễn biến giá thép HRC (Nguồn: SSI Research)

Hiện tại, khoảng cách giữa giá HRC tại Mỹ và Châu Âu so với Việt Nam đang thu hẹp từ khoảng 350 – 700 USD/tấn vào cuối tháng 4 xuống còn 140-340 USD/tấn, điều này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến biên lợi nhuận kênh xuất khẩu của nhóm doanh nghiệp tôn mạ. Trong đó, thị trường Mỹ và châu Âu chiếm khoảng 50% sản lượng xuất khẩu của Hoa Sen.

Quý III/2023, lãi Hoa Sen giảm 94,7%, luỹ kế 9 tháng ghi nhận lỗ 410 tỷ đồng

Xét về hoạt động kinh doanh, trong quý III niên độ tài chính 2022 – 2023 (từ ngày 1/4/2023 đến 30/6/2023), Hoa Sen ghi nhận doanh thu đạt 8.645,78 tỷ đồng, giảm 29% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế ghi nhận 14,16 tỷ đồng, giảm 94,7% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, biên lợi nhuận gộp giảm từ 13,1%, về còn 10,3%.

Trong kỳ, lợi nhuận gộp giảm 44,1% so với cùng kỳ, tương ứng giảm 702,87 tỷ đồng, về 892,1 tỷ đồng; doanh thu tài chính giảm 71,2%, tương ứng giảm 31,36 tỷ đồng, về 12,71 tỷ đồng; chi phí tài chính giảm 70,6%, tương ứng giảm 154,29 tỷ đồng, về 64,15 tỷ đồng; chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp giảm 26%, tương ứng giảm 294,29 tỷ đồng, về 835,97 tỷ đồng và các hoạt động khác biến động không đáng kể.

Như vậy, trong kỳ mặc dù tiết giảm chi phí tài chính, bán hàng và quản lý doanh nghiệp nhưng lợi nhuận vẫn giảm 94,7%, nguyên nhân chủ yếu vẫn do lợi nhuận gộp suy giảm mạnh.

Luỹ kế 9 tháng đầu niên độ 2022 – 2023, Hoa Sen ghi nhận doanh thu đạt 23.544,1 tỷ đồng, giảm 43,6% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế ghi nhận lỗ 410 tỷ đồng so với cùng kỳ lãi 1.128 tỷ đồng, tức giảm 1.548,05 tỷ đồng.

Được biết, trong niên độ 2022 - 2023, Hoa Sen đặt kế hoạch kinh doanh dựa trên hai kịch bản.

Kịch bản đầu tiên với phương án sản lượng thành phẩm 1,4 triệu tấn, Công ty lên kế hoạch doanh thu 34.000 tỷ đồng, giảm 32% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế dự kiến 100 tỷ đồng, giảm 60% so với cùng kỳ năm trước.

Kịch bản thứ hai tích cực hơn với sản lượng thành phẩm là 1,5 triệu tấn, ước tính doanh thu là 36.000 tỷ đồng, giảm 28% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế dự kiến 300 tỷ đồng, tăng 20% so với cùng kỳ năm trước.

Như vậy, cho dù là kịch bản nào, với việc lỗ trong 9 tháng đầu năm niên độ 2022-2023, Hoa Sen còn cách rất xa kế hoạch lãi niên độ 2022-2023.

Trước đó, chia sẻ với cổ đông tại Đại hội đồng cổ đông thường niên vào ngày 10/3/2023, ông Lê Phước Vũ, Chủ tịch HĐQT Hoa Sen cho biết, thời điểm khó khăn nhất của đã qua, Công ty bắt đầu có lãi từ tháng 2/2023.

Giảm tồn kho, tăng phải thu ngắn hạn trong 9 tháng niên độ 2022 - 2023

Tính tới 30/6/2023, tổng tài sản của Hoa Sen giảm 2,9% so với đầu kỳ, tương ứng giảm 498,8 tỷ đồng, về 16.526,6 tỷ đồng. Trong đó, tài sản chủ yếu tồn kho ghi nhận 6.248,8 tỷ đồng, chiếm 37,8% tổng tài sản; tài sản cố định ghi nhận 5.224,8 tỷ đồng, chiếm 31,6% tổng tài sản; các khoản phải thu ngắn hạn ghi nhận 2.416,4 tỷ đồng, chiếm 14,6% tổng tài sản và các khoản mục khác.

Trong kỳ, tài sản biến động mạnh chủ yếu các khoản phải thu ngắn hạn tăng 66,4% so với đầu kỳ, tương ứng tăng thêm 964,3 tỷ đồng, lên 2.416,4 tỷ đồng; tồn kho giảm 15,5% so với đầu kỳ, tương ứng giảm 1.146,5 tỷ đồng, xuống 6.248,8 tỷ đồng.

Đối với các khoản phải thu, biến động tăng chủ yếu liên quan tới phải thu khách hàng các bên liên quan ghi nhận 389,6 tỷ đồng so với cùng kỳ không ghi nhận; các bên khác tăng thêm 552,8 tỷ đồng, lên 1.738,5 tỷ đồng. Trong đó, phải thu bên liên quan chủ yếu là 389,54 tỷ đồng của Công ty TNHH Tập đoàn Đầu tư Hoa Sen.

Đối với cơ cấu tồn kho, Công ty đang giảm hàng hoá, thành phẩm, nguyên liệu, vật liệu … Trong đó, giảm dự phòng từ 715,7 tỷ đồng, xuống chỉ trích lập 211,6 tỷ đồng.

Ngoài ra, tính tới 30/6/2023, tổng nợ vay ngắn hạn và dài hạn tăng 4,4% so với đầu năm, tương ứng tăng thêm 183 tỷ đồng, lên 4.370 tỷ đồng và chiếm 26,4% tổng nguồn vốn (đầu kỳ chiếm 24,6% tổng nguồn vốn).

Đóng cửa phiên giao dịch ngày 18/8, cổ phiếu HSG giảm sàn 1.400 đồng, về 18.600 đồng/cổ phiếu.