Biến động là điều bình thường với thị trường đang tăng trưởng

Trong khuôn khổ Diễn đàn Cấp cao Cố vấn tài chính Việt Nam VWAS 2025, buổi thảo luận Triển vọng của thị trường cổ phiếu trước vận hội mới nhận được sự quan tâm của đông đảo người tham dự, trong bối cảnh thị trường chứng khoán đã có nhịp tăng mạnh trong 4 tháng qua và đang trong giai đoạn biến động mạnh. 

Đánh giá về diễn biến thị trường hiện tại, ông Đặng Thanh Tùng, Giám đốc Nghiệp vụ, Dragon Capital cho rằng, sau một thời gian tăng trưởng rất nhanh, việc có những biến động hoặc những nhịp điều chỉnh là điều có thể dự đoán được và có thể xem là bình thường với một thị trường chứng khoán đang tăng trưởng bền vững.

Ông Đặng Thanh Tùng, Giám đốc Nghiệp vụ, Dragon Capital. Ảnh: Chí Cường

Trong tương lai gần sắp tới, nhà đầu tư có nhiều tín hiệu tích cực để mà kỳ vọng vào một đạt tăng trưởng tiếp tục của thị trường chứng khoán Việt Nam như khả năng nâng hạng thị trường, việc chạy nước rút của nền kinh tế với việc giải ngân đầu tư công vào quý IV sẽ tiếp tục tăng mạnh nữa... Đối với yếu tố ngoại cảnh, việc Fed có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất cũng là thông tin tích cực cho thị trường Việt Nam. 

Nhà đầu tư có thể cho rằng lượng hàng hoá trên thị trường vẫn còn chưa nhiều, tuy nhiên tín hiệu tích cực là nhiều doanh nghiệp sắp tới sẽ có thể lên sàn. Đây là những doanh nghiệp được đánh giá tốt, chất lượng với kết quả kinh doanh hiệu quả.

Riêng đối với việc mà nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam, ông Đặng Thanh Tùng lưu ý thêm, thị trường chứng khoán Việt Nam hiện tại được rất nhiều tổ chức trong nước đánh giá và nhận xét. Nhưng với việc nâng hạng lên thị trường mới nổi từ FTSE, thị trường sẽ nằm trong tầm ngắm của các tổ chức tài chính và tổ chức đánh giá lớn, có uy tín trên thế giới. Việc này sẽ giúp một phần thu hút nguồn tiền muốn đầu tư từ nhà đầu tư nước ngoài. 

“Vài năm gần đây thì chúng ta đã thấy thị trường chứng khoán Việt Nam chịu sức ép rất lớn từ lực bán ròng của các nhà đầu tư nước ngoài. Và một tín hiệu mà có lẽ chúng tôi nhìn nhận là tương đối tích cực là gần đây chúng ta đã thấy những dòng tiền đó đã gần chảy ngược lại vào thị trường mới nổi, thị trường EM. Tôi hy vọng là những tín hiệu như vậy cùng với việc Việt Nam được nâng hạng thị trường thì sẽ đưa đến những điểm tích cực cho dòng tiền ngoại chảy vào thị trường Việt Nam”, ông Tùng kỳ vọng.

Nhìn về dài hạn, vị chuyên gia này dự báo một tương lai tươi sáng với thị trường trong 5-10 năm tới. Cơ sở là việc Chính phủ đề ra những mục tiêu rất thách thức nhưng cũng rất tích cực cho nền kinh tế Việt Nam.

Đại diện Dragon Capital viện dẫn lịch sử của những thị trường đã từng đạt những mức tăng trưởng như thế đều có thị trường chứng khoán tăng trưởng với mức không chỉ tính bằng phần trăm mà có thể tính bằng lần. Điều đó đến từ việc tăng trưởng lợi nhuận của các công ty, của các doanh nghiệp cùng với việc định giá lại thị trường chứng khoán.

“Cá nhân tôi rất hứng khởi với việc gần đây Chính phủ đã phê duyệt Đề án nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam bởi vì điều đó chứng tỏ một điều rằng, bên cạnh cái tầm nhìn trong 2025-2026 chúng ta đã nhìn xa hơn, nhìn tới tận năm 2030 với những mục tiêu dài hạn rất cụ thể như nâng hạng lên thị trường mới nổi của MSCI và thị trường mới nổi nâng cao của FTSE. Đây là những điểm thể hiện quyết tâm của Chính phủ rất là cao trong việc đảm bảo rằng thị trường tài chính Việt Nam sẽ được phát triển vững mạnh và bền vững, và thị trường chứng khoán nói riêng cũng sẽ theo đà phát triển như thế”, ông Đặng Thanh Tùng tin tưởng. 

Cơ hội nào cho nhà đầu tư? 

Trong bối cảnh biến động thị trường, nếu nhà đầu tư có tầm nhìn chắc chắn về điểm đến thì những biến động đều có thể trở thành cơ hội - các chuyên gia có mặt tại toạ đàm chứng khoán đều đồng thuận với quan điểm này. 

Trao đổi tại toạ đàm, ông Trần Vinh Quang, Tổng giám đốc Công ty Quản lý Quỹ Thiên Việt (TVAM) đã chỉ ra 3 điểm để xây dựng một chiến lược đầu tư hiệu quả đối với nhà đầu tư cá nhân. 

Ông Trần Vinh Quang- Tổng giám đốc Công ty Quản lý Quỹ Thiên Việt (TVAM). Ảnh: Chí Cường

Thứ nhất, nhà đầu tư có niềm tin vững chắc rằng thị trường chứng khoán Việt Nam đang trong xu hướng tăng trưởng dài hạn. Đừng để những thông tin về tỷ giá, về nhà đầu tư ngoại bán ròng trở thành áp lực thay đổi niềm tin. Chỉ có những nhà đầu tư tin tưởng vào thị trường mới có thể kiếm được lợi nhuận trên sàn chứng khoán. 

Thứ hai, nhà đầu tư cần tôn trọng thị trường. Ông Quang cho biết, 4 tháng vừa qua, thị trường chứng khoán đã tăng rất mạnh mẽ và nhà đầu tư cũng đã gia tăng việc đầu tư của mình, tuy nhiên khi thị trường tháng 9 vào xu hướng Side-way hoặc điều chỉnh thì nhà đầu tư cũng phải tôn trọng xu hướng đó, từ đó điều chỉnh lại tốc độ đầu tư. Nếu thị trường đi vào pha điều chỉnh sâu, nhà đầu tư cần tạm dừng lại để quan sát.

Thứ ba, để tồn tại và phát triển trên thị trường chứng khoán, mỗi nhà đầu tư dù là cá nhân hay tổ chức, đều phải xây dựng được một bộ nguyên tắc đầu tư. 

Còn ở phía Dragon Capital, ông Đặng Thanh Tùng cho biết, chiến lược quản lý của Dragon Capital vẫn tập trung vào việc lựa chọn những doanh nghiệp có khả năng cạnh tranh thực chất, có tiềm năng tăng trưởng bền vững và có khả năng tạo ra các giá trị nội tại rõ rệt. Song song với đó thì cũng linh hoạt trong việc cơ cấu doanh mục đầu tư để nắm bắt được những thay đổi của thị trường toàn cầu cũng như thị trường Việt Nam, bên cạnh cái việc tạo ra giá trị cho doanh mục đầu tư thì cũng là một cách để quả trị rủi ro hiệu quả. 

Chuyên gia này gợi ý thêm, khi thị trường chứng khoán diễn biến nhanh, biến động mạnh có thể tạo ra khó khăn đối với nhà đầu tư cá nhân, nhà đầu tư cũng có thể xem xét đầu tư vào những cái quỹ mở - một cách đầu tư tương đối hiệu quả vừa hưởng lợi được từ thị trường chứng khoán đồng thời được thừa hưởng khả năng quản trị rủi ro của các nhà đầu tư chuyên nghiệp trong quỹ.