CTCK BIDV (BSC)

Trong 6 tháng năm tài chính 2015 – 2016, CTCP Tập đoàn Công nghệ CMC (CMG - sàn HOSE) đạt doanh thu thuần 1.641,9 tỷ đồng (+10,91% so với cùng kỳ); lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh đạt 60,55 tỷ đồng (+54,74% so với cùng kỳ).

Nguyên nhân giúp kết quả kinh doanh gia tăng so với cùng kỳ do biên lợi nhuận gộp cải thiện đạt 13,79% (cùng kỳ ở mức 13,28%) và chi phí lãi vay giảm 34,2% so với cùng kỳ (chỉ chiếm 0,81% doanh thu thuần - trong kỳ dư nợ vay dài hạn giảm 45,28 tỷ đồng).

Đáng chú ý, lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ đạt 49,3 tỷ đồng (+ 22,07% so với cùng kỳ, EPS 6 tháng đạt 744 đồng), hoàn thành 44,83% kế hoạch năm. Chúng tôi cho rằng khả năng cao CMG sẽ vượt kế hoạch đề ra do KQKD chủ yếu được ghi nhận trong quý III và quý IV của năm tài chính.

Trong các khối kinh doanh, khối Viễn thông có đóng góp phần lớn lợi nhuận và tăng trưởng cho CMG với lợi nhuận trước thuế 6 tháng khoảng 45 tỷ đồng (mục tiêu lợi nhuận trước thuế khối viễn thông cả năm là 88 tỷ đồng), lợi nhuận sau thuế khoảng 37 tỷ đồng (trong đó CTCP Hạ tầng Viễn thông CMC đạt khoảng 26 tỷ đồng và Netnam đạt khoảng 11 tỷ đồng).

Thời điểm xem xét gần nhất cổ phiếu CMG chốt phiên 10/11/2015, giá đóng cửa mức 14,5. Đồ thị cho thấy CMG đang trong xu hướng giảm, biến động rủi ro tăng nhanh, vùng hỗ trợ gần nhất tại mức giá 14,27. Khuyến nghị theo dõi CMG khi cổ phiếu đi vào vùng biến động an toàn hơn. Giá mua dự kiến vùng giá 13,7 -14,27, giá mục tiêu vùng giá 15,1 -16,1.

CTCK MayBank KimEng (MBKE)

CTCP Nhựa Bình Minh (BMP - sàn HOSE) vừa công bố KQKD của công ty Mẹ và hợp nhất 9 tháng đầu năm 2015. Cụ thể, doanh thu và lợi nhuận sau thuế Công ty mẹ lần lượt đạt 2.103 tỷ đồng và 356 tỷ đồng, tương đương dự báo trước đây của chúng tôi.

Trong khi doanh thu và lợi nhuận sau thuế hợp nhất 9 tháng đầu năm 2015 của BMP đạt khoảng 2.144 tỷ đồng và 389 tỷ đồng, lần lượt tăng 18% và 44% so với cùng kỳ năm ngoái.

Như dự báo trước đây, lợi nhuận sau thuế 9 tháng đầu năm 2015 tăng mạnh là nhờ (1) sản lượng bán ra tăng giúp doanh thu tăng tốt, (2) biên lợi nhuận gộp tăng 3 điểm % so với cùng kỳ, lên mức 31% nhờ giá nguyên vật liệu giảm và (3) tỷ lệ chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp/doanh thu giảm 1 điểm % so với cùng kỳ.

Theo kết quả 9 tháng đầu năm 2015 như trên, Công ty đã hoàn thành 82% và vượt 2% kế hoạch doanh thu và lợi nhuận trước thuế năm.

Chúng tôi giữ nguyên dự báo doanh thu và lợi nhuận sau thuế 2015 của BMP có khả năng đạt 2.699 tỷ đồng và 485 tỷ đồng, tăng lần lượt 12% và 29% so với năm trước. EPS 2015 đạt 9.697 đồng/CP, PE 2015 giao dịch ở mức 13x.

Mặc dù giá cổ phiếu BMP đã tăng 32% kể từ khuyến nghị gần đây nhất của chúng tôi, tuy nhiên với KQKD lạc quan cùng với thông tin thoái vốn của SCIC sẽ tiếp tục hỗ trợ tích cực cho giá cổ phiếu BMP.

Ngày 13/11 tới đây sẽ là cuộc họp hằng quý của BMP với cổ đông. Chúng tôi sẽ cập nhật thêm thông tin sau.