2. Khuyến nghị tăng tỷ trọng đối với cổ phiếu TLG

CTCK Phú Hưng (PHS)

Ảnh minh hoạ. Nguồn: Internet

Doanh thu và lợi nhuận của CTCP Tập đoàn Thiên Long (TLG) liên tục tăng trưởng không ngừng, trong giai đoạn 2010-2016 mức tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) đối với doanh thu đạt 17,7%, đối với lợi nhuận ròng đạt 22.5%.

Hơn nữa, hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp cũng được cải thiện với biên lợi nhuận gộp tăng từ mức 36,8% trong năm 2013 lên mức 39,1%, biên lợi nhuận ròng tăng từ 8,3% lên 11,1%. Doanh nghiệp này tạo được nguồn tiền mặt dồi dào từ hoạt động kinh doanh chính, nợ vay cũng ở mức thấp.

Chúng tôi ước tính giá mục tiêu cho cổ phiếu TLG vào khoảng 109 ngàn đồng/CP, dựa vào phương pháp FCFF. So với mức giá 99 ngàn đồng/CP trên thị trường hiện nay, khuyến nghị TĂNG TỶ TRỌNG. Tuy nhiên do cơ cấu sở hữu cô đặc và thanh khoản thấp, chúng tôi chỉ khuyến nghị cổ phiếu này đối với nhà đầu tư dài hạn.

3. Khuyến nghị mua cổ phiếu SFG trung và dài hạn

CTCK Maritime (MSI)

Nhu cầu tiêu thụ phân NPK được kỳ vọng tăng do thời tiết thuận lợi. Hiện tượng ElNino kết thúc và lượng mưa tăng kể từ đầu năm tạo thuận lợi cho sản xuất nông nghiệp.

Bên cạnh đó, việc đầu tư dây chuyền sản xuất và nâng cấp cầu cảng tại nhà máy Long Thành được kỳ vọng giúp Công ty Cổ phần Phân bón Miền Nam (mã SFG) gia tăng sản lượng phân bón đưa vào thị trường nhằm đáp ứng nhu cầu, tăng doanh thu cũng như tiết kiệm chi phí vận chuyển, hiện chiếm 15% chi phí bán hàng.

Ngoài ra, khả năng thay đổi chính sách thuế VAT sẽ ảnh hưởng tích cực đến lợi nhuận của SFG, cụ thể lợi nhuận sau thuế sẽ tăng từ 20-30% nếu thuế VAT được áp dụng.

Hiện tại, cổ phiếu SFG đang được giao dịch ở mức 13.700 đồng/cp thấp hơn giá trị thực theo mô hình định giá của chúng tôi.

Vì vậy, chúng tôi khuyến nghị mua cổ phiếu SFG với giá mục tiêu là 17,500 đồng/cp cho mục tiêu trung và dài hạn.