Chương Dương thông qua bộ hồ sơ đăng ký chào bán cổ phiếu ra công chúng cho cổ đông hiện hữu.

Trong đó, Chương Dương sẽ chào bán cho cổ đông hiện hữu tỷ lệ 1:1, tương ứng chào bán thêm hơn 52,77 triệu cổ phiếu với giá 10.000 đồng/cổ phiếu, huy động 527,7 tỷ đồng, thời gian thực hiện dự kiến trong quý I đến quý II/2026, sau khi được Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận.

Số tiền huy động, Công ty dự kiến dùng 373,07 tỷ đồng để cơ cấu khoản nợ vay ngân hàng ngắn hạn, thời gian giải ngân từ quý I đến quý III/2026; 123,25 tỷ đồng mua lại trái phiếu đến hạn/mua lại trái phiếu trước hạn mã CDCH2124001 phát hành ngày 26/11/2021, giải ngân từ quý I đến quý II/2026; và còn lại 31,4 tỷ đồng trả nợ vay các cá nhân/tổ chức, giải ngân từ quý I đến quý II/2026.

Được biết, trái phiếu mã CDCH2124001 phát hành ngày 26/11/2021, đáo hạn ngày 26/11/2026, tổng dư nợ tính tới ngày 30/9/2025 là 110,95 tỷ đồng, lãi suất cố định 11%/năm. Trong đó, mục đích phát hành trái phiếu để đầu tư xây dựng trung tâm thương mại và cơ sở đào tạo tại dự án nhà ở xã hội Chương Dương Home và Tân Hương, bổ sung vốn cho hoạt động xây lắp và các hoạt động kinh doanh khác.

Nếu phát hành thành công, vốn điều lệ dự kiến tăng từ 527,7 tỷ đồng, lên 1.055,45 tỷ đồng.

Tính tới ngày 30/9/2025, Chương Dương đang sở hữu 419,81 tỷ đồng tiền mặt, đồng thời cũng tại thời điểm cuối quý III, tổng nợ vay ngắn hạn và dài hạn đã tăng tới 32,9% so với đầu năm, tương ứng tăng thêm 340,5 tỷ đồng, lên 1.376,1 tỷ đồng và bằng 189,4% tổng vốn chủ sở hữu. Trong đó, nợ vay ngắn hạn là 770,5 tỷ đồng và nợ vay dài hạn là 605,6 tỷ đồng.

Trước đó, từ ngày 21/7 đến ngày 23/7, Tổng công ty Xây dựng Số 1 - CTCP (mã CC1 - UPCoM) đã thoái toàn bộ 10.453.374 cổ phiếu CDC để giảm sở hữu từ 23,77% về 0% vốn điều lệ tại Chương Dương, giao dịch được thực hiện bằng hình thức giao dịch thoả thuận.

Thêm nữa, ngày 29/7, ông Võ Quốc Khánh, thành viên HĐQT cũng nộp đơn vị từ nhiệm thành viên HĐQT tại Chương Dương với lý do cá nhân. Trong đó, ông Khánh chính là đại diện phần vốn góp của Tổng công ty Xây dựng Số 1 tại Chương Dương.

Ngoài ra, ngày 15/10, bà Huỳnh Hoàng Hoài Hân, quyền Kế toán trưởng đã bán toàn bộ 218.000 cổ phiếu CDC để giảm sở hữu từ 0,496% về 0% vốn điều lệ.

Ngược lại, bà Nguyễn Thị Trang đã mua 2,5 triệu cổ phiếu CDC để nâng sở hữu từ 0% lên 5,68% vốn điều lệ, giao dịch được thực hiện ngày 21/7 và chính thức trở thành cổ đông lớn.

Điểm đáng lưu ý, trong tháng 5/2025, Chương Dương đã chào bán toàn bộ 21.988.716 cổ phiếu với giá 11.000 đồng/cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, huy động 241,88 tỷ đồng (tỷ lệ chào bán 1:1).

Số tiền này được Chương Dương sử dụng trả nợ vay cho các cá nhân để góp vốn vào Công ty cổ phần Chương Dương Homeland (công ty con của Chương Dương); mua lại trái phiếu đến hạn/trước hạn; và cơ cấu lại khoản nợ vay ngân hàng ngắn hạn.

Như vậy, vừa chào bán cổ phiếu, Chương Dương tiếp tục muốn chào bán thêm cổ phiếu trong bối cảnh cổ đông lớn Tổng công ty Xây dựng Số 1 – CTCP vừa thoái ra toàn bộ 23,77% vốn điều lệ.

Xét về hoạt động kinh doanh, trong 9 tháng đầu năm 2025, Chương Dương ghi nhận doanh thu đạt 790,94 tỷ đồng, tăng 8,6% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế đạt 12,79 tỷ đồng, tăng 109% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, biên lợi nhuận gộp giảm mạnh từ 8%, về chỉ còn 6,5%.

Trong kỳ dù doanh thu tăng nhưng do biên lợi nhuận gộp thu hẹp, lợi nhuận gộp của Chương Dương vẫn giảm tới 11,4% so với cùng kỳ, tương ứng giảm 6,66 tỷ đồng, về 51,72 tỷ đồng.

Ngoài ra, cũng trong kỳ, doanh thu tài chính giảm 15,6% so với cùng kỳ, tương ứng giảm 2,63 tỷ đồng, về 14,21 tỷ đồng; chi phí tài chính tăng nhẹ 1,7%, tương ứng tăng thêm 0,64 tỷ đồng, lên 37,98 tỷ đồng; chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp giảm mạnh tới 47,7%, tương ứng giảm 15,52 tỷ đồng, về 17,05 tỷ đồng và các hoạt động khác biến động không đáng kể.

Như vậy, trong 9 tháng đầu năm 2025 dù lợi nhuận gộp giảm nhưng lợi nhuận ròng vẫn tăng, chủ yếu nhờ giảm chi phí quản lý doanh nghiệp.

Trong năm 2025, Chương Dương đặt kế hoạch kinh doanh với doanh thu 3.053 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 48,5 tỷ đồng.

Như vậy, kết thúc 9 tháng đầu năm 2025 với lãi trước thuế đạt 14,3 tỷ đồng, Chương Dương mới hoàn thành 29,5% so với kế hoạch lãi tham vọng 48,5 tỷ đồng.

Về cổ phiếu, từ ngày 22/7 đến ngày 14/11, cổ phiếu CDC đã tăng 148,8%, từ 12.500 đồng lên 31.100 đồng/cổ phiếu và đang neo cao trong hơn 2,5 tháng qua. Trong đó, cổ phiếu đang giao dịch vùng P/E là 26,68 lần so với trung bình ngành là 18,75 lần và giao dịch vùng P/B là 1,89 lần so với trung bình ngành là 1,37 lần.