Nhu cầu bổ sung vốn cho các dự án lớn

Ngày 24/3 tới đây, Cienco4 (mã C4G, UpCOM) sẽ chốt danh sách cổ đông thực hiện quyền mua cổ phiếu. Theo kế hoạch, Công ty sẽ chào bán gần 112,4 triệu cổ phiếu với giá bằng đúng mệnh giá, cho cổ đông hiện hữu với tỷ lệ thực hiện 2:1 (cổ đông sở hữu 2 cổ phiếu sẽ được quyền mua 1 cổ phiếu mới).

Giá trị vốn huy động được tại đợt phát hành lần này là gần 1.124 tỷ đồng, Cienco4 dự kiến sử dụng để thanh toán các khoản nợ ngân hàng (400 tỷ đồng), thanh toán công nợ cho nhà thầu phụ, nhà cung cấp (100 tỷ đồng) và bổ sung vốn lưu động cho các hoạt động sản xuất, kinh doanh (gần 624 tỷ đồng). Nếu thành công, vốn điều lệ của Cienco4 sẽ tăng từ hơn 2.247 tỷ đồng lên hơn 3.371 tỷ đồng.

Cienco4 là doanh nghiệp có uy tín về thi công xây dựng các công trình hạ tầng giao thông. Trong những năm qua, Công ty liên tiếp trúng thầu các dự án xây dựng hạ tầng giao thông lớn. Năm 2020, Công  ty trúng thầu các dự án xây dựng hạ tầng giao thông  với tổng giá trị hơn 2.400 tỷ đồng; là thành viên của liên doanh trúng thầu Nhà đầu tư Dự án BOT đoạn Diễn Châu - Bãi Vọt. Năm 2021, Công ty trúng thầu và ký hợp đồng 2.916 tỷ đồng. Năm 2022, Công ty trúng thầu tại các gói thầu có giá trị gần 1.100 tỷ đồng.

Dự kiến tham gia các dự án lớn trong thời gian tới, nên Cienco4 đang có nhu cầu bổ sung nguồn vốn lớn.

Trước đó, tháng 3/2022, Cienco4 đã huy động thành công hơn 1.123 tỷ đồng từ đợt phát hành cho cổ đông hiện hữu với tỷ lệ 1:1, qua đó nâng vốn điều lệ lên 2.247 tỷ đồng. Theo Công ty Chứng khoán VNDirect, thành công từ đợt phát hành năm 2022 đã giúp Cienco4 có cơ hội tham gia nhiều dự án xây dựng quy mô lớn có quy định về điều kiện tài chính khắt khe, đặc biệt trong bối cảnh hiện nay.

Cơ hội trúng các gói thầu lớn

Số liệu từ các báo cáo tài chính hợp nhất trong giai đoạn 2020 - 2022 cho thấy, tổng nguồn vốn của Cienco4 tăng dần qua từng năm, nhưng nợ phải trả duy trì quanh ngưỡng 6.000 tỷ đồng, vay và nợ thuê tài chính có xu hướng giảm. Tại ngày 31/12/2022, tổng nguồn vốn của Công ty đạt gần 8.573 tỷ đồng.

Nhờ đợt phát hành tăng vốn thành công hồi tháng 3/2022 cùng với kết quả kinh doanh cả năm 2022 tăng trưởng tốt (lãi ròng 168 tỷ đồng), các chỉ tiêu tài chính của Cienco4 đã được cải thiện đáng kể. Tại thời điểm 31/12/2022, tỷ lệ đòn bẩy (nợ vay ròng/vốn chủ sở hữu) ở mức 1,3 lần, giảm mạnh so với mức 2,9 lần vào cuối năm 2021.

Đáng chú ý, theo VNDirect, giai đoạn 2023 - 2024, Dự án BOT Thái Nguyên - Chợ Mới nếu được Nhà nước mua lại có thể mang về khoảng 1.100 tỷ đồng tiền mặt, tương đương 43,7% vốn chủ sở hữu hiện nay của C4G.

Năm 2023, Chính phủ quyết liệt đẩy mạnh giải ngân đầu tư công ngay từ đầu năm với kế hoạch giải ngân vốn đầu tư từ ngân sách nhà nước ước đạt 711.700 tỷ đồng, tăng 22,3% so với kế hoạch năm trước.

VNDirect kỳ vọng, giải ngân vốn đầu tư công thực tế năm 2023 sẽ tăng 20 - 25% so với năm trước.

Với vị thế của Cienco4 hiện tại, VNDirect cho rằng, doanh nghiệp này sẽ có nhiều cơ hội trúng các gói thầu lớn trong giai đoạn 2023 - 2024. Dự báo, doanh thu của Cienco4 giai đoạn 2023 - 2024 đạt khoảng 3.593 - 4.222 tỷ đồng, đóng góp chủ yếu từ mảng xây lắp, với các dự án thuộc cao tốc Bắc - Nam. Lãi ròng của Công ty cũng có thể tiếp tục đạt mức 180 - 190 tỷ đồng.

Trong Bản cáo bạch về đợt chào bán phát hành tăng vốn, Cienco4 cho biết, Công ty đang chuẩn bị tốt nguồn lực tài chính, trong đó bao gồm việc huy động nguồn vốn từ đợt phát hành này để triển khai đúng tiến độ các dự án sẵn có; mở rộng, tìm kiếm các dự án mới để đảm bảo nguồn thu tăng trưởng bền vững trong tương lai.

Đồng thời, Cienco4 sẽ tiếp tục đẩy mạnh liên doanh, liên kết với các đối tác Nhật Bản (Công ty cổ phần C4JB) để mở rộng thị trường sang lĩnh vực kinh doanh trang thiết bị nội thất, quản lý vận hành khai thác tòa nhà, năng lượng tái tạo và xuất khẩu lao động.