CTCP Rau quả thực phẩm An Giang (mã: ANT) đang tiến hành lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản, dự kiến hoàn tất kiểm phiếu vào ngày 5/11.

Nội dung lấy ý kiến bao gồm việc không chia cổ tức năm 2024, dù trước đó ĐHĐCĐ đã thông qua phương án chia cổ tức bằng 15% cổ phiếu, đồng thời tiếp tục kế hoạch chuyển niêm yết cổ phiếu sang HoSE, dự kiến nộp hồ sơ trong quý IV/2025 - một kế hoạch vốn đã được thông qua từ năm 2024.

Tuy nhiên, điều đáng chú ý là trước thời điểm chuẩn bị chuyển sàn, trong giai đoạn từ ngày 22/4 đến ngày 28/10, cổ phiếu ANT đã tăng 72,4%, từ 19.600 đồng lên 33.800 đồng/cổ phiếu, phản ánh kỳ vọng tích cực của thị trường vào triển vọng kinh doanh. Dẫu vậy, trong hơn nửa tháng gần đây, cổ phiếu có xu hướng đi ngang và giảm nhẹ, trong khi thanh khoản vẫn ở mức thấp, chưa tạo được đột biến giao dịch.

Thực tế, khối lượng khớp lệnh trung bình của ANT chỉ khoảng 42.000-44.000 cổ phiếu/phiên, tương ứng giá trị giao dịch mỗi phiên từ 1,4 đến gần 1,5 tỷ đồng - mức thanh khoản quá thấp, khiến cổ phiếu khó thu hút dòng tiền đầu cơ hoặc đầu tư ngắn hạn. Trên HoSE, để duy trì được sự quan tâm ổn định của nhà đầu tư, thanh khoản tối thiểu thường cần đạt khoảng 200.000 cổ phiếu/phiên.

Theo danh sách cổ đông cập nhật đến ngày 24/3/2025, Rau quả Thực phẩm An Giang có bốn cổ đông lớn gồm: CTCP Ylang Holdings sở hữu 24,68%; Công ty TNHH Soybean nắm 18,45%; bà Trịnh Ngọc Kim Thi sở hữu 18,37%; Công ty TNHH Passion Fruit nắm 7,85%. Phần còn lại 30,66% vốn điều lệ, tương đương khoảng 6,29 triệu cổ phiếu, thuộc về các cổ đông nhỏ lẻ sở hữu dưới 5%. Cơ cấu cổ đông cô đặc như vậy là nguyên nhân chính khiến thanh khoản cổ phiếu hạn chế, do lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng trên thị trường không nhiều.

Thực tế, nhiều doanh nghiệp sau khi chuyển sàn từ UPCoM sang HoSE cũng gặp tình trạng tương tự. CTCP Xây dựng CDC (mã: CCC) chuyển sàn ngày 21/4/2025, nhưng thanh khoản chỉ đạt 29.000 cổ phiếu/phiên. Cổ phiếu CRV của Tập đoàn bất động sản CRV, niêm yết HoSE ngày 10/10, có thanh khoản trung bình 46.100 cổ phiếu/phiên, còn PVP của CTCP Vận tải Dầu khí Thái Bình Dương, chuyển sàn từ ngày 17/1/2025, cũng chỉ đạt khoảng 71.000 cổ phiếu/phiên.

Những ví dụ này cho thấy, việc chuyển sàn chỉ là bước khởi đầu; nếu không có chiến lược thu hút dòng tiền, cổ phiếu vẫn khó đạt được thanh khoản bền vững. Niêm yết trên HoSE được xem là “bước tiến lớn” về uy tín và minh bạch, nhưng với nhóm doanh nghiệp quy mô vừa, đặc biệt là các công ty chuyển từ UPCoM, việc thiếu giải pháp cải thiện thanh khoản có thể khiến cổ phiếu khó giao dịch và thậm chí mất thanh khoản khi thị trường biến động.

Sau giai đoạn kinh doanh lao dốc năm 2023, Công ty đã có sự phục hồi rõ rệt. Tuy nhiên, theo dữ liệu của Chứng khoán SSI, dù tăng trưởng mạnh, hiệu quả sử dụng tài sản (ROA) của Rau quả Thực phẩm An Giang chỉ đạt 7,28%, thấp hơn mức trung bình ngành 7,7%. Trong nhiều năm qua, ROA của Công ty thường xuyên thấp hơn đáng kể so với trung bình ngành.

Bước sang nửa đầu năm 2025, Công ty tiếp tục duy trì đà tăng trưởng ấn tượng với doanh thu 986,15 tỷ đồng (tăng 41,3%) và lợi nhuận ròng 67,86 tỷ đồng (tăng 84,4%). Tuy nhiên, vẫn còn những điểm đáng lưu ý về sức khỏe tài chính. Như vậy, dù kết quả kinh doanh đang khởi sắc, Rau quả Thực phẩm An Giang lại đang đối mặt với rủi ro nợ vay gia tăng mạnh trước thềm chuyển sàn. Sau khi niêm yết trên HoSE, việc duy trì hiệu quả tài chính, cải thiện thanh khoản cổ phiếu và kiểm soát rủi ro dòng tiền sẽ là thách thức lớn mà Công ty cần vượt qua để giữ vững sức hút đối với nhà đầu tư.