Kết quả cuộc bầu cử Mỹ năm 2024 chứng kiến làn sóng đỏ "Red Sweep" khi Đảng Cộng hoà toàn thắng với sự tái đắc cử của Tổng thống Donald Trump và chiếm đa số tại Thượng viện và Hạ viện.

Trước "làn sóng đỏ" này, năm 2025 được dự đoán là một năm đầy biến động với thị trường tài chính toàn cầu. Theo báo cáo chiến lược đầu tư của AFA Capital, lãi suất huy động dự báo sẽ tiếp tục tăng trong giai đoạn đầu năm 2025. Do đó, tổ chức này khuyến nghị tăng thêm tiền mặt và tiền gửi ngân hàng trong tỷ trọng danh mục đầu tư. Điều này ngoài mang về thu nhập, còn giúp tạo cơ hội giải ngân khi xuất hiện các khoản đầu tư hấp dẫn hơn.

Đối với tài sản phòng thủ như vàng, vàng nhẫn…, ông Nguyễn Minh Tuấn, CEO AFA Capital, đánh giá vàng vẫn là tài sản chiến lược trong năm 2025. Theo các nhận định của chuyên gia từ AFA Capital, nhu cầu vàng trên thị trường quốc tế được kỳ vọng tiếp tục duy trì ổn định trong thời gian tới, đặc biệt nhờ các ngân hàng trung ương tăng cường dự trữ vàng nhằm tái cơ cấu nguồn tài sản. Trong khi đó, các xung đột địa chính trị và bất ổn vẫn chưa có diễn biến mới đáng kể. Các biện pháp can thiệp của Tổng thống Trump cũng chưa mang lại thông tin rõ ràng, khiến kinh tế thế giới đối mặt với nhiều sự bất định trong năm 2025.

Về nợ công Mỹ, kỳ vọng về nhiệm kỳ Trump 2.0 cho thấy khả năng gia tăng thâm hụt ngân sách sẽ tiếp tục đẩy nợ công Mỹ tăng cao. Lịch sử giao dịch hai chỉ tiêu này thường song hành, nợ công Mỹ tăng có thể sẽ lại hỗ trợ tích cực đến giá vàng.

Ông Tuấn có đánh giá tích cực đối với vàng, nhất là trong bối cảnh kinh tế thế giới đối mặt với nhiều biến động khó lường và giới đầu tư cần tìm nơi trú ẩn an toàn trước những bất ổn. Đối với vàng trong nước, tỷ giá USD/VND dự báo sẽ tiếp tục tăng trong nửa đầu năm 2025, cũng tạo ra sức ép lên giá vàng. Tuy vậy, một điểm đáng chú về cung cầu vàng đã giữ được khoảng cách giá giữa vàng miếng SJC và vàng thế giới đã giảm mạnh. Chênh lệch trên giảm mạnh giúp việc kiểm soát nguồn cung dễ dàng hơn, mặc dù việc mua được vàng SJC vẫn còn gặp không ít khó khăn. 

Triển vọng các lớp tài sản.

Khác với hai kênh gồm tài sản thanh khoản và vàng, AFA Capital đánh giá và khiến nghị nên giảm trái phiếu doanh nghiệp và chứng chỉ quỹ trái phiếu. Nguyên nhân bởi hiệu suất từ nhóm tài sản này không còn hấp dẫn so với tiền gửi ngân hàng, đặc biệt trong bối cảnh lượng lớn trái phiếu đáo hạn vào năm 2025, nhất là trong nhóm ngành bất động sản.

Đối với tài sản tăng trưởng, ông Tuấn đưa ra khiến nghị tăng tỷ trọng chứng chỉ quỹ cổ phiếu và cổ phiếu niêm yết được khuyến nghị. Tuy nhiên, thị trường chứng khoán dự kiến sẽ trải qua nhiều biến động mạnh mẽ theo cả hai chiều do sự bất định lớn.

Đồng quan điểm, tại Hội thảo, ông Nguyễn Duy Anh, Trưởng phòng Quản lý Danh mục Đầu tư VCBF cũng chỉ ra một tín hiệu được giới đầu tư quan tâm gần đây liên quan đến xu hướng của lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm. Lợi suất trái phiếu dài hạn thường giảm trong giai đoạn Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất điều hành. Kể từ khi Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất tại thời điểm tháng 9/2024, lợi suất đang có diễn biến tương đối bất thường khi vẫn ở cao. Một điều tương tự từng xảy ra vào năm 1989, cũng khiến giới đầu tư lo sợ về khả năng xảy ra khủng hoảng  và hoài nghi về khả năng Fed tiếp tục hạ lãi suất thêm. 

Ông Nguyễn Duy Anh, Trưởng phòng Quản lý Danh mục Đầu tư VCBF.

Theo ông Duy Anh, từ đầu năm đến nay, cả thị trường chứng khoán thế giới và Việt Nam đang phản ánh nỗi lo. Tuy nhiên, thống kê trong lịch sử giao dịch cũng cho thấy cứ khoảng hơn 1 năm VN-Index lại có đợt giảm hơn 20% với thời gian giảm trung bình trong khoảng 5 tháng. Các biến động thực tế vẫn thường xuyên xảy ra. Dù vậy, lợi nhuận mất đi vì lo lắng về các đợt điều chỉnh của thị trường lớn hơn số tiền thực sự mất khi các đợt điều chỉnh xảy ra. Do đó, theo ông Duy Anh, việc "trading" mua đi bán lại cổ phiếu nhiều lần vẫn không bằng việc nắm giữ dài hạn cổ phiếu. 

Còn theo đại diện từ AFA Capital, trong nguy hiểm luôn có cơ hội. Nhiều cơ hội có thể được tìm thấy từ những yếu tố nội tại của nền kinh tế như sản xuất, thúc đẩy xây dựng hạ tầng và gia tăng nghiên cứu, đầu tư vào lĩnh vực công nghệ.