Mặc dù lãi suất đã hạ nhiệt so với đỉnh song vẫn neo ở mức cao. Việc NHNN phải thường xuyên bơm thanh khoản qua kênh OMO với tần suất và quy mô lớn cho thấy thanh khoản hệ thống đang phụ thuộc đáng kể vào điều tiết chính sách.

Lãi suất đang hạ nhiệt song các chuyên gia cho rằng, sự hỗ trợ của Ngân hàng Nhà nước với thanh khoản hệ thống trên kênh OMO chỉ giải quyết được vấn đề ngắn hạn. Thanh khoản hệ thống trong quý II/2026 dự kiến tiếp tục chịu áp lực trong bối cảnh cho vay tăng mạnh hơn huy động và khối lượng OMO đáo hạn trong tháng 4 vẫn ở mức lớn.

Trong 4 phiên giao dịch tuần này, Ngân hàng Nhà nước đã bơm 54.080 tỷ đồng ra kênh cầm cố. Tuy nhiên, do lượng đáo hạn lớn (hơn 127.000 tỷ đồng) nên sau 4 phiên, tổng cộng Ngân hàng Nhà nước đã hút ròng hơn hơn 73.600 tỷ đồng ra khỏi hệ thống.

Sau khi bơm ròng 110.000 tỷ đồng tuần trước, trong hai phiên giao dịch đầu tuần này, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) giảm tốc độ bơm tiền.

Trong 3 phiên đầu tuần, Ngân hàng Nhà nước đã bơm ròng ra thị trường hơn 90.000 tỷ đồng nhưng lãi suất cho vay qua đêm vẫn ở mức 9%. Chênh lệch giữa tín dụng và huy động vốn lên tới 1,3 triệu tỷ đồng gây áp lực lớn lên cả thị trường dân cư lẫn thị trường liên ngân hàng.

Trong hai phiên đầu tuần này, NHNN đã bơm ròng 45.419 tỷ đồng, giúp lãi suất cho vay qua đêm trên thị trường liên ngân hàng giảm từ 12% xuống còn 9,5%.

Tuần này, Ngân hàng Nhà nước tiếp tục bơm ròng và thực hiện hoán đổi ngoại tệ để "bơm" VND ra thị trường, khối lượng 1 tỷ USD. Lãi suất cho vay trên thị trườn liên ngân hàng phiên hôm qua chỉ còn 5,8%, giảm mạnh so với mức 11% phiên trước đó.

Ngân hàng Nhà nước liên tục hút ròng 4 phiên liên tiếp sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán với tổng lượng hút ròng hơn 60.000 tỷ đồng. Lãi suất cho vay qua đêm trên thị trường liên ngân hàng cũng giảm sâu về 2,8% từ mức 17% hồi đầu tháng.

Mặc dù bắt đầu chuyển sang hút ròng những phiên gần đây song tính từ đầu tháng 2 đến nay, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) vẫn bơm ròng hơn 150.000 tỷ đồng.

Lãi suất cho vay qua đêm chỉ còn 3,7% thay vì mức 21% tuần trước. Đồng thời, hai phiên liên tiếp gần đây, NHNN cũng chuyển sang hút ròng thay vì bơm ròng.