Kinh tế Việt Nam được kỳ vọng bước vào năm 2026 với đà tăng trưởng mạnh mẽ, sau khi ghi nhận nhiều kết quả tích cực trong năm 2025. Với tốc độ tăng trưởng GDP đạt 8% và VN-Index tăng hơn 40%, nền kinh tế đã cho thấy sức chống chịu đáng kể trong bối cảnh toàn cầu còn nhiều bất ổn. Chính phủ đặt mục tiêu tăng trưởng 10% cho năm 2026, dựa trên ba trụ cột chính gồm đẩy mạnh đầu tư hạ tầng, phục hồi bất động sản và duy trì xuất khẩu ổn định sang Mỹ.

Trong đó, giải ngân đầu tư công được xem là động lực then chốt. Năm 2025, vốn đầu tư công tăng khoảng 40% và dự kiến sẽ tiếp tục tăng thêm 20–30% trong năm 2026. Dư địa tài khóa lớn với tỷ lệ nợ công dưới 40% GDP giúp Việt Nam có đủ khả năng mở rộng đầu tư mà không gây áp lực lên cân đối vĩ mô. Các dự án hạ tầng trọng điểm - từ cao tốc đến hệ thống năng lượng - được kỳ vọng tạo ra hiệu ứng lan tỏa rộng lên nền kinh tế.

Bà Nguyễn Hoài Thu, CFA, Phó tổng giám đốc Công ty Quản lý Quỹ VinaCapital

Bà Nguyễn Hoài Thu, CFA, Phó tổng giám đốc Công ty Quản lý Quỹ VinaCapital, nhận định quá trình đẩy mạnh đầu tư hạ tầng hiện nay mang ý nghĩa quan trọng cả trong ngắn hạn lẫn dài hạn. Bà nhận định: “Làn sóng đẩy mạnh đầu tư hạ tầng có thể hỗ trợ tăng trưởng GDP trong ngắn hạn, tương tự như cách Trung Quốc đã sử dụng để thúc đẩy nền kinh tế sau Khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008. Quan trọng hơn, Việt Nam có dư địa tài khóa lớn để gia tăng chi tiêu cho hạ tầng”.

Sự chuyển động của lĩnh vực hạ tầng cũng đang tạo ra tác động trực tiếp đến thị trường bất động sản - trụ cột thứ hai của triển vọng tăng trưởng năm 2026. Sau nhiều năm đình trệ vì vướng mắc pháp lý, hàng loạt dự án đã được khơi thông trong năm 2025 nhờ cơ chế xử lý linh hoạt “theo từng trường hợp”. Các luật mới liên quan đến quy hoạch, thủ tục đất đai và bồi thường, dự kiến áp dụng đồng bộ từ năm 2026, được kỳ vọng sẽ tháo gỡ khoảng 80% số dự án bị đình trệ trước đó.

Thị trường bất động sản bước sang năm mới với kỳ vọng chuyển từ trạng thái tăng nóng sang tăng trưởng bền vững hơn. Giá nhà đã tăng hơn 30% trong năm 2025 chủ yếu do thiếu nguồn cung. Khi nguồn cung mới dự kiến tăng trở lại, cùng với mức lãi suất đã ổn định hơn, thị trường được dự đoán sẽ hồi phục theo hướng lành mạnh hơn, tập trung vào nhu cầu ở thực. Theo bà Thu, yếu tố then chốt quyết định doanh nghiệp nào sẽ hưởng lợi là “vị trí quỹ đất và tình trạng pháp lý”. Việc triển khai đồng bộ các chính sách mới, cùng định hướng phát triển đô thị gắn với giao thông công cộng (TOD), được đánh giá sẽ tạo ra sự thay đổi cơ cấu thị trường trong vài năm tới.

Bên cạnh hạ tầng và bất động sản, xuất khẩu tiếp tục giữ vai trò trụ cột quan trọng của nền kinh tế. Năm 2025, xuất khẩu sang Mỹ tăng 28%, bất chấp điều chỉnh thuế quan. Đáng chú ý, nhóm hàng công nghệ cao, đặc biệt là sản phẩm phục vụ nhu cầu AI như linh kiện và máy tính xách tay, tăng tới 80%. Nhu cầu lớn từ Mỹ - đặc biệt từ nhóm người tiêu dùng trung lưu và thượng lưu - cùng các gói kích thích kinh tế quy mô lớn của nước này giúp duy trì triển vọng xuất khẩu tích cực cho năm 2026.

Chỉ số “Đơn hàng xuất khẩu mới” trong PMI của Việt Nam đã quay trở lại mức cao nhất trong hơn một năm vào cuối 2025, phản ánh triển vọng tăng trưởng ổn định. Các yếu tố bất lợi như thời tiết bất thường được đánh giá chỉ mang tính tạm thời.

Chỉ số “Đơn hàng xuất khẩu mới” đã quay trở lại mức cao nhất trong hơn một năm vào cuối 2025.

Nhìn tổng thể, ba động lực hạ tầng - bất động sản - xuất khẩu đang tạo thành một tam giác tăng trưởng mới cho nền kinh tế. Các lĩnh vực này không vận hành độc lập mà tương tác chặt chẽ với nhau: hạ tầng thúc đẩy giá trị bất động sản, bất động sản kích thích tiêu dùng và hoạt động sản xuất, trong khi xuất khẩu mang lại nguồn thu ngoại tệ và củng cố ổn định vĩ mô.

Trong bối cảnh chương trình Đổi Mới 2.0 đang thúc đẩy mạnh mẽ khu vực kinh tế tư nhân, nhiều cơ hội đầu tư mới được mở ra ở các lĩnh vực như trung tâm dữ liệu, đô thị thông minh, phát triển năng lượng hay đô thị gắn với giao thông công cộng. Đây là những mảnh ghép quan trọng bổ sung cho bức tranh tăng trưởng dài hạn của nền kinh tế.

Năm 2026 được xem là thời điểm bản lề, khi các chính sách cải cách đã ban hành bắt đầu phát huy hiệu quả rõ rệt hơn. Cùng với triển vọng tích cực của thị trường quốc tế và động lực nội tại mạnh mẽ, Việt Nam được kỳ vọng sẽ bước vào chu kỳ tăng trưởng mới, bền vững và rõ nét trong những năm tới.