Bộ Tài chính, UBCKNN đang lấy ý kiến của các đơn vị, tổ chức, cá nhân đối với Nghị định sửa đổi, bổ sung một số điều của Nghị định số 156/2020/NĐ-CP ngày 31/12/2020 của Chính phủ quy định xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán và thị trường chứng khoán được sửa đổi, bổ sung bởi Nghị định số 128/2021/NĐ-CP và Nghị định số 306/2025/NĐ-CP.

Trước đó, ngày 5/6/2026, Chính phủ ban hành Nghị định số 200/2026/NĐ-CP quy định về chào bán, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ tại thị trường trong nước và chào bán trái phiếu doanh nghiệp ra thị trường quốc tế (Nghị định số 200/2026/NĐ-CP), sửa đổi, bổ sung toàn diện khuôn khổ pháp lý về chào bán, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ, thay thế Nghị định số 153/2020/NĐ-CP, Nghị định số 65/2022/NĐ-CP và Nghị định số 08/2023/NĐ-CP. Nghị định số 200/2026/NĐ-CP đã sửa đổi, bổ sung nhiều nghĩa vụ pháp lý về theo dõi, hạch toán, quản lý và giám sát nguồn vốn; đăng ký, lưu ký, đăng ký giao dịch và đưa trái phiếu vào giao dịch; trách nhiệm của tổ chức tư vấn, tổ chức đấu thầu, bảo lãnh, đại lý phát hành, đại diện người sở hữu trái phiếu, tổ chức nhận và quản lý tài sản bảo đảm, thành viên giao dịch và các chủ thể cung cấp dịch vụ có liên quan…

Tại Nghị định số 156/2020/NĐ-CP được sửa đổi, bổ sung bởi Nghị định số 128/2021/NĐ-CP và Nghị định số 306/2025/NĐ-CP đã quy định hành vi, chế tài xử phạt đối với vi phạm về trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ nhưng chưa cập nhật các hành vi vi phạm theo quy định mới tại Nghị định số 200/2026/NĐ-CP.

Đồng thời, ngày 06/8/2026, Chính phủ ban hành Nghị định số 311/2026/NĐ-CP sửa đổi, bổ sung Nghị định số 189/2025/NĐ-CP, trong đó điều chỉnh thẩm quyền xử phạt của một số chức danh thuộc Thanh tra Chính phủ và Thanh tra tỉnh. Các quy định mới làm thay đổi các quyền, nghĩa vụ, trách nhiệm của tổ chức, cá nhân, do vậy cần điều chỉnh quy định tương ứng tại Nghị định số 156/2020/NĐ-CP ngày 31/12/2020 của Chính phủ quy định xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán và thị trường chứng khoán được sửa đổi, bổ sung bởi Nghị định số 128/2021/NĐ-CP và Nghị định số 306/2025/NĐ-CP.

Mặt khác, qua thực tiễn thi hành Nghị định số 156/2020/NĐ-CP được sửa đổi, bổ sung bởi Nghị định số 128/2021/NĐ-CP và Nghị định số 306/2025/NĐ-CP và qua rà soát cho thấy một số hành vi vi phạm tại Nghị định hiện hành cần được phân hóa mức phạt theo tính chất, mức độ vi phạm; quy định mức phạt cao hơn và áp dụng các hình thức xử phạt bổ sung đối với những trường hợp tái phạm để đảm bảo xử lý nghiêm hành vi vi phạm, nâng cao tính răn đe, phòng ngừa vi phạm.

Do vậy, việc xây dựng Nghị định sửa đổi, bổ sung một số điều của Nghị định số 156/2020/NĐ-CP (được sửa đổi, bổ sung bởi Nghị định số 128/2021/NĐ-CP và Nghị định số 306/2025/NĐ-CP) là có cơ sở pháp lý và thực tiễn, nhằm bảo đảm thực thi các quy định mới tại Nghị định số 200/2026/NĐ-CP; đảm bảo tính thống nhất, phù hợp với các quy định chung về thẩm quyền xử phạt theo pháp luật xử lý vi phạm hành chính; tiếp tục hoàn thiện pháp luật về xử lý vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán nhằm tăng cường tính răn đe, phòng ngừa, góp phần nâng cao hiệu lực, hiệu quả trong quản lý nhà nước về chứng khoán và thị trường chứng khoán.

Dự thảo Nghị định gồm 03 điều. Điều 1 gồm 12 khoản, sửa đổi, bổ sung tên Mục 1 Chương II; sửa đổi, bổ sung Điều 8, Điều 8a, Điều 8b, Điều 8c; bổ sung Điều 8d và Điều 8đ; sửa đổi, bổ sung một số quy định tại Điều 26, Điều 27, Điều 39, Điều 47; đồng thời bổ sung, bãi bỏ, thay thế một số từ, cụm từ và dẫn chiếu kỹ thuật. Điều 2 quy định điều khoản chuyển tiếp; Điều 3 quy định hiệu lực thi hành và trách nhiệm thi hành.

Nội dung chính của dự thảo Nghị định tập trung hoàn thiện quy định hành vi và chế tài xử phạt đối với các hành vi vi phạm về chào bán, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ và trách nhiệm của các chủ thể có liên quan.

Dự thảo Nghị định sửa đổi Điều 8, Điều 8a; sửa đổi Điều 8b về đăng ký, lưu ký trái phiếu, đăng ký giao dịch trái phiếu; sửa đổi Điều 8c để phân định trách nhiệm và chế tài theo từng nhóm tổ chức cung cấp dịch vụ; bổ sung Điều 8d về công bố thông tin, báo cáo, thông báo và Điều 8đ về trách nhiệm của nhà đầu tư.

Theo đó, hành vi chậm đăng ký trái phiếu hoặc chậm đăng ký giao dịch trái phiếu được phân hóa mức phạt từ 10 triệu đồng đến 100 triệu đồng tùy thời gian chậm; hành vi làm giả giấy tờ, xác nhận trên giấy tờ giả mạo trong hồ sơ đăng ký trái phiếu, đăng ký giao dịch trái phiếu bị phạt từ 1 tỷ đồng đến 1,5 tỷ đồng.

Đối với công bố thông tin, báo cáo, thông báo, dự thảo Nghị định quy định mức phạt từ 50 triệu đồng đến 200 triệu đồng tùy tính chất, mức độ và thời gian vi phạm; đồng thời áp dụng biện pháp buộc cải chính thông tin đối với hành vi công bố thông tin, báo cáo có nội dung sai lệch.

Dự thảo Nghị định cũng sửa đổi, bổ sung một số khoản của Điều 26 theo hướng giữ mô tả các nhóm hành vi giao dịch ký quỹ theo quy định hiện hành, phân hóa mức phạt theo tính chất, mức độ vi phạm; quy định mức phạt cao hơn và đình chỉ hoạt động cung cấp dịch vụ giao dịch ký quỹ đối với trường hợp tái phạm; đồng thời chỉnh lý khoản 5a và biện pháp khắc phục hậu quả có liên quan.

Về thẩm quyền xử phạt, dự thảo Nghị định sửa đổi, bổ sung Điều 47 để cập nhật thẩm quyền của Chánh Thanh tra tỉnh, Trưởng đoàn thanh tra của Thanh tra tỉnh, Thanh tra viên Thanh tra Chính phủ, Thanh tra viên Thanh tra tỉnh và Trưởng đoàn thanh tra của Thanh tra Chính phủ theo Nghị định số 189/2025/NĐ-CP được sửa đổi, bổ sung bởi Nghị định số 311/2026/NĐ-CP, bảo đảm thống nhất giữa quy định xử phạt chuyên ngành và quy định chung về thẩm quyền xử phạt.

Dự thảo cũng quy định điều khoản chuyển tiếp theo hướng các hành vi xảy ra trước ngày Nghị định có hiệu lực được xử lý theo pháp luật có hiệu lực tại thời điểm thực hiện hành vi; các trường hợp đã có quyết định xử phạt hoặc đã thi hành xong nhưng còn khiếu nại, khởi kiện tiếp tục được giải quyết theo pháp luật có hiệu lực tại thời điểm thực hiện hành vi vi phạm.