Sáng ngày 5/8, Ngân hàng Nhà nước công bố tỷ giá trung tâm ở mức 25.219 VND/USD, giảm thêm 21 VND/USD, qua đó ghi nhận phiên giảm thứ hai liên tiếp. Tổng cộng, tỷ giá trung tâm giảm 30 VND/USD chỉ trong hai ngày đầu tuần, kéo trần tỷ giá giảm về còn 26.479 VND/USD. Tại các ngân hàng thương mại, tỷ giá niêm yết tiếp tục đi ngang. Vietcombank công bố tỷ giá ở mức 26.010 VND/USD chiều mua vào và 26.370 VND/USD chiều bán ra, thấp hơn đáng kể so với mức trần quy định. 

Áp lực lên tỷ giá hạ nhiệt nhờ sự suy yếu của đồng USD trên thị trường quốc tế. Chỉ số US Dollar Index (DXY) dao động quanh ngưỡng 98,7 điểm. Chỉ số DXY đã có thời điểm chạm mốc 100 điểm nhưng nhanh chóng chịu áp lực giảm sau báo cáo việc làm yếu hôm 1/8. Số liệu từ Cục Thống kê Lao động (BLS) thuộc Bộ Lao động Mỹ cho thấy số lượng việc làm trong khu vực phi nông nghiệp của Mỹ chỉ tăng thêm 73.000 công việc trong tháng 7, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường.

Cục này cũng điều chỉnh giảm mạnh số liệu việc làm mới của tháng trước đó, khiến tổng số việc làm mới của tháng 5 và tháng 6 chỉ còn 33.000 công việc, giảm 258.000 công việc so với số liệu công bố lần đầu. Sau báo cáo ảm đạm, Tổng thống Trump sa thải ủy viên Erika McEntarfer với cáo buộc về hành vi thao túng dữ liệu việc làm. Đồng thời, số liệu này củng cố kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Tỷ lệ đặt cược vào khả năng Fed giảm lãi suất điều hành 25 điểm cơ bản tăng lên tới hơn 89%. Trước đó, tại cuộc họp chính sách lãi suất hôm 30/7, Fed đã quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức 4,25-4,5%. Tuy nhiên, lần đầu tiên trong hơn 30 năm xuất hiện "bất đồng quan điểm" khi có hai thành viên bỏ phiếu chống lại quyết định của đa số.

Tuy nhiên, giới đầu tư vẫn chờ đợi thêm dữ liệu kinh tế Mỹ và theo dõi tác động từ căng thẳng thương mại mới. Tổng thống Donald Trump đã đe dọa sẽ tăng đáng kể mức thuế đối với Ấn Độ do quốc gia này tiếp tục nhập khẩu dầu của Nga, trong khi EU tuyên bố tạm dừng sáu tháng đối với kế hoạch áp thuế trả đũa đối với Mỹ để có thời gian cho các cuộc đàm phán tiếp theo.

Tỷ giá cũng được hỗ trợ bởi một số yếu tố trong nước. Lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn qua đêm đã giảm mạnh hồi đầu tuần trước và nhích lên đáng kể hôm thứ Sáu, qua đó nới rộng hơn chênh lệch lãi suất qua đêm VND - USD. Một tuần trước, tỷ giá USD lần đầu vượt mốc 26.400 VND/USD.   

Theo chuyên gia từ Chứng khoán Yuanta, trong tuần cuối tháng 7 vừa qua, thanh khoản hệ thống đã bớt căng thẳng. Dù lãi suất liên ngân hàng tăng vào thứ Sáu, lãi suất kỳ hạn qua đêm vẫn giảm 114 điểm cơ bản về 5,36%, kỳ hạn 1 tuần về 5,35% (-112 điểm), 2 tuần về 5,07% (-138 điểm). Chênh lệch lãi suất qua đêm VND - USD đến cuối tuần trước ở mức 97 điểm cơ bản.

Vào ngày 31/7, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cho biết đã điều chỉnh tăng thêm room tín dụng cho các ngân hàng trong bối cảnh tín dụng toàn hệ thống tới 28/7 đã tăng 9,64% so với cuối 2024. Với động thái tăng nhẹ lãi suất huy động vài tuần gần đây của một số ngân hàng cùng với việc nới room tín dụng, phòng nghiên cứu và phân tích Chứng khoán Yuanta tiếp tục giữ quan điểm lãi suất huy động có thể tăng nhẹ trong nửa cuối 2025 trong khi lãi suất lãi suất cho vay vẫn sẽ duy trì ở vùng thấp để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế theo định hướng của Chính phủ.

Trái với diễn biến ổn định của tỷ giá, trong hai ngày đầu tuần, giá vàng miếng SJC điều chỉnh nhẹ sau khi bất ngờ bật tăng cuối tuần sau cú bứt của vàng thế giới và tăng mạnh trở lại vào sáng nay. Vàng miếng SJC tại Công ty Vàng bạc đá quý Sài Gòn niêm yết giá mua vào ở mức 121,2 triệu đồng/lượng  và bán ra tại 123,8 triệu đồng/lượng, tăng 500.000 đồng/lượng so với hôm qua. Trong khi, giá vàng nhẫn tròn trơn tại Bảo Tín Minh Châu cũng giao dịch quanh mốc 120 triệu đồng/lượng ở chiều bán ra.

Trong khi đó, trên thị trường quốc tế, giá vàng giao ngay đang neo quanh 3.370 USD/ounce sau 3 phiên tăng liên tiếp. Bên cạnh dữ liệu việc làm yếu hơn kỳ vọng, động thái của Tổng thống Donald Trump cũng củng cố lực mua đến kênh trú ẩn an toàn. Ông Trump đã bất ngờ sa thải Ủy viên Cục Thống kê Lao động sau khi báo cáo việc làm tiêu cực được công bố, cũng như  dấy lên lo ngại về tính độc lập của Fed.