-
Nhà Đà Nẵng trích lập dự phòng hơn 34 tỷ đồng cổ phiếu VHM -
Nhu cầu sở hữu xe sang tăng, Haxaco lãi quý III/2024 gấp 11 lần cùng kỳ -
Đột biến cho vay margin ở công ty chứng khoán nhỏ -
Cổ phiếu MWG trở lại danh mục chỉ số VN Diamond sau nửa năm -
Cổ phiếu LTG của Lộc Trời bị hạn chế giao dịch từ 24/10 -
Cân nhắc khi sàng lọc chặt chẽ hơn thị trường chứng khoán sơ cấp
1- VSC: Khuyến nghị MUA
CTCK Maybank KimEng - MBKE
Doanh thu 2013 của CTCP Container Việt Nam (VSC) đạt 792 tỷ đồng, tăng nhẹ 1,6% so với cùng kỳ và vượt 21% kế hoạch và lợi nhuận trước thuế 2013 vượt 42% kế hoạch, đạt 304 tỷ đồng (+5% so với cùng kỳ).
Biên lợi nhuận gộp tăng gần 4 điểm phần trăm cùng kỳ, đạt 38,3% trong 2013. Điều này là do VSC đã chấm dứt hoạt động giao nhận hàng hóa (mảng kinh doanh chiếm khoảng 7-8% tổng doanh thu nhưng hầu như không mang lại lợi nhuận) từ tháng 10/2012.
Nhờ biên lợi nhuận cải thiện nên dù thu nhập tài chính ròng giảm 35% so với cùng kỳ (chủ yếu do lãi tiền gởi giảm) nhưng lợi nhuận tsau thuế 2013 vẫn tăng 5,2% so với cùng kỳ, cao hơn mức tăng của doanh thu, đạt 241 tỷ đồng.
Trung tâm Logistic thứ 2 của Green Logistics Centre đã đi vào hoạt động trong tháng 1/2014. Đây là một trong những hệ thống kho bãi hiện đại nhất Miền Bắc.
VSC ước tính trung tâm sẽ hoạt động khoảng 65% công suất và đóng góp khoảng 15% lợi nhuận cho 2014. Green Logistics Centre nằm cạnh cảng PTSC có thể giúp gia tăng hiệu quả khai thác của cả 2 đơn vị này nhờ tính hiệp lực bổ sung khi VSC nâng sở hữu tại cảng này thành công.
Dự báo doanh thu và lợi nhuận 2014 của VSC sẽ tăng khoảng 10 và 7% so với cùng kỳ, đạt 871 và 257 tỷ đồng. VSC có nền tảng tài chính tốt, tỷ suất cổ tức được duy trì ổn định ở mức 6% trong nhiều năm. VSC đang giao dịch ở mức PE 2014 7,6 lần, thấp hơn bình quân ngành 9x. Khuyến nghị MUA.
2- DBC: Giá mục tiêu 29.052 đồng/cổ phiếu
(CTCK Sài Gòn – SSI)
CTCP Tập đoàn Dabaco Việt Nam (DBC – sàn HNX) báo cáo doanh thu và lợi nhuận trước thuế năm 2013 đạt 4.704 tỷ đồng (-1,5% so với năm trước) và 240 tỷ đồng (-21% so với năm trước).
Tăng trưởng âm chủ yếu là do thiếu vắng lợi nhuận từ mảng bất động sản. Cần lưu ý rằng, DBC ghi nhận khoảng 820 tỷ đồng doanh thu từ bất động sản trong năm 2012. Tuy nhiên, nếu không tính lợi nhuận từ bất động sản trong năm 2012 và 2013, DBC tăng mạnh trong năm 2013 với doanh thu và lợi nhuận gộp tăng tương ứng 17,6% và 41%.
Kết quả này có được là nhờ (1) Tỷ suất lợi nhuận gộp của mảng thức ăn chăn nuôi đạt 14,5% so với 12% trong năm trước do giá các nguyên liệu ngô, đậu nành và khô dầu đậu nành giảm lần lượt 19%, 2% và 4% trong năm 2013 trong khi giá bán trung bình thức ăn cho heo giảm 1,6%; (2) giá bán trung bình lợn hơi tăng 8% trong 6 tháng cuối năm 2013.
Trong năm 2014, tổng sản lượng thức ăn công nghiệp dự kiến đạt 14,07 triệu tấn, tăng 7,5% so với năm trước. Theo dự báo tháng 1 của USDA, tỷ lệ lưu kho/sử dụng của các nguyên liệu thức ăn chính bao gồm ngô, đậu nành và khô dầu đậu nành là 17,1%, 26,7% và 6% trong vụ 2013/2014, cao hơn 2 vụ trước.
Điều này cho thấy giá các nguyên liệu thức ăn chính có thể vẫn ở mức thấp trong năm 2014. Các nhà sản xuất thức ăn chăn nuôi bao gồm DBC sẽ hưởng lợi khi giá các nguyên liệu thức ăn giảm, và giá sản phẩm chăn nuôi ổn định.
Dựa trên các yếu tố cơ bản tích cực, chúng tôi đã điều chỉnh tăng ước tính kết quả kinh doanh của DBC trong năm 2014. Trong năm 2014, DBC dự báo đạt doanh thu 4.898 tỷ đồng (+4%) và lợi nhuận trước thuế 267 tỷ đồng (+11%), tương ứng EPS là 3.380 đồng/cổ phiếu.
Tại mức giá hiện tại là 24.500 đồng/cổ phiếu, cổ phiếu đang được giao dịch với PE 2014 là 7,25x. Dựa trên dự báo kết quả khả quan, chúng tôi thấy cổ phiếu khá hấp dẫn với giá mục tiêu 1 năm là 29.052 đồng/cổ phiếu, tăng 18,6%.
Bên cạnh đó, nhà đầu tư cần theo dõi lợi nhuận bất thường từ mảng bất động sản trong năm 2014.
Tuy nhiên, trong ngắn hạn, biến động giá cổ phiếu có thể ảnh hưởng xấu từ đặc tính chu kỳ của ngành chăn nuôi. Trong ngành này nửa đầu năm thường có cầu thấp hơn so với nửa cuối năm do tính thời vụ và chu kỳ này lặp lại hàng năm.
Quan trọng hơn, biến động giá nguyên liệu thức ăn cần được theo dõi sát sao do điều kiện thời tiết không thuận lợi ở các nước sản xuất chính có thể đẩy giá nguyên liệu lên cao.
Thanh Thúy (ĐTCK)
-
Cổ phiếu LTG của Lộc Trời bị hạn chế giao dịch từ 24/10 -
Cân nhắc khi sàng lọc chặt chẽ hơn thị trường chứng khoán sơ cấp -
Lỗ tự doanh, lợi nhuận quý III/2024 của SHS giảm đến 70% -
VN-Index giảm gần 6 điểm phiên đầu tuần, mất mốc 1.280 điểm -
Xem xét, thông qua Luật sửa đổi 7 luật trong lĩnh vực tài chính tại Kỳ họp thứ 8 -
Góc nhìn TTCK tuần 21-25/10: Chờ đợi VN-Index thoát xu hướng tích lũy -
Mở “lối thoát hiểm” cho thanh khoản thị trường trái phiếu
-
1 Tin vắn Đầu tư Online ngày 22/10 -
2 Tân Chủ tịch nước Lương Cường: Toàn tâm, toàn ý, phấn đấu hoàn thành thắng lợi mọi nhiệm vụ được giao -
3 Thường trực Ban Bí thư Lương Cường làm Chủ tịch nước -
4 Thủ tướng: Phấn đấu năm 2025 GDP tăng 7-7,5%, GDP bình quân đầu người đạt 4.900 USD -
5 Tín dụng bật tăng, thị trường bất động sản vẫn bấp bênh về vốn
- Tái xuất ở SIAL Paris, Dh Foods sẵn sàng “chốt đơn” khủng
- OCB triển khai gói ưu đãi phí dịch vụ thanh toán quốc tế cho doanh nghiệp
- Cơ quan Phát triển Xuất khẩu Canada và Masan Group ký kết Bản ghi nhớ thúc đẩy quan hệ đối tác
- Nhà phân phối số 1 của Masterise Homes tại miền Bắc chính thức “Nam tiến"
- Huda nâng tầm trải nghiệm hè 2024 với nhiều hoạt động bùng nổ
- KCN Nam Đình Vũ chính thức khai thác tuyến đường song hành đường ô tô Tân Vũ-Lạch Huyện