1. TNG cần thêm xác nhận vượt qua vùng 11.900 đồng

(CTCK BIDV – BSC)

Điểm nhấn kỹ thuật:

- Xu hướng hiện tại: Tích lũy ngắn hạn

- Chỉ báo xu hướng MACD: Trên mức 0

- Chỉ báo RSI: Phân kỳ dương

- Khối lượng giao dịch tăng 268% so với trung bình 20 phiên giao dịch

Nhận định: TNG đang tích lũy trên nền giá 11.500 đồng trong 1 tháng và có phiên bứt phá về giá và khối lượng trong phiên 17/8.

Tuy nhiên cổ phiếu chưa qua được đỉnh ngắn hạn 11.900 đồng lần đầu tiên và cần thêm xác nhận vượt qua vùng này để nhà đầu tư có thể tham gia mở vị thế.

Khuyến nghị chỉ mua TNG khi giá vượt qua ngưỡng 12.000 đồng với thanh khoản trên 500.000 cổ phiếu.

2. Đưa ra giá mục tiêu điều chỉnh 31.000 đồng cho PC1

(CTCK Bản Việt – VCSC)

CTCP Xây lắp điện 1 (PC1) cho biết hiện đang đàm phán để mua lại một khu đất rộng 6.000m2 tại đường Minh Khai, Hà Nội (cách trung tâm thành phố 20 phút và gần Vinhomes Times City) để phát triển dự án BĐS năm 2020.

Công ty vẫn chưa công bố giá trị vốn đầu tư nhưng dự kiến doanh thu của dự án sẽ là 40 triệu USD, phù hợp với dự báo của chúng tôi.

Dự kiến việc chuyển nhượng sẽ được hoàn tất trong Quý III/2018 và dự án sẽ được khởi công năm 2019. PC1 hiện đang giao dịch tại mức P/E 8 lần theo dự báo EPS 2018 chúng tôi đưa ra.

Chúng tôi hiện đưa ra giá mục tiêu điều chỉnh 31.000 đồng/cổ phiếu, tổng mức sinh lời 24%.

3. Khuyến nghị BÁN cổ phiếu SAB

(CTCK ACB – ACBS)

Chúng tôi tin rằng triển vọng tương lai của SAB vẫn khả quan nhờ vào (i) thịtrường vẫn còn khả năng tăng trưởng và (ii) việc tái cơ cấu đang diễn ra.

Tuy nhiên, chúng tôi chưa dự phóng sự cải thiện đáng kể sẽ diễn ra ngay trong kỳ dự báo, do nhà đầu tư chiến lược mới có thể sẽ cần khá nhiều thời gian để tạo ra những tác động rõ ràng lên tình hình hoạt động của SAB.

Chúng tôi sẽ cập nhật dự phóng khi có các dấu hiệu tích cực hơn. Vừa qua, nhân sự từ Thai Beverage cũng đã dần thay thế vịtrí chiến lược như Tổng giám đốc điều hành và các vị trí trong Hội đồng quản trị.

Do đó, có thể những sự thay đổi đến từ Thai Beverage sẽ thể hiện trong thời gian tới.

Cho năm 2018, chúng tôi hạ dự phóng doanh thu và LNST của SAB về tương ứng là 37.453 tỷ đồng (+9,5% n/n) và 4.967 tỷ đồng (+0,4% n/n).

Sử dụng kết hợp phương pháp định giá DCF và P/E, giá khuyến nghị của chúng tôi cho cổ phiếu SAB là 152.829 đồng/ cp. Khuyến nghị BÁN.

4. Nâng khuyến nghị lên MUA đối với cổ phiếu MWG

(CTCK ACB – ACBS)

Chúng tôi điều chỉnh dự phóng doanh thu thuần cho MWG trong 2018 lên 90.273 tỷ đồng, và lợi nhuận sau thuế lên 3.083 tỷ đồng, tương ứng tăng 36,1% và 39,7% n/n.

Giá mục tiêu mới của chúng tôi là 141.073 đồng/cổ phiếu, dự trên phương pháp DCF và P/E, và nâng khuyến nghị lên MUA.

Nhà máy tôn mạ màu sẽ bắt đầu đóng góp doanh thu từ Quý II/2018. Với hệ thống phân phối trải rộng, FPTS nhận định HPG có thể nhanh chóng thâm nhập thị trường tôn mạ. Ước tính doanh thu mảng này trong 2018 có thể đạt 3.000 tỷ.

Dây chuyền cán của giai đoạn I Dung Quất sẽ vận hành sớm hơn dự kiến. Đây là bước đệm để Hòa Phát có thể thâm nhập thị trường miền Trung và miền Nam.

Kết thúc quá trình bàn giao nhà của dự án Mandarin Garden II, với doanh thu và lợi nhuận dự kiến lần lượt là khoảng 1.500 tỷ và 500 tỷ.

Bắt đầu cung cấp các sản phẩm trứng gà tươi ra thị trường, với số lượng dự kiến là khoảng 20 triệu quả. Thịt heo cũng sẽ bắt đầu được bán ra sau 2 năm gây đàn.

Rủi ro và các vấn đề cần lưu ý:

Rủi ro biến động giá nguyên nhiên liệu.

Rủi ro triển khai, kiểm soát và vận hành dự án thép Dung Quất.

Rủi ro đầu tư ngoài ngành vào lĩnh vực nông nghiệp.

Khuyến nghị: MUA với giá mục tiêu trong dài hạn là 50.000 VNĐ/CP Theo dự phóng FPTS, doanh thu năm 2018 của HPG có thể đạt 60.900 tỷ đồng (+32% yoy).

Tỷ suất lợi nhuận gộp dự phóng giảm từ mức 23% năm 2017 xuống còn 21% cho năm 2018 do biến động giá nguyên vật liệu đầu vào, và dây chuyền cán mới sẽ chỉ nhập phôi để cán nên tỷ suất lợi nhuận thấp hơn.

LNST ước tính đạt 9.175 tỷ (+15% YoY), tương đương với EPS năm 2018 vào khoảng 4.320 đồng/cp.

Theo đó, chúng tôi cập nhật kết quả định giá và khuyến nghị các nhà đầu tư nên duy trì trạng thái MUA đối với cổ phiếu HPG với vùng giá mục tiêu 50.000 VNĐ/cp