Trong quý III/2023, Công ty An Gia ghi nhận doanh thu đạt 1.848,62 tỷ đồng, giảm 15,7% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ ghi nhận 53,7 tỷ đồng, tăng 27,7% so với cùng kỳ. Trong đó, biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 13,7%, lên 26,2%.

Trong kỳ, lợi nhuận gộp tăng 61% so với cùng kỳ, tương ứng tăng thêm 183,72 tỷ đồng, lên 485,14 tỷ đồng; doanh thu tài chính tăng 11,3%, tương ứng tăng thêm 9,42 tỷ đồng, lên 92,73 tỷ đồng; chi phí tài chính giảm 13,7%, tương ứng giảm 11,78 tỷ đồng, về 74,19 tỷ đồng; chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp giảm 9,6%, tương ứng giảm 20,9 tỷ đồng, về 196,71 tỷ đồng; lợi nhuận khác tăng 176,5%, tương ứng tăng thêm 21,11 tỷ đồng, lên 33,07 tỷ đồng và các hoạt động khác biến động không đáng kể.

Luỹ kế trong 9 tháng đầu năm 2023, Công ty An Gia ghi nhận doanh thu đạt 3.714,48 tỷ đồng, giảm 32% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ ghi nhận 134,7 tỷ đồng, giảm 17,3% so với cùng kỳ năm trước.

Trong năm 2023, Công ty An Gia đặt kế hoạch doanh thu 3.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ là 100 tỷ đồng. Như vậy, kết thúc 9 tháng đầu năm 2023, Công ty An Gia hoàn thành 134,7% so với kế hoạch lợi nhuận năm.

Dòng tiền âm kỷ lục từ năm 2016 tới nay và quy mô tài sản thu hẹp

Xét về dòng tiền, trong 9 tháng đầu năm 2023, dòng tiền kinh doanh chính của Công ty An Gia ghi nhận âm 832,5 tỷ đồng so với cùng kỳ dương 2.533,2 tỷ đồng. Ngoài ra, dòng tiền đầu tư ghi nhận dương 588,8 tỷ đồng và dòng tiền tài chính ghi nhận âm 220,9 tỷ đồng.

Được biết, theo dữ liệu iBoard của Chứng khoán SSI, từ khi niêm yết năm 2020 tới năm 2022, Công ty trải qua 3 năm dòng tiền kinh doanh dương liên tiếp và nếu nhìn rộng ra từ năm 2016 tới nay, đây là kỳ có dòng tiền âm lớn nhất. Trong đó, dòng tiền kinh doanh âm lớn nhất trước đây là năm 2016 với giá trị âm 318,66 tỷ đồng.

Tính tới 30/9/2023, tổng tài sản của Công ty An Gia giảm tới 23,8% so với đầu năm, tương ứng giảm 2.641,3 tỷ đồng, về 8.457,2 tỷ đồng. Trong đó, tài sản chủ yếu các khoản phải thu ngắn hạn ghi nhận 4.953,5 tỷ đồng, chiếm 58,6% tổng tài sản; tồn kho ghi nhận 2.164,9 tỷ đồng, chiếm 25,6% tổng tài sản.

Trong kỳ, tài sản biến động mạnh chủ yếu tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn giảm 61,7% so với đầu năm, tương ứng giảm 487,73 tỷ đồng, về 303,22 tỷ đồng; tồn kho giảm 41,8% so với đầu năm, tương ứng giảm 1.557,9 tỷ đồng, về 2.164,9 tỷ đồng. Ngược lại, các khoản phải thu ngắn hạn tăng 41,8% so với đầu năm, tương ứng tăng thêm 1.312,2 tỷ đồng, lên 4.953,5 tỷ đồng.

Thực tế, theo thuyết minh Báo cáo tài chính quý III, tài sản của Công ty An Gia chủ yếu là các khoản phải thu ngắn hạn, chủ yếu là bên thứ ba. Trong đó, cho Công ty Gia Linh vay 1.162,1 tỷ đồng; cho Công ty Nhà An Gia vay 1.516 tỷ đồng; các khoản phải thu vốn đầu tư vào hợp đồng hợp tác kinh doanh 966,5 tỷ đồng; đặt cọc, ký quỹ với CTCP Vạn Phát Hưng với giá trị 274,5 tỷ đồng …

Cơ cấu tồn kho của An Gia tại thời điểm 30/9/2023 (Nguồn: AGG)

Thêm nữa, tồn kho lớn nhất là dự án Westgate với giá trị 1.468,2 tỷ đồng; dự án Signial với giá trị 321,3 tỷ đồng; dự án The Standard với giá trị 260,5 tỷ đồng …

Về phần nguồn vốn, tính tới cuối quý III, khoản mục chỉ báo khả năng ghi nhận doanh thu trong tương lai là người mua trả tiền trước ngắn hạn bất ngờ giảm tới 62,1% so với đầu năm, tương ứng giảm 1.930,1 tỷ đồng, về 1.175,9 tỷ đồng và chiếm 13,9% tổng nguồn vốn (đầu năm ghi nhận 3.106 tỷ đồng và chiếm 28% tổng nguồn vốn).

Thêm nữa, cũng tại thời điểm cuối quý III, tổng nợ vay ngắn hạn và dài hạn giảm 8,3% so với đầu năm, tương ứng giảm 127,66 tỷ đồng, về 1.406,47 tỷ đồng và chiếm 16,6% tổng nguồn vốn.

Về quy mô nhân sự, đầu năm 2023, Công ty An Gia có 146 nhân viên nhưng tới 30/9/2023 chỉ còn 98 nhân viên, giảm 48 người, tương ứng giảm 32,9% quy mô nhân sự trong 9 tháng đầu năm 2023.

Hủy kế hoạch mua cổ phiếu

Một diễn biến đáng lưu ý, trước đó, ngày 25/5, Công ty An Gia thông qua kế hoạch mua lại 15,5 triệu cổ phiếu AGG để giảm vốn điều lệ, với giá mua lại không cao hơn 29.000 đồng/cổ phiếu, mặc dù giá cổ phiếu khi đó chỉ giao dịch quanh vùng 28.000 đồng/cổ phiếu. Nguồn vốn thực hiện là thặng dư vốn, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối; giá mua dự kiến không cao hơn 29.000 đồng/cổ phiếu; dự kiến triển khai trong quý II, III, quý IV/2023.

Tuy nhiên, ngày 18/10, Công ty An Gia bất ngờ thông qua việc hủy bỏ phương án mua lại cổ phiếu trên với lý do điều kiện thị trường thay đổi và để phù hợp với kế hoạch kinh doanh của Công ty.

Được biết, tại thời điểm 30/6/2023, Công ty An Gia chỉ sở hữu 228,1 tỷ đồng tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn, chiếm 2,4% tổng tài sản (đầu năm ghi nhận 791 tỷ đồng). Trong khi đó, theo kế hoạch mua lại ban đầu 15,5 triệu cổ phiếu với giá tối đa 29.000 đồng/cổ phiếu, số tiền tối đa mà Công ty An Gia phải bỏ ra lên tới 449,5 tỷ đồng.

Như vậy, nếu không có dòng tiền từ hoạt động kinh doanh mới bổ sung đáng kể, thì Công ty An Gia không có khả năng mua lại lượng cổ phiếu trên, dù cổ phiếu AGG đang bước vào chu kỳ giá xuống.

Cổ phiếu AGG liên tục giảm mạnh và giao dịch dưới đáy đầu năm 2023 (Nguồn: iBoard Chứng khoán SSI)

Về diễn biến giá cổ phiếu, gần đây cổ phiếu AGG liên tục giảm, thống kê từ ngày 8/9 đến ngày 1/11, cổ phiếu AGG đã giảm 29,3%, từ 35.200 đồng/cổ phiếu, về 24.900 đồng/cổ phiếu và đang thấp hơn nhiều so với giá dự kiến mua lại cổ phiếu tối đa 29.000 đồng/cổ phiếu.