Trái phiếu phát hành ra công chúng cao kỷ lục

Theo thống kê từ VIS Rating, tính từ đầu năm 2025 đến nay, tổng giá trị trái phiếu phát hành ra công chúng đạt khoảng 41.000 tỷ đồng, cao nhất trong nhiều năm. Mới đây, vào đầu tháng 8, VietinBank quyết định phát hành trái phiếu ra công chúng với tổng giá trị huy động lên tới 10.000 tỷ đồng. 

Năm 2025 được đánh giá là một năm sôi động của hoạt động phát hành ra công chúng với đầu tàu là nguồn trái phiếu từ các nhà băng. Ở phía cầu, mức lãi suất hấp dẫn hơn tiền gửi tiết kiệm cùng “khẩu vị” rủi ro thấp đang kéo dòng tiền của nhà đầu tư. Đơn cử, trong phương án huy động vốn của VietinBank, lãi suất thả nổi, cao hơn lãi suất kỳ hạn 1 năm bình quân tại 4 ngân hàng 1,25%/năm.

Cùng với dòng tiền tăng vọt chảy về kênh phát hành trái phiếu ra công chúng, giá trị huy động vốn từ kênh phát hành trái phiếu riêng lẻ cũng tăng gấp rưỡi cùng kỳ. Thống kê từ VIS Rating cho thấy, đã có xấp xỉ 310.000 tỷ đồng huy động qua kênh trái phiếu trong 7 tháng đầu năm 2025, tăng 58,6% so với cùng kỳ.

Thị trường cổ phiếu sôi động

Thị trường chứng khoán sơ cấp - nơi các tổ chức phát hành chào bán chứng khoán cho các nhà đầu tư đang tăng nhiệt, không chỉ ở kênh trái phiếu. Thị trường thứ cấp đặc biệt sôi động trong tháng 7 với sự xuất hiện lần đầu của phiên giao dịch đạt thanh khoản 3 tỷ USD đang thúc đẩy nhiều doanh nghiệp triển khai những kế hoạch ấp ủ.

Lần đầu tiên sau gần 7 năm kể từ khi niêm yết cổ phiếu POW lên sàn chứng khoán, Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam - CTCP (PV Power) mới đây tiết lộ kế hoạch tăng vốn điều lệ. Lộ trình đã được vạch ra, với cuộc họp cổ đông dự kiến triệu tập vào ngày 25/9. Khi chính thức được Đại hội đồng cổ đông thông qua, PV Power dự kiến nộp hồ sơ đăng ký chào bán/phát hành cổ phiếu tới Ủy ban Chứng khoán Nhà nước để xin cấp giấy chứng nhận trong khoảng thời gian từ ngày 26/9 đến ngày 5/11/2025. Cột mốc hoàn thành đợt tăng vốn là ngày 7/2/2026.

Tổng công ty cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng (DIC Corp) sau nhiều lần lùi, hoãn phương án tăng vốn, nay cũng tiến gần hơn đến việc triển khai chào bán cổ phiếu ra công chúng cho cổ đông hiện hữu. Công ty đã hoàn tất hồ sơ phát hành, cập nhật và điều chỉnh phương án sử dụng vốn. Thời gian dự kiến triển khai từ quý III/2025 đến quý I/2026.

Nhiều phương án tăng vốn khác cũng đang rục rịch được triển khai. Trong tuần đầu tháng 8/2025, các cổ đông của Novaland đã phê duyệt phương án phát hành cổ phiếu để hoán đổi dư nợ gốc trái phiếu. Theo đó, Novaland dự kiến phát hành hơn 151 triệu cổ phiếu để hoán đổi khoản nợ gốc trái phiếu, với giá phát hành 40.000 đồng/cổ phiếu. Tương ứng, các trái chủ sẽ được quyền hoán đổi 40.000 đồng dư nợ gốc trái phiếu thành 1 cổ phiếu phát hành mới và trở thành cổ đông của Novaland. Cùng đó, Công ty còn được phê duyệt phương án phát hành hơn 168 triệu cổ phiếu riêng lẻ để hoán đổi khoản nợ tổng giá trị hơn 2.645 tỷ đồng; thực hiện khoản vay có quyền chuyển đổi thành cổ phần với hạn mức tối đa 5.000 tỷ đồng.

Một doanh nghiệp bất động sản khác là Công ty cổ phần Tư vấn - Thương mại - Dịch vụ Địa ốc Hoàng Quân cũng phát hành cổ phiếu riêng lẻ để hoán đổi nợ. HĐQT Công ty đã phê duyệt phát hành 50 triệu cổ phiếu cho 4 chủ nợ, bên mua với lượng lớn nhất là Chủ tịch HĐQT Trương Anh Tuấn và Công ty cổ phần Đầu tư Hải Phát.

Phía Hải Phát sẽ hoán đổi khoản phải thu để nhận về cổ phiếu phát hành riêng lẻ của Địa ốc Hoàng Quân, với giá trị cổ phiếu theo thị trường thấp hơn khoản phải thu. Theo lãnh đạo Hải Phát, phương án này là phù hợp trong bối cảnh hiện tại, bởi mang lại lợi ích cho cả hai bên: một mặt giúp Địa ốc Hoàng Quân giảm áp lực nợ vay, một mặt mở ra cơ hội cho Hải Phát thu được công nợ cũng như sở hữu cổ phần tại một doanh nghiệp có tiềm năng, đang triển khai đầu tư và phát triển các dự án nhà ở xã hội...