Đánh giá về thị trường tháng 10, Vietcap cho biết, mặc dù các yếu tố kinh tế vĩ mô nền tảng vẫn khả quan – với GDP của Việt Nam tăng gần 10% so với cùng kỳ trong quý III và tăng 9% trong 9 tháng đầu năm 2026, dòng tiền đổ vào thị trường vẫn khá yếu. Chỉ số cuối tháng 10 có hồi phục đáng kể trong mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý III/2026, VN-Index vẫn kết thúc tháng 10 với mức giảm 1,5%.

Trong tháng 11, thị trường vẫn sẽ nhận được yếu tố hỗ trợ từ kết quả kinh doanh tích cực của các công ty niêm yết, đặc biệt là nhóm cổ phiếu vốn hoá lớn. Ngân hàng nhà nước đã chỉ đạo quyết liệt việc hạ lãi suất huy động và cho vay của các ngân hàng thương mại. Đồng thời, định giá của VN-Index hấp dẫn với hệ số P/E trượt là 11,4 lần, nằm dưới mức -1 độ lệch chuẩn và gần với mức -2 độ lệch chuẩn so với trung vị 10 năm.

Nguồn: VCSC

Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy dòng tiền của thị trường chưa đủ mạnh để giúp VN-Index cải thiện tín hiệu Trung hạn bằng việc vượt qua đường MA50 ngày tại 1.775 điểm. Tuy nhiên, khi chỉ số giảm mạnh về lại vùng nền của kênh xu hướng dài hạn (1.650-1.700 điểm), lực mua bắt đáy lại gia tăng đáng kể. 

Do đó, Vietcap cho rằng dù chưa thành công trong việc khởi tạo một xu hướng tăng bền vững, yếu tố nội tại tích cực của thị trường (tăng trưởng lợi nhuận tốt, định giá hấp dẫn) đã củng cố thêm tính chất hỗ trợ của vùng nền dưới kênh xu hướng dài hạn tại 1.650-1.700 điểm. Theo đó, những nhịp giảm về khu vực này có thể sẽ là những cơ hội tốt để tích lũy cổ phiếu.

Theo quan sát, cả 2 lần VN-Index chạm vào vùng 1.690-1.700 điểm trong tháng 10 - đầu tháng 11, lực mua bắt đáy ở vùng giá thấp đã xuất hiện khá mạnh mẽ để hấp thụ lực bán tương đối cạn kiệt. Việc biến động giảm của chỉ số nhiều khi chịu tác động bởi sự điều chỉnh của nhóm Vingroup. 

Yếu tố thúc đẩy lực mua giá thấp này có thể đến từ Vùng 1.650-1.700 là nền dưới của kênh tăng giá dài hạn của chỉ số kể từ tháng 8/2025 và Mức định giá hấp dẫn của VN-Index. 

Trong bối cảnh VN-Index chưa hình thành được một xu hướng tăng bền vững, Vietcap cho rằng mỗi nhịp giảm mạnh của chỉ số về vùng 1.650-1.700 là một cơ hội để tích lũy cổ phiếu ở vùng giá thấp. Nhà đầu tư ngắn hạn có thể thực hiện hóa lợi nhuận trong những nhịp nảy lên của thị trường sau khi bị giảm quá mức; trong khi nhà đầu tư trung và dài hạn có thêm cơ hội tích lũy những cổ phiếu cơ bản tốt với mức định giá rẻ.