Sau năm 2023 kinh doanh lao dốc khi việc bán xe Wuling HongGuang Mini EV không đạt kỳ vọng, Công ty cổ phần Ô tô TMT đã thực hiện tái cấu trúc trong năm 2024, với mong muốn cải thiện tình hình kinh doanh.

Tuy nhiên, thực tế, kết thúc năm 2024, Ô tô TMT lại ghi nhận kết quả tương đối kém khả quan khi doanh thu giảm 11,8%, về 2.324,4 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ ghi nhận lỗ kỷ lục 315,44 tỷ đồng so với cùng kỳ lãi 1,7 tỷ đồng.

Ông Bùi Văn Hữu, Chủ tịch HĐQT Ô tô TMT cho biết, trong năm 2024, Công ty đã tập trung mọi nguồn lực để giảm giá, cắt lỗ, giải phóng toàn bộ hàng tồn kho từ nhiều năm trước, dẫn đến kết quả kinh doanh bị lỗ lớn. Tuy nhiên, HĐQT vẫn kiên định việc tái cấu trúc toàn bộ hoạt động kinh doanh để chuẩn bị cho chu kỳ sản xuất, kinh doanh mới, bắt đầu từ quý I/2025. Tái cấu trúc toàn bộ hoạt động sản xuất, kinh doanh là việc nên làm để đảm bảo quyền lợi của các cổ đông và cán bộ, công nhân viên, cũng như thực hiện mục tiêu chiến lược lâu dài của Công ty.

Thực tế, với việc kinh doanh thua lỗ kỷ lục, tại thời điểm cuối năm 2024, Ô tô TMT đang gặp nhiều khó khăn về tài chính.

Đầu tiên, với việc lỗ 315,44 tỷ đồng trong năm 2024, tính tới ngày 31/12/2024, Ô tô TMT đã xóa bỏ toàn bộ lãi luỹ kế tích luỹ nhiều năm và ghi nhận lỗ luỹ kế 259,7 tỷ đồng, bằng 69,6% vốn điều lệ (vốn điều lệ 372,9 tỷ đồng). Trong đó, đầu năm Công ty còn ghi nhận lãi luỹ kế tích luỹ là 52,7 tỷ đồng.

Thứ hai, tỷ lệ đòn bẩy duy trì cao khi tại thời điểm cuối năm 2024, tổng dư nợ vay vẫn còn 627,4 tỷ đồng, bằng 511,7% vốn chủ sở hữu (trung bình ngành năm 2023 với tỷ lệ đòn bẩy là 142%). Trong đó, tổng nợ vay ngắn hạn là 441,6 tỷ đồng và nợ vay dài hạn là 185,8 tỷ đồng.

Được biết, đối với các doanh nghiệp cùng ngành như CTCP Dịch vụ Ô tô Hàng Xanh (mã HAX) và Công ty cổ phần Dịch vụ tổng hợp Sài Gòn (mã SVC), tỷ lệ đòn bẩy lần lượt tại thời điểm cuối năm 2024 là 40% và 174%.

Thứ ba, tại thời điểm 30/6/2024, Ô tô TMT bị kiểm toán nghi ngờ về khả năng hoạt động liên tục khi nợ ngắn hạn vượt quá tài sản ngắn hạn lên tới 120,7 tỷ đồng. Tại thời điểm cuối năm 2024, nợ ngắn hạn dù đã nhỏ hơn tài sản ngắn hạn, nhưng với giá trị chỉ 9,36 tỷ đồng, điều này đồng nghĩa nếu việc kinh doanh không được cải thiện, tiền mặt suy giảm, đồng thời tăng tồn kho, phải thu ngắn hạn trong thời gian tới cũng có nguy cơ quay trở lại cơ cấu tài chính nợ ngắn hạn vượt tài sản ngắn hạn.

Như vậy, Ô tô TMT đang đối mặt với nhiều vấn đề tài chính khi kinh doanh thua lỗ kỷ lục, tỷ lệ đòn bẩy cao hơn nhiều ngành và nguy cơ quay trở lại cơ cấu nguồn vốn mất an toàn khi tài sản ngắn hạn chỉ hơn nguồn vốn ngắn hạn có 9,36 tỷ đồng.

Được biết, kết quả kinh doanh của Ô tô TMT lao dốc khi Công ty quyết định bán thêm dòng sản phẩm xe điện. Trong đó, Ô tô TMT bắt đầu giao những chiếc xe điện Wuling HongGuang Mini EV đầu tiên tại Việt Nam vào tháng 9/2023 tới nay, với mục tiêu bán ra 5.000 xe mỗi năm khi tham gia bán xe điện.

Dù kinh doanh thua lỗ kỷ lục và gặp nhiều khó khăn về tài chính, nhưng giai đoạn cuối năm 2024 tới nay, cổ phiếu TMT lại liên tục nổi sóng. Từ ngày 19/12/2024 đến sáng ngày 7/2/2025, cổ phiếu TMT tăng 82,6%, từ 6.900 đồng lên 12.600 đồng/cổ phiếu.

Bên cạnh việc phát đi tín hiệu hoàn thành tái cấu trúc, Ô tô TMT còn lên kế hoạch kinh doanh tham vọng trong năm 2025, với sản lượng xe tiêu thụ 8.075 chiếc (gồm 3.456 xe tải nặng, 3.404 xe điện và 1.215 xe tải nhẹ), tổng doanh thu 4.165,3 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế dự kiến 297,3 tỷ đồng (năm 2024 lợi nhuận trước thuế âm 315,3 tỷ đồng).

Kế hoạch tăng trưởng năm 2025 của Ô tô TMT được đưa ra trên câu chuyện kỳ vọng mở rộng phân phối dòng xe điện. Doanh nghiệp này cho biết, vừa đạt thỏa thuận mở rộng thêm dải sản phẩm xe điện với đối tác liên doanh SGMW (SAIC - General Motors - Wuling) gồm các phiên bản Wuling Mini EV Macaron 4 (phiên bản 3 cửa và 5 cửa), Wuling Hongguang EV và Wuling Zhiguang EV, các xe sẽ được nhập khẩu xe mẫu và sản xuất, lắp ráp tại nhà máy của TMT Motors từ năm 2025 trở đi.

Như vậy, dù vừa trải qua năm thua lỗ kỷ lục và không hoàn thành kế hoạch khi việc bán xe điện không được như kỳ vọng, nhưng Ô tô TMT vẫn lên kế hoạch tham vọng dựa trên cơ sở tiếp tục mở rộng phân phối các dòng xe điện, đồng thời kỳ vọng quá trình tái cơ cấu đã cơ bản hoàn thành.