Chiều ngày 18/05, CTCP Chứng khoán VNDirect (mã VND) tổ chức họp Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026 tại Hà Nội, thu hút hơn 2.500 cổ đông và người uỷ quyền tham dự trực tiếp và trực tuyến, đại diện cho hơn 52,13% cổ phiếu có quyền biểu quyết. 

Theo báo cáo của HĐQT và Ban điều hành VNDirect, năm 2025, công ty đã hoàn thành kế hoạch kinh doanh năm với lợi nhuận trước thuế đạt 2.508 tỷ đồng, tăng 20% so với năm trước và hoàn thành 109% kế hoạch năm. Lợi nhuận sau thuế của cổ đông đạt 2.022 tỷ đồng, tăng 18%. 

Về tình hình tài sản, tại ngày 31/12/2025, tổng tài sản của VND đạt 51.629 tỷ đồng, tăng 17% so với cuối năm 2024 Cơ cấu tài sản tiếp tục được điều chỉnh, trong đó tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng áp đảo ở mức 98% tổng tài sản. 

Các khoản cho vay tăng 38% lên 14.319 tỷ đồng, trở thành kênh tài sản có lợi suất cao nhất trong cơ cấu. Danh mục HTM tăng 54% lên 8.558 tỷ đồng, góp phần tạo nguồn thu ổn định và giảm thiểu rủi ro biến động thị trường trong khi Danh mục FVTPL được điều chỉnh giảm 8% xuống 22.537 tỷ đồng. 

Năm 2026, VND tin rằng năm 2026 sẽ mở ra một chương mới đầy kỳ vọng cho Việt Nam, khi nền kinh tế bước vào giai đoạn tăng trưởng bền vững, được dẫn dắt bởi những cải cách thể chế sâu rộng và sự dịch chuyển chiến lược của dòng vốn toàn cầu. VNDkỳ vọng năm 2026 sẽ là năm bước ngoặt của thị trường chứng khoán Việt Nam.

Việc nằm trong lộ trình nâng hạng của FTSE vào tháng 9/2026 cùng các thay đổi mạnh mẽ về hạ tầng và những cải cách lớn sẽ đưa thị trường Việt Nam tiệm cận các thị trường phát triển trong khu vực. Các yếu tố này sẽ tạo thêm niềm tin và thu hút thêm nhiều nhà đầu tư lớn. Bên cạnh đó, các yếu tố tăng trưởng kinh tế nội địa vững chắc và dự báo lợi nhuận thị trường tăng trưởng tích cực sẽ giúp thị trường tăng trưởng vững vàng trong năm 2026.

Trên cơ sở dự báo này, công ty trình lên cổ đông mục tiêu doanh thu ròng đạt 5.569 tỷ đồng, tăng 9% so với năm trước. Lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 2.414 tỷ đồng, tăng 19%. ROA dự kiến đạt 4,6% và ROE đạt 11,1%.

Kế hoạch kinh doanh năm 2026 của VNDirect

Tại đại hội, bà Phạm Minh Hương - Chủ tịch HĐQT VNDirect đã có những trao đổi chi tiết hơn với cổ đông về định hướng của công ty trong giai đoạn tới. 

Bà Hương cho biết, trong 20 năm qua, VNDirect đã có vị thế về thị phần cũng như khách hàng cá nhân. Tuy nhiên sau giai đoạn Covid-19 và thời gian qua, nhất là giai đoạn 2024 - 2025, VND đã phải đi chậm lại, sau khi bị hack hệ thống và xử lý các vấn đề về trái phiếu. 

Chủ tịch VND thừa nhận năng lực dịch vụ chứng khoán của VND bị cạnh tranh mạnh. Bối cảnh hiện tại sự quan tâm của nhà đầu tư không chỉ nằm ở giao dịch chứng khoán qua các cổng giao dịch mà còn đòi hỏi những nền tảng phức tạp hơn. VND nay đã phải chuyển đổi và tái định hình lại. Hiện công ty có 600 môi giới, trong 2 năm tái thiết lại với sự ra đời của AI - một cơ hội mới, môi giới có thể sử dụng AI để phục vụ khách hàng ở chiều sâu hơn. 

Nói thêm về thị phần môi giới sụt giảm, bà Hương cho biết công ty cũng muốn giữ thị phần cao nhưng nguồn lực không nhiều, do đó phải lựa chọn ưu tiên. Đứng ở góc độ thị phần, bà Hương cho rằng VND cũng có những chủ quan nên đánh mất cơ hội, dù còn nhiều bài toán phải giải nhưng VND vẫn đang giữ được lợi thế về công nghệ, tốc độ, sự ổn định, qua đó giúp công ty kỳ vọng giữ được thị phần giao dịch. 

Bà Phạm Minh Hương - Chủ tịch HĐQT VNDirect

Lợi thế bền vững của VND là đã trải qua những thách thức, khó khăn, giúp cho bản lĩnh quản trị của công ty vững hơn. Nữ chủ tịch ví von: “Vì đã từng trải qua động đất nên giờ chúng tôi biết cách xử lý thế nào khi có động đất”. 

Ở bối cảnh hiện tại khi có sự xuất hiện của nhiều công ty chứng khoán thuộc ngân hàng có ưu thế vốn lãi suất thấp, thị trường còn SSI, VND và VPS là những công ty chứng khoán độc lập, đi cùng đó là những thách thức nhưng cũng là cơ hội. 

“Chúng tôi đã kiểm điểm lại rất nhiều khi mất nhiều cơ hội vàng có thể nắm bắt được vì đã quá lý tưởng hoá mọi thứ. Mọi người có thể thấy thị phần đi xuống nhưng chưa bao giờ tôi thấy bình tĩnh và tự tin hơn đối với VND ở giai đoạn này. Đây là giai đoạn không phải kinh doanh bằng may mắn và sóng thị trường nữa mà quan trọng là sẽ cung cấp được đúng dịch vụ mà nhà đầu tư cần. Những lợi thế về quy mô, chi phí không còn là lợi thế hiện tại”, bà Hương nói. 

Chủ tịch VNDirect cho biết chiến lược của công ty sẽ cần thêm thời gian để biết được đúng hay sai nhưng ở thời điểm này, công ty đã tự tin hơn để “comeback” lại đường đua với những mục tiêu thách thức hơn như Return on Equity phải đạt được 15%. 

Tại đại hội, HĐQT cũng trình lại kế hoạch phát hành năm 2025 chưa thực hiện được. Ông Nguyễn Vũ Long - Tổng giám đốc VNDirect cho biết, các đợt phát hành này nhằm chuẩn bi cho nguồn lực tài chính của công ty. Nguồn vốn hiện nay của VND là trên 20.000 tỷ đồng, dù vẫn đáp ứng được quy mô thị trường, tuy nhiên giai đoạn tới kỳ vọng thị trường gia tăng hơn nữa cùng việc nâng hạng, công ty xin ý kiến cổ đông uỷ quyền cho HĐQT thực hiện triển khai các phương án phát hành tại thời điểm phù hợp. 

Cụ thể, VNDirect lên phương án phát hành tổng cộng 462 triệu cổ phiếu thông qua 3 phương án, gồm Phát hành riêng lẻ tối đa 106,6 triệu cổ phiếu cho nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp; Chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 5:1, tương ứng tối đa khoảng 325,8 triệu cổ phiếu với giá phát hành 10.000 đồng/cổ phiếu và Phát hành tối đa 30 triệu cổ phiếu theo chương trình lựa chọn cho người lao động (ESOP) với giá phát hành 10.000 đồng/cổ phiếu.