HHV là một trong những nhà thầu chủ lực thi công Dự án cao tốc Đồng Đăng - Trà Lĩnh.

Tại Hội nghị nhà phân tích vừa được tổ chức tại TP.HCM, Công ty cổ phần Đầu tư hạ tầng giao thông Đèo Cả (HHV) công bố kết quả kinh doanh ước tính 9 tháng đầu năm 2026 với doanh thu hợp nhất khoảng 2.978 tỷ đồng, tăng 15% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 564 tỷ đồng, tăng 18%.

So với kế hoạch cả năm 2026 là 4.468 tỷ đồng doanh thu và 766 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, doanh nghiệp đã thực hiện khoảng 66,7% mục tiêu doanh thu và 73,6% chỉ tiêu lợi nhuận sau 3 quý.

Theo ông Khương Văn Cương, Phó tổng giám đốc thường trực HHV, kết quả kinh doanh tiếp tục được đóng góp từ ba lĩnh vực chính gồm đầu tư, thi công xây lắp và quản lý vận hành công trình hạ tầng giao thông.

Trong đó, hoạt động thu phí BOT mang lại doanh thu ước đạt 1.835 tỷ đồng, tăng 13% so với cùng kỳ và chiếm khoảng 61,6% tổng doanh thu hợp nhất. Lưu lượng phương tiện tăng tại một số dự án đã góp phần cải thiện nguồn thu, đặc biệt khi các tuyến cao tốc từng bước được kết nối đồng bộ.

Cụ thể, lưu lượng phương tiện qua trạm thu phí Cù Mông tăng 51,1%, trong khi tuyến cao tốc Bắc Giang - Lạng Sơn ghi nhận mức tăng 25,2% so với cùng kỳ năm trước.

Ở lĩnh vực thi công xây lắp, doanh thu 9 tháng ước đạt 893 tỷ đồng, tăng 7%. Đáng chú ý, tổng giá trị hợp đồng xây lắp ký mới trong cùng kỳ đạt hơn 5.300 tỷ đồng, bổ sung nguồn việc cho doanh nghiệp trong những năm tiếp theo.

HHV hiện tham gia thi công nhiều công trình giao thông lớn như cao tốc Đồng Đăng - Trà Lĩnh, mở rộng cao tốc Cam Lộ - La Sơn, cao tốc Quy Nhơn - Pleiku, mở rộng cao tốc TP.HCM - Trung Lương - Mỹ Thuận và các hạng mục hầm đường bộ trên tuyến cao tốc Quảng Ngãi - Hoài Nhơn.

Việc ký thêm các hợp đồng mới giúp doanh nghiệp duy trì khối lượng công việc xây lắp trong trung hạn, song cũng đặt ra yêu cầu bảo đảm nguồn lực thi công, vật liệu và kiểm soát chi phí khi nhiều dự án hạ tầng đồng loạt triển khai.

Đối với lĩnh vực quản lý vận hành (O&M), doanh thu ước đạt 157 tỷ đồng. Trong 9 tháng đầu năm, HHV tiếp nhận quản lý thêm hơn 200 km cao tốc Bắc - Nam qua các tỉnh miền Trung, qua đó mở rộng phạm vi cung cấp dịch vụ quản lý, vận hành và bảo trì công trình.

Một trong những nội dung được các nhà phân tích quan tâm tại hội nghị là tác động của biến động giá nguyên vật liệu, nhiên liệu và nhân công đối với hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp xây dựng hạ tầng.

Lãnh đạo HHV cho biết việc nhiều dự án giao thông cùng triển khai đã làm gia tăng nhu cầu vật liệu, trong khi giá nhiên liệu và chi phí vận chuyển chịu ảnh hưởng từ những biến động kinh tế vĩ mô.

Để hạn chế rủi ro, doanh nghiệp phối hợp với các địa phương tìm kiếm nguồn vật liệu phục vụ dự án, nâng công suất khai thác mỏ và tận dụng nguồn vật liệu tại chỗ. Đối với những vật tư có biến động giá lớn như nhựa đường, HHV áp dụng giải pháp ký hợp đồng bình ổn giá và chủ động thời điểm mua theo tiến độ thi công.

Theo báo cáo của doanh nghiệp, biên lợi nhuận gộp mảng xây lắp tăng hơn 11% so với cùng kỳ. Lãnh đạo HHV cho rằng việc kiểm soát giá đầu vào, nâng năng suất lao động và tổ chức thi công phù hợp có vai trò quan trọng trong duy trì hiệu quả của lĩnh vực này.

Bên cạnh đó, doanh nghiệp đang áp dụng cơ chế khoán và đánh giá hiệu quả công việc bằng chỉ số KPI, gắn thu nhập với năng suất lao động nhằm kiểm soát chi phí nhân sự và tăng hiệu quả tổ chức thi công.

Liên quan đến các dự án BOT đang gặp khó khăn về phương án tài chính, lãnh đạo HHV cho biết Luật PPP và Nghị định số 122/2026/NĐ-CP đã tạo cơ sở pháp lý để tiếp tục xử lý những vướng mắc tồn tại.

Theo phương án đang được triển khai, tổng vốn ngân sách nhà nước dự kiến hỗ trợ hai dự án khoảng 6.860 tỷ đồng, gồm 4.580 tỷ đồng cho Dự án cao tốc Bắc Giang - Lạng Sơn và 2.280 tỷ đồng cho Dự án hầm đường bộ qua Đèo Cả.

Hiện HHV và các cơ quan liên quan đang hoàn thiện thủ tục để trình cấp có thẩm quyền xem xét, phê duyệt việc giải ngân. Như vậy, khoản hỗ trợ này mới ở giai đoạn thực hiện thủ tục, chưa phải nguồn vốn đã được doanh nghiệp tiếp nhận.

Song song với việc xử lý các dự án đang khai thác, HHV cùng Tập đoàn Đèo Cả tiếp tục nghiên cứu danh mục dự án PPP có tổng mức đầu tư dự kiến hơn 417.000 tỷ đồng, gồm 9 dự án đã được giao nghiên cứu, đề xuất đầu tư và 9 dự án tiềm năng đang theo đuổi.

Theo ông Nguyễn Hữu Hùng, Phó chủ tịch HĐQT HHV, cơ cấu nguồn vốn cho từng dự án sẽ được tính toán dựa trên quy mô, điều kiện địa bàn và khả năng thu hồi vốn, thay vì áp dụng một tỷ lệ vốn nhà nước và vốn tư nhân cố định.

Chẳng hạn, Dự án mở rộng cao tốc TP.HCM - Trung Lương - Mỹ Thuận có quy mô đầu tư lớn nhưng không sử dụng vốn nhà nước, trong khi các dự án đi qua địa bàn khó khăn như Lạng Sơn, Cao Bằng có thể cần tỷ lệ vốn nhà nước tham gia gần 70% để bảo đảm tính khả thi về tài chính.

Việc mở rộng danh mục dự án PPP và bổ sung hợp đồng xây lắp mới có thể tạo thêm nguồn việc cho HHV trong thời gian tới. Tuy nhiên, hiệu quả thực tế vẫn phụ thuộc vào tiến độ triển khai, khả năng thu xếp vốn và việc hoàn tất các cơ chế xử lý vướng mắc tại những dự án BOT hiện hữu.