Trong quý IV/2025, Nhiệt điện Phả Lại ghi nhận doanh thu đạt 1.592,74 tỷ đồng, giảm 9% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế đạt 125,73 tỷ đồng, giảm 30,6% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, biên lợi nhuận cải thiện từ 3,5%, lên 10,1%.

Trong kỳ dù doanh thu giảm nhưng nhờ biên lợi nhuận gộp cải thiện, Nhiệt điện Phả Lại vẫn ghi nhận lợi nhuận gộp tăng 161,5% so với cùng kỳ, tương ứng tăng thêm 99,78 tỷ đồng, lên 161,58 tỷ đồng.

Ngoài ra, cũng trong kỳ, doanh thu tài chính giảm tới 90,2% so với cùng kỳ, tương ứng giảm 150,83 tỷ đồng, về 16,38 tỷ đồng; chi phí quản lý doanh nghiệp giảm 45,5%, tương ứng giảm 19,69 tỷ đồng, về 23,6 tỷ đồng và các hoạt động khác biến động không đáng kể.

Như vậy, lãi ròng trong quý IV giảm mạnh dù biên lợi nhuận gộp tăng mạnh, nguyên nhân chủ yếu do hụt doanh thu tài chính.

Lý giải doanh thu tài chính giảm mạnh trong kỳ, Nhiệt điện Phả Lại cho biết do cổ tức từ các đơn vị công ty tham gia góp vốn đã ghi nhận vào các quý trước (cổ tức nhận từ các đơn vị công ty tham gia góp vốn quý IV/2025 là 15,26 tỷ đồng so với cùng kỳ 167,18 tỷ đồng).

Luỹ kế trong năm 2025, Nhiệt điện Phả Lại ghi nhận doanh thu đạt 6.565,79 tỷ đồng, giảm 14,5% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế đạt 169,86 tỷ đồng, giảm 60,2% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, mục doanh thu tài chính trong cả năm 2025 giảm chủ yếu từ khoản mục cổ tức, lợi nhuận được chia giảm từ 325,5 tỷ đồng, về 45,2 tỷ đồng.

Trong năm 2025, Nhiệt điện Phả Lại đặt kế hoạch kinh doanh với mục tiêu điện năng sản xuất 4.963 triệu kWh, doanh thu 9.065 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế giảm 10% về 395 tỷ đồng.

Như vậy, kết thúc năm 2025 với lãi trước thuế đạt 200,9 tỷ đồng, Nhiệt điện Phả Lại đã hoàn thành 50,9% so với kế hoạch năm.

Về quy mô tài sản, tính tới ngày 31/12/2025, tổng tài sản của Nhiệt điện Phả Lại giảm 5,2% so với đầu năm, tương ứng giảm 287,5 tỷ đồng, về 5.246,2 tỷ đồng. Trong đó, tài sản chủ yếu ghi nhận 2.495,4 tỷ đồng đầu tư tài chính dài hạn, chiếm 47,6% tổng tài sản; 1.102 tỷ đồng các khoản phải thu ngắn hạn, chiếm 21% tổng tài sản; 706,6 tỷ đồng tồn kho, chiếm 13,5% tổng tài sản và các khoản mục khác.

Trong kỳ, tài sản biến động chủ yếu các khoản phải thu ngắn hạn giảm tới 40% so với đầu năm, tương ứng giảm 736 tỷ đồng, về 1.102 tỷ đồng. Trong đó, chủ yếu phải thu của khách hàng ngắn hạn giảm từ 1.702,3 tỷ đồng, về 1.063,1 tỷ đồng.

Điểm đáng lưu ý, tại Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2025 ngày 25/6, dù các tờ trình được thông qua nhưng có sự bất đồng quan điểm giữa các nhóm cổ động tại Nhiệt điện Phả Lại.

Về phân phối lợi nhuận năm 2024, nhóm cổ đông Công ty TNHH Năng lượng REE, đơn vị thành viên của Công ty cổ phần Cơ Điện Lạnh (mã REE - sàn HoSE) đã đề nghị mức cổ tức cho cổ đông 12% thay vì 5% như tờ trình tại Đại hội. Đồng thời, đề xuất trích quỹ khen thưởng và quỹ phúc lợi tối đa 2 tháng tiền lương và không trích quỹ đầu tư phát triển vì số dư cuối năm 2024 là 659 tỷ đồng.

Trả lời ý kiến cổ nhóm cổ đông lớn, Nhiệt điện Phả Lại cho biết, Nhiệt điện Phả Lại là Công ty cổ phần trên 51% cổ phần thuộc sở hữu vốn là Tổng Công ty phát điện 2 - CTCP (EVNGENCO2), do vậy yếu tố Nhà nước. Vì vậy Nhiệt điện Phả Lại thực hiện việc trích lập các quỹ theo các quy định, nghị định, thông tư hướng dẫn áp dụng đối với Công ty cổ phần có vốn chi phối của Nhà nước.

Thêm nữa, các năm trước đây, Nhiệt điện Phả Lại đã thực hiện trả cổ tức rất cao, vì vậy cổ đông cần xem xét quá trình lâu dài và cần chăm lo cho người lao động để có nhân lực làm việc cho các năm tiếp theo.

Về vận hành dây chuyền 1, nhóm cổ đông Cơ Điện Lạnh cũng kiến nghị Hội đồng quản trị, Đại hội đồng cổ đông Nhiệt điện Phả Lại xem xét và quyết định dừng hoạt động dây chuyền 1 trong trường hợp không thể cải thiện hiệu suất hao nhiệt, tiếp tục kéo dài tình trạng thua lỗ do phải vận hành dây chuyền 1, để tập trung nguồn lực lập đề án, xin chủ trương và triển khai đầu tư dự án nhà máy điện linh hoạt công suất 1.200 MW đã có trong Quy hoạch Điện VIII bổ sung.

Trả lời ý kiến nhóm cổ đông lớn về vận hành dây chuyền 1, Nhiệt điện Phả Lại cam kết với cổ đông hoạt động của dây chuyền 1 có hiệu quả và đảm bảo quyền lợi cho cổ đông.

Trong đó, việc dừng dây chuyền 1 do thua lỗ, Công tác sửa chữa lớn dây chuyền 1 chưa triển khai thực hiện được nhiều hạng mục, vậy chưa cải thiện được suất tiêu hao nhiệt do các năm trước Nhiệt điện Phả Lại đang triển khai các thủ tục cho dự án Phả Lại 3, tuy nhiên dự án đã dừng vĩnh viễn vì không được bổ sung vào quy hoạch điện. Hiện tại, Công ty đang thực hiện xây dựng kế hoạch sửa chữa cho từng tổ máy để nâng cao hiệu suất, giảm suất tiêu hao nhiên liệu.

Đặc biệt, dây chuyền 1 lỗ do suất tiêu hao cao. Tuy nhiên hiện nay có thông tư hướng dẫn các nhà máy có thiết bị cũ, vì vậy Nhiệt điện Phả Lại đang tập trung để báo cáo Công ty mua bán điện để đàm phán giá điện trong tương lai.

Về cổ phiếu, từ ngày 20/1 đến ngày 26/1, cổ phiếu PPC đã quay đầu giảm 3,4%, từ 10.350 đồng, về 10.000 đồng/cổ phiếu và đang giao dịch dưới đường MA 200.