Nhận định của chứng khoán MBS cho biết, về vĩ mô, mặc dù các chỉ số rất khả quan nhưng nền kinh tế Việt Nam cũng đối mặt với những thách thức cần được xử lý kịp thời. Hệ thống chính trị đã có những phản ứng quyết liệt nhằm thể chế hoá các giải pháp tháo gỡ điểm nghẽn vĩ mô. 

Trong tháng 8 này, Kỳ họp không thường lệ lần thứ nhất (Quốc hội khóa XVI) sẽ là trọng tâm điều hành thể chế. Nội dung nghị sự tập trung vào các vấn đề cấp bách như: Xem xét 24 dự án luật và nghị quyết, bao gồm các đạo luật nền tảng như Luật Đất đai (sửa đổi), Luật Nhà ở (sửa đổi) và Luật Kinh doanh bất động sản (sửa đổi) nhằm khai thông nguồn lực đất đai và bất động sản.

"Với nền tảng vĩ mô 6 tháng đầu năm 2026 vừa được công bố khá tích cực, những lo ngại của thị trường về lạm phát cũng được giải tỏa, thậm chí nhiều khả năng lạm phát đã có dấu hiệu tạo đỉnh, sẽ là điều kiện cần để Chính phủ tự tin kích hoạt một sự xoay trục về chính sách với cường độ mạnh mẽ chưa từng thấy. Đây là giai đoạn thượng tầng chấp nhận rủi ro tài chính cao hơn để đảm bảo động lực kinh tế dài hạn", MBS nhận định. 

Trên thị trường chứng khoán, sau mức giảm khá mạnh trong tháng 7 (gần -7%) của chỉ số VN-Index, thị trường đang có cơ hội để hồi phục mạnh mẽ trong tháng 8 khi đã xuất hiện hàng loạt thông tin hỗ trợ kịp thời. 

Cụ thể, từ 1/8, nới quy định tính tiền gửi Kho bạc Nhà nước, ngân hàng có thêm dư địa cho vay: Nhóm “Big 4” (trọng tâm là Vietcombank, BIDV, VietinBank) là các đơn vị chịu ảnh hưởng lớn nhất do vị thế là ngân hàng phục vụ và nơi trú ẩn chính của các khoản tiền gửi tạm thời từ Kho bạc nhà nước.

Quyết định 1743/QĐ-NHNN là một công cụ điều tiết cần thiết để đảm bảo mục tiêu tăng trưởng GDP >10% của Chính phủ là thực chất và an toàn. Việc khấu trừ 50% tiền gửi Kho bạc nhà nước khi tính LDR không chỉ là thách thức mà còn là động lực để nhóm ngân hàng quốc doanh cải thiện năng lực quản trị vốn.

Tiếp đến, Kỳ họp không thường lệ lần thứ nhất, Quốc hội khóa XVI họp phiên trù bị và khai mạc vào sáng ngày 3/8/2026, dự kiến bế mạc ngày 24/8/2026. Nội dung nghị sự tập trung vào các vấn đề cấp bách như: Xem xét 24 dự án luật và nghị quyết, bao gồm các đạo luật nền tảng như Luật Đất đai (sửa đổi), Luật Nhà ở (sửa đổi) và Luật Kinh doanh bất động sản (sửa đổi) nhằm khai thông nguồn lực đất đai và bất động sản.

Đáng chú ý, ngày 21/8/2026 tới, FTSE Russell dự kiến sẽ công bố danh sách chính thức các cổ phiếu Việt Nam đáp ứng tiêu chí vào rổ FTSE GEIS (FTSE Global Equity Index Series) trong kỳ rà soát bán niên tháng 9.

Tính đến ngày 29/7/2026, đã có 672/1.525 doanh nghiệp và ngân hàng niêm yết (đại diện 38,9% vốn hóa toàn thị trường) công bố báo cáo tài chính hoặc ước tính sơ bộ kết quả kinh doanh quý II/2026, với tổng lợi nhuận sau thuế tăng 25,6% so với cùng kỳ, thấp hơn ba quý gần nhất nhưng vẫn duy trì trên nền cao nhờ đóng góp của khối phi tài chính (+36,1% so với cùng kỳ), trong khi khối tài chính chỉ tăng 10,7% so với cùng kỳ. Trên thị trường, lãnh đạo nhiều doanh nghiệp cũng đã ồ ạt đăng ký mua “bắt đáy” lượng lớn cổ phiếu như: VCI, PDR, VBB, KDH, MWG,…

MBS cho biết, yếu tố mùa vụ cho thấy xác suất thị trường tăng trong tháng 8 đạt khoảng 80%. Trong 6 năm gần nhất, thị trường đều tăng điểm trong tháng 8, với mức tăng bình quân cũng là cao nhất trong năm, đạt 3,9%. 

Về định giá, mức giảm mạnh trong tháng 7 đã đưa định giá của VN-Index xuống mức thấp, nếu loại trừ nhóm Vin, P/E của VN-Index ở mức 10.5x (tương đương thời điểm thuế quan). Định giá thấp có thể kích thích dòng tiền vào thị trường, bao gồm dòng tiền nước ngoài (đã có dấu hiệu dòng tiền ngoại quay trở ở tuần cuối tháng 7 nhưng quy mô vẫn rất khiêm tốn). 

Bên cạnh đó, FTSE công bố danh mục cổ phiếu cuối tháng 8 này cũng tạo thêm kỳ vọng cho thị trường. MBS kỳ vọng thị trường tích cực trong tháng 8, với vùng mục tiêu cơ sở 1.800 điểm và 1.850 điểm trong kịch bản tích cực, vùng hỗ trợ 1.600 – 1.650 điểm, tập trung vào nhóm cổ phiếu đã giảm sâu vừa qua như: Chứng khoán, bất động sản, Bán lẻ, Ngân hàng quốc doanh, Dầu khí, Thép, Logistics.