Petrolimex đã không may mắn trong bài toán cân đối mức độ tích trữ hàng tồn kho trong nửa đầu năm 2017

Cuộc chơi cân não với hàng tồn kho

Quý I/2017, Petrolimex đạt doanh thu tăng khá ấn tượng, với tổng doanh thu thuần hợp nhất là 35.801 tỷ đồng, tăng 30% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, tại thời điểm đó, Báo Đầu tư đã từng có bài phản ánh về dấu hiệu hàng tồn kho khá lớn của “đại gia” này, với giá trị tại thời điểm cuối quý I/2017 lên tới 11.600 tỷ đồng, tăng khoảng 3.000 tỷ đồng so với con số 8.600 tỷ đồng hàng tồn hồi cuối năm 2016. Với hàng tồn kho lớn, Petrolimex có cơ hội cải thiện lợi nhuận khi giá dầu thế giới tăng, song cũng đối mặt với rủi ro không nhỏ nếu giá dầu đi xuống.

Diễn biến thị trường và tình hình kinh doanh quý II/2017 cho thấy, Petrolimex đã không may mắn trong cuộc chơi cân não với bài toán tích trữ xăng dầu. Trong quý vừa qua, doanh thu thuần hợp nhất của Petrolimex đạt 38.500 tỷ đồng, tăng khá so với mức 31.200 tỷ cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế của “đại gia” này sụt giảm đáng kể, chỉ đạt 909 tỷ đồng (cùng kỳ đạt 1.136 tỷ đồng).

Đáng chú ý là, trong quý II năm nay, Petrolimex còn gỡ gạc được một khoản “thu nhập khác” tới 178 tỷ đồng, nếu không, lợi nhuận còn thấp hơn nhiều (nếu loại trừ yếu tố “thu nhập khác”, thì lợi nhuận thuần quý II/2017 của Petrolimex chỉ đạt 952 tỷ đồng, hụt rất xa so với kết quả 1.588 tỷ đồng cùng kỳ năm ngoái).

Một trong những nguyên nhân chính làm giảm lợi nhuận của Petrolimex là sự đi xuống liên tục của giá dầu thô WTI trên thị trường thế giới. Giá dầu thô bình quân quý I/2017 là 51,78 USD/thùng, đến tháng 6/2017 chỉ còn 45,2 USD/thùng, giảm 12,7%. Diễn biến giá dầu trong nửa đầu năm 2017 ngược chiều hoàn toàn so với nửa đầu năm 2016. Cụ thể, giá dầu thô đã tăng từ 33,63 USD/thùng trong quý I/2016, lên 48,85 USD/thùng trong quý II/2016, tăng tới 45,3%.

“Bắt mạch” nửa chặng đường cuối năm 2017

Rõ ràng, Petrolimex đã không may mắn trong bài toán cân đối mức độ tích trữ hàng tồn kho trong nửa đầu năm 2017. Đến giữa năm 2017, hàng tồn kho của Petrolimex vẫn ở mức khá cao, lên tới 11.680 tỷ đồng (đầu năm là 8.627 tỷ đồng).

Mặc dù vậy, sau chu kỳ giảm giá nửa đầu năm 2017, khả năng xảy ra rủi ro giá dầu thế giới tiếp tục giảm không lớn. Bởi lẽ, giá dầu WTI cuối tháng 6/2017 đã ở mặt bằng khá thấp, nên khó giảm hơn nữa. Đến đầu tháng 8/2017, giá dầu thô WTI ở mức hơn 49 USD/thùng, tăng khoảng 4 USD/thùng so với giá tháng 6/2017.

Trong khi đó, Petrolimex cũng đang tỏ ra quyết tâm đẩy mạnh bán hàng và phát triển các mảng dịch vụ hỗ trợ và điều này kỳ vọng sẽ cải thiện hoạt động kinh doanh cho Công ty trong giai đoạn tới.

Ông Trần Văn Thịnh, Tổng giám đốc Petrolimex cho biết, Công ty sẽ đẩy mạnh bán lẻ từ khâu đầu tư cơ sở vật chất tại những nơi có lợi thế và với tầm nhìn dài hạn, đồng thời ứng dụng nhận diện thương hiệu theo quy chuẩn.

Bên cạnh đó, Petrolimex đang triển khai một số dự án, trong đó có việc mở dịch vụ chấp nhận thẻ cho các thẻ ngân hàng liên kết, hóa đơn điện tử. Hồi cuối tháng 7/2017, Petrolimex cùng với Công ty cổ phần Thanh toán quốc gia Việt Nam (Napas) và Ngân hàng TMCP Xăng dầu Petrolimex (PG Bank) đã ký thỏa thuận hợp tác và công bố kết nối thành công dịch vụ thanh toán bằng thẻ nội địa (thẻ ATM) qua máy chấp nhận thẻ (POS) của PG Bank đặt tại hệ thống cửa hàng xăng dầu Petrolimex trên toàn quốc.

Theo đó, từ tháng 8/2017, chủ thẻ ATM của 41 ngân hàng thành viên thuộc Napas có thể thực hiện thanh toán xăng dầu và hàng hóa/dịch vụ của Petrolimex tại hệ thống cửa hàng xăng dầu trên toàn quốc.

Cổ phiếu PLX tăng khá đều từ khi niêm yết hồi tháng 4/2017, đạt đỉnh 68.460 đồng/cổ phiếu vào phiên 26/6, sau đó có xu hướng giảm nhẹ từ đó đến nay.