Tổng công ty Sông Đà thông qua kế hoạch chào bán 4.095.960 cổ phiếu Công ty cổ phần Sông Đà 11 (mã SJE - sàn HNX), tương ứng chiếm 16,95% vốn điều lệ, giá khởi điểm 77.143 đồng/cổ phiếu, cao hơn 204,9% so với giá thị trường cổ phiếu SJE ngày 18/8 là 25.300 đồng/cổ phiếu.

Trong đó, cổ phiếu được chào bán đấu giá công khai theo 1 lô, mức đặt tối thiểu mua toàn bộ cổ phiếu; và thời gian nhận tiền mua cổ phiếu từ ngày 12/9 đến ngày 16/9.

Như vậy, nếu chào bán thành công, số tiền mà Tổng công ty Sông Đà thu về từ việc thoái vốn tại Sông Đà 11 tối thiểu là 315,97 tỷ đồng.

Tại thời điểm ngày 30/6/2025, Sông Đà 11 ghi nhận hai cổ đông lớn là Công ty cổ phần Đầu tư Energy Việt Nam sở hữu 52,98% vốn điều lệ; Tổng Công ty Sông Đà sở hữu 16,95% vốn điều lệ; và còn lại 30,07% vốn điều lệ thuộc về các cổ đông nhỏ sở hữu dưới 5% vốn điều lệ.

Theo tìm hiểu, Công ty cổ phần Đầu tư Energy Việt Nam được thành lập ngày 19/5/2022; trụ sở chính tại Hà Nội; hoạt động trong lĩnh vực sản xuất điện; và người đại diện pháp luật là ông Bùi Quang Chung. Trong đó, ông Chung đang là đại diện của văn phòng đại diện Công ty cổ phần Phát triển Điện Đông Dương và văn phòng đại diện Công ty cổ phần Dâu Tằm Tơ Mộc Châu.

Quay trở lại với Sông Đà 11, về hoạt động kinh doanh, trong quý II/2025, Sông Đà 11 ghi nhận doanh thu đạt 684,94 tỷ đồng, giảm 23,9% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế đạt 50,27 tỷ đồng, giảm 29,8% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, biên lợi nhuận gộp giảm từ 13,7%, về còn 13,4%.

Trong kỳ, bên cạnh doanh thu giảm, Sông Đà 11 còn chịu áp lực biên lợi nhuận gộp thu hẹp vì vậy lợi nhuận gộp giảm 25,5% so với cùng kỳ, tương ứng giảm 31,48 tỷ đồng, về 91,85 tỷ đồng; doanh thu tài chính tăng thêm 3,49 tỷ đồng, lên 3,78 tỷ đồng; chi phí tài chính giảm 7,5%, tương ứng giảm 2,22 tỷ đồng, về 27,39 tỷ đồng; chi phí quản lý doanh nghiệp giảm 33,1%, tương ứng giảm 6,96 tỷ đồng, về 14,09 tỷ đồng và các hoạt động khác biến động không đáng kể.

Như vậy, trong quý II, dù tiết giảm chi phí nhưng do doanh thu sụt giảm và biên lợi nhuận gộp thu hẹp, lợi nhuận ròng của Sông Đà 11 vẫn giảm tới 29,8%.

Luỹ kế trong nửa đầu năm 2025, Sông Đà 11 ghi nhận doanh thu đạt 894,68 tỷ đồng, giảm 16,1% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế đạt 80,72 tỷ đồng giảm 22,9% so với cùng kỳ năm trước.

Trong năm 2025, Sông Đà 11 đặt kế hoạch doanh thu 2.069,6 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 208,05 tỷ đồng và tổng đầu tư dự kiến 517,83 tỷ đồng.

Như vậy, kết thúc nửa đầu năm 2025 với lãi trước thuế đạt 85,67 tỷ đồng, Sông Đà 11 đã hoàn thành 41,2% so với kế hoạch năm.

Bên cạnh kinh doanh đi lùi, trong nửa đầu năm 2025, Sông Đà 11 còn ghi nhận thêm dòng tiền kinh doanh chính âm 51,9 tỷ đồng so với cùng kỳ âm 434,3 tỷ đồng. Thêm nữa, cũng trong kỳ, dòng tiền đầu tư âm 238,1 tỷ đồng và dòng tiền tài chính dương 212,7 tỷ đồng, chủ yếu tăng vay nợ để bù đắp dòng tiền kinh doanh thâm hụt và phục vụ hoạt động đầu tư.

Một điểm đáng lưu ý, trước đó ngày 30/6, Sông Đà 11 đã chốt danh sách cổ đông để chào bán cổ phiếu với tỷ lệ 4:3, tương ứng chào bán hơn 18,1 triệu cổ phiếu với giá 13.000 đồng/cổ phiếu, huy động 235,64 tỷ đồng và thời gian nộp tiền từ ngày 9/7 đến ngày 22/9 (thời gian nộp tiền ban đầu từ ngày 9/7 đến ngày 25/8, sau đó được gia hạn).

Số tiền huy động được, Sông Đà 11 dự kiến dùng 145 tỷ đồng đầu tư vốn mua cổ phần của Công ty cổ phần Thuỷ điện Phúc Long và còn lại 90,64 tỷ đồng thanh toán các khoản nợ vay ngân hàng, khoản nợ đến hạn khác. Trong đó, Công ty Thuỷ điện Phúc Long sở hữu dự án Thuỷ điện Phúc Long với công suất 22 MW, tổng vốn đầu tư 778,9 tỷ đồng và nhà máy đã đi vào vận hành cả hai tổ máy từ tháng 5-6/2021; sở hữu 62% cổ phần tại đơn vị sở hữu Nhà máy Thuỷ điện Mô Phí 1 với công suất 15MW, tổng vốn đầu tư 636,07 tỷ đồng; và là cổ đông sở hữu 47% vốn điều lệ của Nhà máy Thuỷ điện Nậm Mạ 3 với công suất 6,5 MW, vốn đầu tư 275,06 tỷ đồng.

Về diễn biến cổ phiếu, cổ phiếu SJE gần đây có sự bùng nổ, từ ngày 25/7 đến ngày 18/8, cổ phiếu SJE đã tăng 40,6%, từ 18.000 đồng lên 25.300 đồng/cổ phiếu.