Mòn mỏi chờ cổ tức

CTCP Đầu tư Phát triển đô thị và KCN Sông Đà (Sudico) vừa thông báo lùi thêm tới… 1 năm thời gian chi trả cổ tức năm 2016 và 2017. Theo kế hoạch mới, cổ tức năm 2016 và cổ tức đợt 1/2017 dự kiến trả vào 30/9 này nhưng phải lùi sang 31/12/2020. Cổ tức đợt 2/2017 cũng lùi một năm, cùng được trả vào cuối năm 2020.

Nguyên nhân tiếp tục do công ty không thu xếp được nguồn tiền sản xuất kinh doanh. Sudico cũng khẳng định nếu thu xếp được sẽ trả cho cổ đông sớm  hơn dự kiến.

Danh sách cổ đông nhận cổ tức năm 2017 vừa được Sudico chốt hồi giữa tháng 5/2019. Tuy nhiên, tương tự các lần xin khất cổ tức trước, doanh nghiệp này sẽ tiếp tục phải hủy ngày chốt quyền trên.

Cổ tức hai năm 2016 và 2017 xấp xỉ gần 213 tỷ đồng. Ngoài ra, tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2019, Sudico cũng đã thông qua kế hoạch phân phối lợi nhuận chi trả cổ đông phần cổ tức 113,9 tỷ đồng bằng tiền. Tổng số cổ tức phải trả ghi nhận trên báo cáo tài chính bán niên 2019 đạt gần 327 tỷ đồng.

Đến cuối quý II/2019, số dư tiền và tương đương tiền của Sudico tiếp tục “teo tóp”, chỉ còn 32 tỷ đồng. Ngoài việc thu về lợi nhuận khiêm tốn (gần 23 tỷ đồng nửa đầu năm), tiền lãi vay phải trả khiến dòng tiền chi ra nửa đầu năm tới 146 tỷ đồng. So với kế hoạch 700 tỷ đồng doanh thu và 135 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế đề ra hồi đầu năm, Sudico mới hoàn thành lần lượt 28% và 17% kế hoạch.

Đất nhiều, thêm vốn nhưng lãi vay đến hạn vẫn chưa trả hết

Đến cuối quý II, tổng tài sản của Sudico gần 6.500 tỷ đồng. Là doanh nghiệp đầu tư triển khai các dự án, phần lớn tài sản hiện vẫn nằm ở số tiền đã chi ra tại các dự án bất động sản với tổng giá trị hàng tồn kho và chi phí đầu tư dở dang vào dự án hơn 4.400 tỷ đồng. Trong đó, Khu đô thị Nam An Khánh là dự án có quy mô lớn nhất với giá trị tồn kho 3.284 tỷ đồng. Ngoài Nam An Khánh và Khu đô thị Mỹ Đình – Mễ Trì đang triển khai, Sudico còn nhiều dự án khác ở giai đoạn “trứng nước”, tức mới đang đền bù, giải phóng mặt bằng, hoàn thiện thủ tục như Khu đô thị mới Hòa Hải - Đà Nẵng (1.160 tỷ đồng), Dự án Văn La – Văn Khê (519 tỷ đồng) hay dự án Khu sinh thái Sông Đà – Ngọc Vừng đã bỏ 34 tỷ đồng chi đầu tư xây dựng cơ bản.

Nắm trong tay nhiều dự án nhưng Sudico lại hạn chế nguồn lực về vốn. Ngoài phải trả cổ tức cho cổ đông, đến cuối quý II, Sudico còn 179 tỷ đồng lãi phải trả các ngân hàng và đối tác hợp tác kinh doanh. Tỷ lệ nợ đang chiếm 2/3 tổng nguồn vốn của donah nghiệp.

Dự án Nam An Khánh tại Hoài Đức, Hà Nội

Liên quan đến dự án Nam An Khánh, Sudico đã ký hợp đồng với CTCP Đầu tư Năng lượng An Phát từ năm cuối năm 2016 để doanh nghiệp này góp 410 tỷ đồng trong 5 năm. Nghĩa vụ của Sudico là hoàn trả 102,5 tỷ đồng mỗi năm cùng khoản lãi suất tính bằng lãi suất huy động 12 tháng tại Việt Á cộng biên độ 3% và phẩn lãi 0,2% giá trị vốn góp mỗi năm từ năm 2018-2021. Đối tác của Sudico là bên trực tiếp đi vay tiền và sử dụng một số phần khu đất tại Nam An Khánh để làm tài sản đảm bảo.

Cùng hình thức tương tự, Sudico ký hợp đồng hợp tác 1 năm với CTCP Dịch vụ Tổng hợp Đức Trí số tiền 290 tỷ đồng. Ngoài ra, Sudico nhận 586 tỷ đồng tiền do người mua nhà trả tiền trước và  ký các hợp đồng góp vốn dự kiến tương lai  chuyển thành hợp đồng mua bán quyền sử dụng lô đất phân chia.

Số tiền huy động cho dự án Nam An Khánh, Sudico có trách nhiệm sử dụng để đầu tư vào dự án. Phải đến khi việc hợp tác kinh doanh hoàn tất, Sudico được phân chia lợi nhuận theo hợp đồng, đấy mới là khoản tiền thuộc sở hữu của Sudico và có thể chia cho cổ đông.

Kết quả kinh doanh Sudico 10 năm qua. Đơn vị: tỷ đồng

Kết quả kinh doanh 4 năm gần đây của Sudico đều đi lùi. Kết quả nửa đầu năm 2019 cũng chỉ bằng 1/3 cùng kỳ. Dù nắm trong tay nhiều dự án lớn tiềm năng và huy động thêm nhiều vốn, Sudico chưa thể biến đất thành tiền. Việc om đất lâu ngoài không thu được tiền còn dẫn tới nguy cơ bị thu hồi lại đất. Hồi tháng 8/2019, dự án Khu sinh thái Sông Đà – Ngọc Vừng tại Vân Đồn do bất động tới 13 năm nên đã bị UBND tỉnh Quảng Ninh đề nghị  trả lại để tìm nhà đầu tư khác.

Sudico cũng đã tính chuyển nhượng lại quyền sử dụng đất qua hình thức chào giá cạnh tranh ở dự án Hòa Hải tại Đà Nẵng. Dù bán được mức giá cao nhưng bên mua lại vi phạm tiến độ thanh toán. Chia sẻ tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2019, Sudico cho biết đã chấm dứt hợp đồng, đồng thời, vẫn đang tiếp tục bỏ thêm tiền vào đầu tư dự án để đảm bảo tiến độ.