Trong quý III/2022, Đầu tư Tài chính Hoàng Minh ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 26,36 tỷ đồng, tăng 683,1% so với cùng kỳ, tương ứng tăng thêm 22,99 tỷ đồng.

Trong kỳ, đáng chú ý Công ty tiếp tục không ghi nhận doanh thu, lợi nhuận tăng chủ yếu từ hoạt động tài chính. Cụ thể, trong quý III, doanh thu tài chính tăng 392,5% so với cùng kỳ, tương ứng tăng thêm 21,59 tỷ đồng lên 27,09 tỷ đồng; chi phí quản lý doanh nghiệp giảm 29,3%, tương ứng giảm 0,36 tỷ đồng về 0,87 tỷ đồng và các hoạt động khác biến động không đáng kể.

Công ty cho biết thêm nguyên nhân lợi nhuận tăng kỷ lục trong kỳ do Công ty đã chuyển nhượng 44% phần vốn góp tại Công ty liên kết là Công ty TNHH Đầu tư Cam Lâm nên thu nhập hoạt động kinh doanh tăng đáng kể.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, Công ty không ghi nhận doanh thu so với cùng kỳ ghi nhận 25 tỷ đồng, tức giảm 25 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế ghi nhận 73,31 tỷ đồng, tăng 52,4% so với cùng kỳ. Trong đó, lợi nhuận tăng cũng đến từ hoạt động tài chính.

Trong năm 2022, Đầu tư Tài chính Hoàng Minh đặt kế hoạch kinh doanh với doanh thu 450 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 205 tỷ đồng. Như vậy, kết thúc 9 tháng đầu năm, Công ty hoàn thành 35,8% kế hoạch lợi nhuận năm.

Trái với kết quả kinh doanh tăng ấn tượng, trong 9 tháng đầu năm dòng tiền kinh doanh chính tiếp tục ghi nhận âm 75,8 tỷ đồng so với cùng kỳ âm 138,6 tỷ đồng. Ngoài ra, dòng tiền đầu tư dương 73,3 tỷ đồng và dòng tiền tài chính không biến động.

Tài sản chủ yếu khoản phải thu và mang đầu tư sang bên thứ ba

Tính tới 30/9/2022, tổng tài sản của Đầu tư Tài chính Hoàng Minh tăng 9,7% so với đầu năm lên 800,2 tỷ đồng. Trong đó, tài sản chủ yếu các khoản phải thu ngắn hạn đạt 496,1 tỷ đồng, chiếm 62% tổng tài sản; đầu tư tài chính ngắn hạn đạt 159,4 tỷ đồng, chiếm 19,9% tổng tài sản; đầu tư tài chính dài hạn đạt 144 tỷ đồng, chiếm 18% tổng tài sản và các tài sản khác.

Trong kỳ, đầu tư tài chính ngắn hạn ghi nhận 159,4 tỷ đồng so với đầu năm không ghi nhận; các khoản phải thu ngắn hạn tăng 35,3% so với đầu năm, tương ứng tăng thêm 129,5 tỷ đồng lên 496,1 tỷ đồng; đầu tư tài chính dài hạn giảm 60% so với đầu năm, tương ứng giảm 216 tỷ đồng về 144 tỷ đồng.

Cơ cấu phải thu về cho vay của KPF tính tới 30/9/2022 (Nguồn: BCTC).

Trong phải thu ngắn hạn, Công ty thuyết minh chủ yếu 384,3 tỷ đồng phải thu về cho vay. Trong đó, 152,64 tỷ đồng từ CTCP Tư vấn đầu tư KIN Capital; 95,1 tỷ đồng Công ty TNHH Đầu tư Phúc Hậu; 91,9 tỷ đồng Công ty TNHH Đầu tư Cam Lâm; 26,4 tỷ đồng Công ty TNHH New World Capital; 10,3 tỷ đồng Công ty TNHH The Alcove Library Hotel; và 8 tỷ đồng là CTCP Bách Niên Gia.

Đối với đầu tư tài chính dài hạn, 144 tỷ đồng là khoản đầu tư vào công ty cổ phần TTC Deluxe Sài Gòn (ghi nhận đầu tư vào công ty liên kết).

Đối với đầu tư tài chính ngắn hạn 159,36 tỷ đồng. Trong đó, 86,38 tỷ đồng đầu tư vào trái phiếu Công ty TNHH Đầu tư Phúc Hậu; và đầu tư 72,98 tỷ đồng vào trái phiếu CTCP Đầu tư Nông nghiệp sạch Phú Son.

Dấu chân Central Capital trên hành trình của Đầu tư tài chính Hoàng Minh

Cuối tháng 6/2022, Công ty Hoàng Minh thông qua kế hoạch phát hành riêng lẻ 47,27 triệu cổ phiếu để nâng vốn điều lệ lên 1.081,4 tỷ đồng, với giá 13.000 đồng/cổ phiếu để huy động vốn, cổ phiếu phát hành riêng lẻ bị hạn chế chuyển nhượng trong 1 năm.

Theo đó, Công ty cổ phần VN Stock dự kiến mua 22,5 triệu cổ phiếu, chiếm 20,81% vốn điều lệ sau phát hành; Công ty cổ phần VN Value dự kiến mua 23,63 triệu cổ phiếu, chiếm 21,86% vốn điều lệ sau phát hành; Lin Yi Hoang mua 1,13 triệu cổ phiếu, chiếm 1,05% vốn điều lệ sau phát hành. Như vậy, 3 nhà đầu tư này sẽ chiếm 43,71% vốn điều lệ sau khi phát hành.

Theo tìm hiểu, bà Trần Thị Dịu Hòa, Tổng giám đốc Công ty TNHH Đầu tư Central Capital từng giữ chức Tổng giám đốc VN Value; bà Dương Thuỳ Linh từng giữ chức Tổng giám đốc VN Stock và có thời gian giữ nhiều vị trí trong các công ty liên quan tới Central Capital.

Trong tổng số tiền huy động 614,5 tỷ đồng, Công ty Hoàng Minh dự kiến dùng 369,5 tỷ đồng đầu tư mua 199 căn hộ du lịch thuộc Dự án Silk Tower của Công ty TNHH Đầu tư Tháp lụa Đà Nẵng và 245 tỷ đồng mua cổ phần của Công ty cổ phần Tri Việt Hội An từ các cổ đông hiện hữu.

Được biết, bà Trần Thị Dịu Hòa từng là đại diện pháp luật của Tri Việt Hội An (hiện tại đại diện pháp luật là Huỳnh Vũ Minh Tiến). Còn bà Thái Thị Hải Yến là đại diện pháp luật Công ty TNHH Đầu tư Tháp lụa Đà Nẵng, cũng là đại diện Công ty TNHH Đầu tư Phúc Hậu (được thành lập năm 2011 và trước đây người đại diện pháp luật là bà Trần Thị Dịu Hòa).

Như vậy, có thể thấy, cả nhóm cổ đông góp thêm vào Công ty Hoàng Minh trong đợt phát hành riêng lẻ và số tiền huy động dùng vào mua cổ phần các đơn vị khác đều có mối liên quan nhất định đối với bà Trần Thị Dịu Hòa, cũng như với Central Capital.

Đây không phải lần đầu tiên Công ty Hoàng Minh huy động vốn và mua tài sản liên quan tới Central Capital.

Trong năm 2021, công ty này tăng vốn điều lệ từ 180,2 tỷ đồng lên 579,7 tỷ đồng. Trong tổng số tiền huy động 423,44 tỷ đồng, Công ty dùng 294 tỷ đồng góp vốn mua 98% vốn tại Công ty cổ phần TTC Deluxe Sài Gòn (bên bán là nhóm cổ đông liên quan Central Capital); 120 tỷ đồng góp vốn hợp đồng hợp tác đầu tư Dự án Khu phức hợp và nhà ở Phước Lợi và 9,44 tỷ đồng bổ sung vốn lưu động.

Theo dữ liệu của Báo Đầu tư, hoạt động kinh doanh của Central Capital liên tục gặp khó khăn. Trong đó, năm 2020 ghi nhận lỗ 27,9 tỷ đồng, năm 2021 ghi nhận lỗ 30,4 tỷ đồng. Đáng lưu ý, tính tới ngày 31/12/2021, tỷ lệ nợ trái phiếu trên vốn chủ sở hữu lên tới 2,67 lần.

Theo quy định niêm yết trên HoSE, doanh nghiệp phải có 2 năm kinh doanh gần nhất có lãi, không có lỗ lũy kế tới thời điểm đăng ký niêm yết. Như vậy, nếu thực hiện niêm yết trực tiếp, Central Capital khó lòng đáp ứng tiêu chuẩn niêm yết.

Tuy nhiên, bằng việc góp vốn, sau đó dùng vốn huy động mua các tài sản liên quan, Central Capital có thể gián tiếp đưa các tài sản của mình niêm yết trên sàn thông qua pháp nhân là Công ty Hoàng Minh (đã niêm yết tháng 3/2016). Đây là đặc điểm tương đồng với khái niệm niêm yết cửa sau (Backdoor Listing).

Đóng cửa phiên giao dịch ngày 18/10, cổ phiếu KPF giảm 30 đồng, về 9.890 đồng/cổ phiếu.