Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) vừa đưa ra Báo cáo phân tích về CTCP Container Việt Nam với chủ đề “Khó khăn vẫn còn dai dẳng”.

Trong đó, VDSC dự báo năm 2023, Công ty Container Việt Nam dự kiến sẽ ghi nhận doanh thu đạt 2.062 tỷ đồng, tăng 2,7% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế dự kiến chỉ còn 75 tỷ đồng, giảm 76,1% so với cùng kỳ.

Bước sang năm 2024, Công ty Container Việt Nam dự kiến sẽ ghi nhận doanh thu đạt 2.052 tỷ đồng, giảm 0,5% so với ước tính thực hiện trong năm 2023 và lợi nhuận dự kiến ghi nhận 51 tỷ đồng, ước tính tiếp tục giảm 32% so với ước tính thực hiện trong năm 2023.

VDSC dự báo lợi nhuận Container Việt Nam đi lùi trong năm 2023 và năm 2024 (Nguồn: VDSC)

Điểm đáng lưu ý, VDSC ước tính hệ số ROA và ROE sẽ suy giảm mạnh trong hai năm 2023 và năm 2024. Trong đó, năm 2023, ROA giảm từ 7,2%, về 1,6% và ROE giảm từ 11,3%, về còn 2,7%; năm 2024, ROA sẽ giảm từ 1,7%, về 1,1% và ROE sẽ giảm từ 2,7%, về 1,8%.

VDSC cho biết thêm cơ sở để đưa ra dự báo bức tranh tài chính không có sự chuyển biến tích cực trong giai đoạn năm 2023-2024 dựa trên hai cơ sở chính.

Trong đó, đầu tiên, khu vực nội Á với nhân tố chính là Trung Quốc sẽ giúp thông lượng container nửa cuối năm cải thiện so với những tháng đầu năm. Trong đó, những khách hàng lâu năm như Evergreen, Maersk, Dongjin khai thác thị trường nội Á sẽ đảm bảo lượng hàng tại cảng.

Thứ hai, những dự án đầu tư mới liên tiếp như ICD QBS, VIMC Đình Vũ, Nam Hải Đình Vũ hoạt động chưa hiệu quả và sự thận trọng của Công ty Container Việt Nam khi trích trước chi phí lãi vay khiến lợi nhuận giảm sâu.

Ngoài ra, hoạt động triển khai tuyến dịch vụ mới tại Công ty Container Việt Nam khá chậm trễ khiến cho VDSC lo ngại về khả năng gia tăng công suất khai thác.

“Dù cho thông lượng được cải thiện so với nửa đầu năm 2023 nhưng bức tranh tài chính không có sự chuyển biến tích cực”, VDSC nhận định về Công ty Container Việt Nam trong nửa cuối năm 2023.

Kinh doanh lao dốc trong quý II sau thâu tóm cảng mới

Xét về hoạt động kinh doanh, trong quý II/2023, Container Việt Nam ghi nhận doanh thu đạt 534,6 tỷ đồng, tăng 4,5% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế ghi nhận 34,31 tỷ đồng, giảm 69,7% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, biên lợi nhuận gộp giảm từ 34,7%, xuống còn 27,8%.

Trong kỳ, lợi nhuận gộp giảm 16,3% so với cùng kỳ, tương ứng giảm 28,94 tỷ đồng, xuống 148,78 tỷ đồng; doanh thu tài chính giảm 23,8%, tương ứng giảm 1,8 tỷ đồng, xuống 5,75 tỷ đồng; chi phí tài chính tăng thêm 43,65 tỷ đồng, lên 44,14 tỷ đồng (cùng kỳ 0,49 tỷ đồng); chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng 43,4%, tương ứng tăng thêm 15,39 tỷ đồng, lên 50,88 tỷ đồng và các hoạt động khác biến động không đáng kể.

Như vậy, trong quý II, lợi nhuận giảm chủ yếu do hụt lợi nhuận gộp, đồng thời chi phí tài chính, bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng cao, điều này dẫn tới lợi nhuận giảm tới 69,7%.

Lũy kế trong nửa đầu năm 2023, Container Việt Nam ghi nhận doanh thu đạt 997,9 tỷ đồng, tăng 1,7% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế ghi nhận 77,11 tỷ đồng, giảm 65,4% so với cùng kỳ năm trước.

Được biết, trong năm 2023, Công ty cũng đặt kế hoạch kinh doanh với doanh thu 2.250 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 260 tỷ đồng, lần lượt tăng 12,1% và giảm 45,5% so với thực hiện trong năm 2022. Như vậy, kết thúc nửa đầu năm 2023 với lợi nhuận trước thuế đạt 105,06 tỷ đồng, Công ty mới hoàn thành 40,4% so với kế hoạch lợi nhuận năm.

Một điểm đáng lưu ý, sau thương vụ thâu tóm cảng cảng Nam Hải Đình Vũ trong tháng 4/2023, tính tới 30/6/2023, tổng nợ vay ngắn hạn và dài hạn của Container Việt Nam bất ngờ tăng 85,7% so với đầu năm, tương ứng tăng thêm 778,7 tỷ đồng, lên 1.687,1 tỷ đồng và bằng 53,2% vốn chủ sở hữu (đầu năm chỉ bằng 28,4% vốn chủ sở hữu).

Container Việt Nam sắp chào bán 133,4 triệu cổ phiếu để huy động 1.333,96 tỷ đồng

Một điểm đáng lưu ý khác, ngày 17/8, CTCP Container Việt Nam thông qua bộ hồ sơ đăng ký chào bán thêm cổ phiếu ra công chúng năm 2023.

Được biết, trước đó, Container Việt Nam thông qua điều chỉnh phương án phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu để tăng vốn điều lệ.

Trong đó, thời gian triển khai thay đổi từ năm 2023 sang thời gian triển khai từ năm 2023 đến năm 2024, sau khi được chấp thuận của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước; thay đổi số lượng cổ phiếu chào bán tối đa từ 121,27 triệu cổ phiếu lên 133,4 triệu cổ phiếu; tổng số tiền huy động theo mệnh giá thay đổi từ 1.212,69 tỷ đồng, lên 1.333,96 tỷ đồng; giữ nguyên tỷ lệ chào bán là 1:1, cổ đông sở hữu 1 cổ phiếu sẽ được quyền mua thêm 1 cổ phiếu mới.

Đặc biệt, mục đích huy động vốn thay đổi, ban đầu Công ty dự kiến huy động 1.212,69 tỷ đồng. Trong đó, dùng 1.200 tỷ đồng đầu tư chi phối một doanh nghiệp lĩnh vực cảng biển có trụ sở tại TP. Hải Phòng và còn lại 12,69 tỷ đồng bổ sung vốn lưu động.

Tuy nhiên, theo kế hoạch mới thông qua, số tiền huy động 1.333,96 tỷ đồng, Công ty dự kiến dùng 1.320 tỷ đồng nhận chuyển nhượng thêm tối đa 44% vốn điều lệ tại Công ty TNHH Cảng Nam Hải Đình Vũ từ các thành viên góp vốn hiện hữu; và còn lại 12,96 tỷ đồng sẽ bổ sung vốn điều lệ.

Như vậy, số vốn đầu tư vào công ty cảng đã tăng thêm 120 tỷ đồng, lên 1.320 tỷ đồng.

Đóng cửa phiên giao dịch ngày 12/9, cổ phiếu VSC tăng 500 đồng lên 32.400 đồng/cổ phiếu.