ĐHĐCĐ thường niên Công ty cổ phần Chứng khoán DNSE đã thông qua chủ trương thành lập công ty chứng khoán tại Trung tâm Tài chính quốc tế Việt Nam

Vẫn nóng chuyện tăng vốn

Câu chuyện tăng vốn tiếp tục trở thành chủ đề quan trọng xuyên suốt cuộc họp ĐHĐCĐ của các công ty chứng khoán năm 2026, đặc biệt trong bối cảnh nguồn thu vẫn phụ thuộc lớn vào tự doanh và cho vay margin - 2 mảng có mức độ cạnh tranh gay gắt trên thị trường. 

Tại ĐHĐCĐ thường niên 2026 của Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS) diễn ra ngày 17/4, Ban lãnh đạo Công ty cho biết, trong bối cảnh thị trường tài chính Việt Nam đang trên đà phát triển mạnh mẽ, việc tăng vốn điều lệ cho SHS không chỉ là bước đi chiến lược, mà còn là một động thái cần thiết để tận dụng cơ hội và thúc đẩy sự tăng trưởng. 

SHS xác định, tăng vốn là nhu cầu thiết yếu và cơ hội quan trọng để có thể bứt phá trong giai đoạn mới. Nguồn lực bổ sung sẽ giúp tăng vốn kinh doanh, mở rộng quy mô cho vay margin, kinh doanh vốn và hoạt động đầu tư trong bối cảnh thị trường có nhiều triển vọng. 

Năm 2025, SHS thực hiện tăng vốn từ 8.131 tỷ đồng lên 8.994 tỷ đồng. Năm 2026, SHS dự kiến tăng thêm tối đa 1.069 tỷ đồng thông qua 3 đợt phát hành. Cụ thể, phát hành cổ phiếu tăng vốn cổ phần từ nguồn vốn chủ sở hữu hơn 44,9 triệu cổ phiếu (tỷ lệ phát hành 5%), chào bán cổ phiếu riêng lẻ cho nhà đầu tư 47 triệu cổ phiếu (tỷ lệ phát hành 5,23%) và phát hành ESOP 15 triệu cổ phiếu (tỷ lệ phát hành 1,67%). Nếu thành công, SHS sẽ lọt vào nhóm công ty chứng khoán có vốn điều lệ trên 10.000 tỷ đồng. 

Tại ĐHĐCĐ thường niên của Công ty cổ phần Chứng khoán Rồng Việt (VDS) ngày 16/4, cổ đông của Công ty cũng thông qua kế hoạch nâng vốn điều lệ từ 2.720 tỷ lên 4.500 tỷ đồng qua phát hành tối đa 178 triệu cổ phiếu. Việc tăng vốn dự kiến diễn ra qua 2 giai đoạn. Đợt đầu tiên, VDS sẽ phát hành 88 triệu cổ phiếu, bao gồm cổ phiếu trả cổ tức, ESOP và chào bán cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 5:1. Đợt thứ 2, VDS sẽ chào bán 90 triệu cổ phiếu.

Ông Nguyễn Miên Tuấn, Chủ tịch HĐQT VDS cho biết, kế hoạch tăng vốn trên sẽ giúp Công ty nâng cao năng lực cạnh tranh, đồng thời đón đầu cơ hội từ câu chuyện nâng hạng. Bên cạnh đó, Công ty tiếp tục đầu tư, nâng cấp hệ thống công nghệ để đáp ứng các yêu cầu từ cơ quan quản lý.

Trên thực tế, việc tăng vốn đã được nhiều công ty chứng khoán rốt ráo chạy đua trong những năm vừa qua. Tuy nhiên, không phải kế hoạch nào đề ra cũng thực hiện được. 

ĐHĐCĐ thường niên 2026 của Công ty cổ phần Chứng khoán Nhất Việt (VFS) diễn ra ngày 15/4 đã thông qua định hướng tăng quy mô vốn để bứt phá đón dòng vốn nâng hạng. Trên thực tế, công ty này đã đề ra kế hoạch tăng vốn từ trước đó bằng hình thức chào bán cổ phiếu ra công chúng và đã được thông qua tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2024, nhưng chưa thực hiện được. 

Tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2025, bà Nghiêm Phương Nhi, Chủ tịch HĐQT VFS cho biết, từ đầu quý II/2024, HĐQT công ty đã thực hiện các thủ tục để chuẩn bị nộp hồ sơ tăng vốn lên Ủy ban Chứng khoán Nhà nước. Công ty đã 2 lần bổ sung hồ sơ, mất nhiều thời gian, sau lần thứ 2 bổ sung thì thời điểm đã cận kề ĐHĐCĐ năm 2025. Hơn nữa, thị trường chứng khoán năm 2024 gặp nhiều khó khăn, nếu tăng vốn lúc đó, thì vốn của cổ đông đưa vào hoạt động khó có thể tối ưu và hiệu quả. 

Đến năm 2026, vấn đề này tiếp tục được cổ đông VFS đưa ra chất vấn tại phiên thảo luận tại ĐHĐCĐ. Kế hoạch của Công ty là trả cổ tức năm 2025 bằng cổ phiếu với tỷ lệ 10%, tương ứng phát hành thêm gần 14 triệu cổ phiếu, dự kiến thực hiện trong năm 2026. Giai đoạn 2026 - 2027, Công ty dự tính phát hành thêm gần 140 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu để huy động 1.400 tỷ đồng. Nếu hoàn thành, VFS có thể tăng vốn lên gấp đôi. 

Đại diện VFS cho biết, Công ty đã nộp hồ sơ và thực hiện các thủ tục bổ sung theo yêu cầu của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, hiện không gặp khó khăn gì lớn, chỉ đang đợi kết quả. 

Bên cạnh những phương án trên, các kế hoạch tăng vốn tại các công ty chứng khoán khác vẫn đang tiếp tục được đưa ra ĐHĐCĐ xem xét, với mục đích sử dụng vốn vẫn tập trung vào 2 trụ cột: mở rộng dư nợ cho vay ký quỹ và gia tăng quy mô tự doanh. 

Áp lực về vốn ngày càng tăng đối với những công ty chứng khoán trung bình và nhỏ khi muốn duy trì thị phần, trong khi các ông lớn đã sở hữu quy mô vốn hàng chục ngàn tỷ đồng đã bớt gánh nặng. ĐHĐCĐ Công ty cổ phần Chứng khoán VPS diễn ra ngày 15/4 chủ yếu thông qua kế hoạch kinh doanh và không đề cập đến chủ trương tăng vốn. 

Thay vào đó, ông Nguyễn Lâm Dũng, Chủ tịch HĐQT VPS cho biết, Công ty kỳ vọng có thể thu hút được vốn từ nhà đầu tư nước ngoài và sẽ xin ý kiến cổ đông khi có cơ hội phát hành cho nhà đầu tư ngoại trong bối cảnh sắp tới sẽ có nhiều quỹ nước ngoài lớn tham gia thị trường Việt Nam.

Ông Dũng cũng tiết lộ thêm một điểm sáng mới là, Chính phủ và Bộ Tài chính có thể sắp trao đổi với MSCI để đưa ra lộ trình nâng hạng cho thị trường chứng khoán Việt Nam. Có khả năng đến tháng 6/2026, Việt Nam có thể được MSCI đưa vào danh sách theo dõi và việc nâng hạng có thể diễn ra sớm trong năm 2027 hoặc muộn hơn là năm 2028. 

Hé lộ những trận địa cạnh tranh mới 

Dựa trên giả định thị trường tích cực, kế hoạch kinh doanh được các công ty chứng khoán trình cổ đông phần lớn đều tích cực với phần trăm tăng trưởng trên 2 chữ số. Bên cạnh các kế hoạch thúc đẩy hoạt động cốt lõi, các định hướng mới trong kinh doanh, mở rộng hoạt động cùng các mục tiêu mới về công nghệ - quản trị cũng được đưa ra lấy ý kiến cổ đông. 

Như VFS, bên cạnh kế hoạch tăng vốn, một nội dung đáng chú ý khác là trình ĐHĐCĐ thông qua chủ trương triển khai nghiệp vụ chứng khoán phái sinh trong năm 2026. VFS cho biết, ngay sau khi được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận, Công ty sẽ chính thức đưa sản phẩm phái sinh vào vận hành, qua đó nâng cao năng lực cạnh tranh và hoàn thiện hệ sinh thái dịch vụ tài chính.

Năm nay, nhiều công ty chứng khoán nhấn mạnh việc đầu tư vào công nghệ, nâng cấp hệ thống giao dịch, phát triển nền tảng số và ứng dụng dữ liệu lớn. Đây không còn là xu hướng mang tính “điểm cộng”, mà trở thành điều kiện bắt buộc để giữ chân nhà đầu tư cá nhân.

Đáng chú ý hơn, một số doanh nghiệp đã bắt đầu mở rộng sang các lĩnh vực mới như tài sản số, tín chỉ carbon hoặc xây dựng hệ sinh thái tài chính đa dịch vụ. Dù quy mô hiện tại còn nhỏ, nhưng những động thái này cho thấy, ngành chứng khoán đang tìm kiếm các động lực tăng trưởng ngoài những mảng truyền thống.

Như Công ty cổ phần Chứng khoán DNSE (DSE), ĐHĐCĐ thường niên đã thông qua chủ trương thành lập công ty chứng khoán tại Trung tâm Tài chính quốc tế Việt Nam (IFC), dưới hình thức công ty TNHH một thành viên. Đơn vị này dự kiến cung cấp đầy đủ các nghiệp vụ trong lĩnh vực chứng khoán như môi giới, tư vấn đầu tư, tự doanh, bảo lãnh phát hành, quản lý quỹ và các dịch vụ liên quan, bao gồm cả chứng khoán phái sinh...

Công ty chứng khoán này cũng cho biết, đã đầu tư vào Công ty cổ phần Tài sản số Việt Nam (VNDA) với tỷ lệ 1%, bước đầu triển khai chiến lược tham gia và phát triển trong lĩnh vực tài sản số. Theo chia sẻ của lãnh đạo DNSE, sự tham gia này chủ yếu được định vị là đơn vị trung gian kết nối. 

Những vấn đề xung quanh việc tham gia thị trường mã hóa được dự kiến sẽ làm nóng kỳ ĐHĐCĐ năm nay của các công ty chứng khoán, khi hàng loạt công ty lớn chia sẻ kế hoạch tham gia thị trường tiềm năng này. Các nhà đầu tư cũng đang mong đợi thêm thông tin về kế hoạch trên thị trường tài sản mới từ phía loạt công ty lớn như SSI, TCBS, VIX, VPBankS... trong các cuộc họp ĐHĐCĐ thường niên sắp tới.