Thị trường chứng khoán Việt Nam đã có một tuần bứt phá mạnh mẽ, chốt tuần tăng thêm 20,69 điểm (+1,6%) lên mức 1.326,05 điểm. Đà tăng của thị trường chững lại trong 3 phiên đầu tuần trước áp lực chốt lời và những diễn biến trái chiều xung quanh việc Mỹ áp thuế quan đối với Mexico, Canada và Trung Quốc. Tuy nhiên, thị trường đã bứt phá trong 2 phiên cuối tuần nhờ những thông tin tích cực trong nước. 

Cụ thể, Ngân hàng Nhà nước đã thông báo ngừng phát hành tín phiếu kho bạc sau một thời gian dài sử dụng công cụ này để điều tiết thanh khoản, một động thái thể hiện cam kết mạnh mẽ trong việc hỗ trợ thanh khoản cho hệ thống nhằm hạ lãi suất thị trường theo chỉ đạo của Chính phủ. Đồng thời, Ngân hàng Nhà nước cũng triển khai thêm các hợp đồng cho vay OMO lên đến 91 ngày để hỗ trợ thanh khoản dài hạn hơn cho hệ thống ngân hàng. 

Sau động thái của Ngân hàng Nhà nước, mặt bằng lãi suất liên ngân hàng đã giảm khá mạnh, lãi suất qua đêm về quanh 4%. Điều này đã thúc đẩy đà tăng của thị trường, đặc biệt là nhóm cổ phiếu ngân hàng, chứng khoán.

Thị trường được tiếp thêm xung lực trong phiên cuối tuần nhờ thông tin Vinpearl nộp hồ sơ niêm yết lên HoSE, một động thái rất đáng chú ý sau một thời gian dài thị trường thiếu vắng những đợt IPO, niêm yết của các doanh nghiệp lớn, tiêu biểu. Sau thông tin này, cổ phiếu VIC đã tăng trần.  

Theo Chứng khoán Pinetree, thị trường chứng khoán đã có 7 tuần tăng điểm liên tiếp và kết thúc ở mức cao nhất kể từ tháng 5/2022 với khối lượng có xu hướng tăng dần qua mỗi tuần. Mặc dù gặp phải áp lực chốt lời ở một số phiên nhưng VN-Index vẫn vững vàng ở trên mốc 1300 điểm với lực kéo luân phiên ở các cổ phiếu trụ như nhóm ngân hàng, bán lẻ và cuối tuần là nhóm Vingroup. Kể cả những phiên cả thị trường điều chỉnh thì vẫn có những cổ phiếu trụ ngược dòng để neo chỉ số.

Bên cạnh đó, dường như nhà đầu tư cũng bỏ qua vấn đề về chính sách thuế quan của Mỹ và chiến tranh thương mại thế giới để tập trung vào nội tại của chính phủ và nội tại trong nước, dẫn tới VN-Index là một trong những chỉ số có hiệu suất cao nhất châu Á trong vòng vài tuần qua.

Với lực kéo của nhóm ngân hàng và Vingroup trong phiên cuối tuần, chuyên gia từ Pinetree dự báo nhiều khả năng xu hướng này sẽ tiếp diễn trong đầu tuần tới, đặc biệt trước những thông tin chưa chính thức về KRX, cũng như các động thái nới lỏng chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước. 

Thị trường có thể sẽ có những điều chỉnh trong tuần tới, nhưng với mức độ không nhiều. Với vận động của dòng tiền trong xuyên suốt 7 tuần qua, nhiều khả năng dòng tiền sẽ chỉ luân phiên sang các nhóm cổ phiếu khác và chưa có dấu hiệu rút ra ngoài. Trong kịch bản tích cực, VN-Index hoàn toàn có thể lên mốc 1.350 điểm nếu như dòng tiền tiếp tục đổ vào nhóm cổ phiếu trụ cũng như nhà đầu tư bắt đầu FOMO.

Ông Đinh Quang Hinh, Trưởng bộ phận vĩ mô và chiến lược thị trường, Công ty cổ phần Chứng khoán VNDIRECT dự báo, bước sang tuần tới, với tâm lý tích cực đang lan rộng, thị trường có thể duy trì xung lực đi lên và hướng tới vùng kháng cự mạnh 1.340-1.360 điểm. Đây là vùng kháng cự mạnh với lượng cung tích lũy lớn trong quá khứ, do đó, rung lắc sẽ xuất hiện. Nhà đầu tư có thể cân nhắc hiện thực hóa lợi nhuận một phần và hạ tỷ trọng đòn bẩy về ngưỡng an toàn để phòng ngừa nhịp điều chỉnh ngắn hạn có thể xuất hiện tại vùng này. Đối với nhà đầu tư “lỡ sóng” hoặc đang có tỷ trọng thấp, nên kiên nhẫn chờ đợi giải ngân trong nhịp điều chỉnh để có vị thế và giá vốn tốt hơn.

Xét về kỹ thuật, ý kiến của chuyên viên tư vấn đầu tư CTCK Thành Công nhìn nhận, thị trường giai đoạn này nhìn chung đã set up xu hướng tăng sau khi vượt kháng cự 1.300 điểm vốn là "chốt cản" của xu hướng sideway trong 1 năm trước đó; thanh khoản tiếp tục có sự gia tăng với điểm đến của dòng tiền nằm ở nhóm ngân hàng và chứng khoán (nhóm cổ phiếu thị trường). Đây được xem là sự cải thiện tích cực khi chỉ số đã hoàn thành xu hướng sideway và đi vào giai đoạn tăng.

Kịch bản vận động tích cực của thị trường, VN-Index sẽ tiếp tục vận động tăng, khả năng cao là tăng khi dòng tiền có yếu tố đẩy mạnh liên tục vào nhóm dẫn dắt (ngân hàng) và tạo thành "sóng", hỗ trợ mới của thị trường lúc này sẽ là vùng 1.300 điểm.

Kịch bản tiêu cực (xác suất không cao): Động lực tăng của thị trường kết thúc và diễn ra quá trình phân phối. Trong bối cảnh trước đó thị trường tăng với xung lực mạnh thì nếu có diễn ra quá trình phân phối cũng sẽ cần nhiều thời gian. Trạng thái phân phối có thể là 2 đỉnh hoặc vùng nền giá với biên độ giao động lớn kèm thanh khoản to.

Dù ở kịch bản nào thị thời điểm hiện tại mức độ rủi ro trên thị trường cũng không quá lớn nên nhà đầu tư có thể yên tâm nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu lớn trong danh mục. Tuy nhiên, khi thị trường đã thiết lập thành công xu hướng tăng thì những cổ phiếu có lợi nhất về vận động hay còn gọi là cổ phiếu thu hút tiền sẽ là những nhóm cổ phiếu đã hình thành xu hướng tăng, đây chính là những nhóm cổ phiếu mà nhà đầu tư nên tập trung với tỷ trọng cao trong danh mục. 

Gợi ý các nhóm cổ phiếu mạnh: ngân hàng, chứng khoán, bất động sản khu công nghiệp.