Sau 4 phiên tăng điểm liên tiếp, thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận nhịp điều chỉnh trong phiên cuối tuần. VN-Index đóng cửa tại 1.301 điểm, giảm 0,9% so với tham chiếu. Thanh khoản trên cả 3 sàn đạt 23.048 tỷ đồng, thấp hơn 13% so với trung bình 5 phiên và xấp xỉ mức trung bình 10 phiên. Áp lực chốt lời xuất hiện rõ rệt tại nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt tập trung vào các mã tăng mạnh trong tuần.

Trong tuần giao dịch này (19-23/5), chỉ số VN-Index được kỳ vọng dao động trong vùng 1.270 - 1.320 điểm, phản ánh xu hướng tích lũy ngắn hạn. Dòng tiền có thể tiếp tục luân chuyển giữa các nhóm ngành. Cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là nhóm ngân hàng sau nhịp tăng tích cực gần đây, nhiều khả năng sẽ suy giảm động lực tăng giá. Ngược lại, nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ có thể nhận được sự quan tâm lớn hơn từ dòng tiền đầu cơ.

Cổ phiếu ngân hàng ghi nhận mức tăng tương đối vượt trội so với thị trường, dẫn dắt chỉ số VN-Index vượt mốc 1.300 điểm và quay trở lại vùng giá trước thời điểm Mỹ công bố thông tin áp thuế vào ngày 2/4/2025. Một số mã dẫn dắt như TCB và MBB thậm chí tiệm cận hoặc vượt đỉnh lịch sử.

Ông Lê Đức Huy, Trưởng bộ phận Chiến lược Thị trường, Công ty cổ phần Chứng khoán Agribank cho rằng, xu hướng tăng của nhóm cổ phiếu ngân hàng vẫn sẽ tiếp tục được duy trì. Tuy nhiên, áp lực chốt lời có thể gia tăng trong tuần tới khi nhiều cổ phiếu đang tiệm cận vùng giao nhau giữa đường trung bình động 50 ngày và 200 ngày - một ngưỡng kỹ thuật có tính chất quyết định. Diễn biến tại vùng này có thể đóng vai trò là phép thử quan trọng, định hình xu hướng tiếp theo của cả nhóm ngành ngân hàng và thị trường chung, bao gồm khả năng tiếp diễn đà tăng, bước vào pha tích lũy, hoặc hình thành đỉnh đảo chiều.

Về chỉ số, theo ông Huy, VN-Index đang tiệm cận vùng kháng cự kỹ thuật quanh 1.316 điểm - mức đỉnh ngắn hạn trước nhịp điều chỉnh hồi đầu tháng 4 và nhiều khả năng thị trường cần thêm thời gian để hấp thụ nguồn cung tại vùng giá này. Đây có thể là vùng phát sinh các nhịp rung lắc hoặc điều chỉnh trong ngắn hạn. Nhóm cổ phiếu đã tăng nhanh trong thời gian qua, đặc biệt thuộc các ngành ngân hàng và logistics, nhiều khả năng sẽ chịu áp lực chốt lời khi tiệm cận vùng đỉnh cũ.

Trong khi đó, dòng tiền đang có dấu hiệu dịch chuyển sang các nhóm cổ phiếu đã tạo đáy và có mức chiết khấu sâu, điển hình nhóm công nghệ và viễn thông. Tuy nhiên, khả năng tăng giá của từng mã sẽ phụ thuộc lớn vào yếu tố cơ bản và triển vọng tăng trưởng. Những cổ phiếu thiếu nền tảng nội tại hoặc không có yếu tố hỗ trợ cụ thể sẽ khó thu hút dòng tiền một cách bền vững.

Để tối ưu hoá lợi nhuận, nhà đầu tư có thể kết hợp linh hoạt các chiến lược đầu tư phù hợp với từng nhóm cổ phiếu. Các nhà đầu tư trung, dài hạn có thể ưu tiên nhóm cổ phiếu đang ở nền giá hấp dẫn, có nền tảng cơ bản tốt và kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận trong năm 2025 như các cổ phiếu thuộc nhóm công nghệ.

Đối với nhà đầu tư ngắn hạn, việc lựa chọn các cổ phiếu đang thu hút dòng tiền, có sức mạnh giá và tín hiệu kỹ thuật tốt có thể nhanh chóng mang lại tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng. Tuy nhiên, khi thị trường đang tiến sát đến các vùng kháng cự quan trọng, việc lựa chọn các cổ phiếu đã tăng nhanh trong thời gian qua có thể tiềm ẩn rủi ro ngắn hạn, đặc biệt khi tâm lý thị trường trở nên thận trọng và dòng tiền chưa đủ mạnh để nâng đỡ mặt bằng giá chung.

Do đó, thay vì lựa chọn điểm mua ở vùng giá cao, nhà đầu tư nên ưu tiên giải ngân khi các cổ phiếu lùi về các mốc hỗ trợ quan trọng, giúp tạo dư địa tốt hơn để quản trị rủi ro trong bối cảnh thị trường còn nhiều biến động.