Thị trường tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh trong tuần vừa qua. Kết thúc phiên cuối tuần, VN-Index đóng cửa tại 1.838,90 điểm, giảm 24,59 điểm (-1,23%) so với tuần trước đó. 

Diễn biến của chỉ số VN-Index

Độ rộng thị trường trong tuần phân hóa, chịu áp lực điều chỉnh trên hầu hết các nhóm nhành như dầu khí, bất động sản, chứng khoán, phân bón, hóa chất, thủy sản, xây dựng, thép... với thanh khoản ở mức thấp. Trong khi phục hồi ở số ít nhóm mã như cảng biển, hàng không, công nghệ, bảo hiểm. Thanh khoản trong tuần giảm, khối lượng giao dịch giảm -15,8% so với tuần trước. 

Một số công ty chứng khoán đã đưa ra góc nhìn phân tích kỹ thuật, dự báo xu hướng trong tuần tới. 

VCBS: VN-Index tiến về vùng 1.860 - 1.870 điểm

VN-Index kết phiên với nến tăng điểm dạng búa ngược (inverted hammer) và đóng cửa quanh mốc 1.840, nhưng mức tăng chủ yếu đến từ nhóm cổ phiếu Vingroup. Trên khung đồ thị ngày, các chỉ báo kỹ thuật như RSI và CMF đều đang dần lấy lại động lực hướng lên cho thấy dòng tiền mua chủ động dần quay trở lại thị trường. Chỉ số đang trên đường tiến về vùng 1.860 - 1.870 điểm và có thể sẽ có những nhịp rung lắc nhằm kiểm định cung cầu tại vùng kháng cự này cũng như tích lũy thêm động lực trước khi tiếp tục đà bứt phá. 

Trên khung đồ thị giờ, chỉ số chung tiếp tục ghi nhận đà tăng mạnh và duy trì quanh biên trên của dải Bollinger band. Các chỉ báo kỹ thuật cũng đang duy trì đà đi lên nên nếu xu hướng này tiếp tục trong những phiên tới thì mục tiêu trước mắt của chỉ số sẽ là vùng kháng cự tại đỉnh cũ quanh 1.870 điểm. Nhóm cổ phiếu họ Vingroup tiếp tục đóng vai trò giữ nhịp cho xu hướng hồi phục của VN-Index. Tuy nhiên, dòng tiền có sự phân hóa mạnh mẽ khi phần lớn tập trung vào nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn và một số ít cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ khác. 

Theo đó, nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân vào các cổ phiếu đang thu hút dòng tiền chủ động và còn nhiều dư địa tăng giá so với vùng đỉnh cũ gần nhất, đồng thời cần thận trọng với những mã đang áp sát vùng đỉnh cũ để tránh các nhịp điều chỉnh ngắn hạn có thể xảy ra. Các nhóm ngành tiềm năng có thể lưu ý là ngân hàng và chứng khoán.

BSC: Trạng thái giằng co tích luỹ vẫn là chủ đạo

Sau chuỗi 7 phiên giảm điểm, VN-Index đã phản ứng tích cực với vùng giá hội tụ giữa SMA 50 và 100 (1.810-1.820) để có 2 phiên tăng điểm cuối tuần. Chỉ số dù vậy chưa vượt được kênh giá giảm điểm ngắn hạn, cùng với những phiên tăng điểm có khối lượng giao dịch khá khiêm tốn cho thấy đà hồi phục chưa thực chất và tiềm ẩn nguy cơ bull trap. Các chỉ báo kỹ thuật giữ ở mức trung tính, giá đã thoát khỏi band dưới dù dải bollinger band vẫn đang mở và hướng dưới. 

Sau nhịp giảm sâu về sát ngưỡng 1.800 hội tụ bởi Fibonacci 32,8% chu kỳ ngắn hạn và các đường trung bình động SMA 50, 100, VN-Index đang hình thành nhịp mang tính kỹ thuật. Chỉ số dù vậy vẫn chưa vượt được kênh giá ngắn hạn, và thanh khoản sụt giảm trong 2 phiên tăng điểm cuối tuần cho thấy tâm lý thị trường vẫn yếu và VN-Index chưa thoát khỏi nguy cơ bulltrap trong ngắn hạn. 

VN-Index cần có phiên chỉ hướng, ở chiều lên vượt cản tại 1.950 – 1.960 điểm, ở chiều ngược lại giảm dưới ngưỡng hỗ trợ 1.800-1.810 để xác nhận xu hướng ngắn hạn. Tuy nhiên trạng thái giằng co tích lũy tạm thời vẫn là chủ đạo trong tuần tới khi chưa có nhiều yếu tố đồng thuận cho việc tăng hoặc giảm một cách rõ ràng.

TPS: Kiểm định các vùng kháng cự quanh 1.853 điểm và 1.880 điểm

VN-Index tiếp tục duy trì đà hồi phục trong phiên gần nhất, cho thấy áp lực điều chỉnh ngắn hạn đang dần suy giảm và xu hướng tăng trung - dài hạn vẫn được bảo toàn. Tuy nhiên, thanh khoản khớp lệnh toàn thị trường vẫn ở mức thấp, phản ánh tâm lý giao dịch còn khá thận trọng và dòng tiền chưa thực sự quay trở lại mạnh mẽ. 

VN-Index hiện vẫn vận động dưới các đường MA10 và MA20, cho thấy xu hướng ngắn hạn chưa hoàn toàn cải thiện dù đã xuất hiện tín hiệu phục hồi. Trong các phiên tới, chỉ số có thể tiếp tục hướng lên kiểm định các vùng kháng cự tương ứng quanh 1.853 điểm và 1.880 điểm, nơi áp lực chốt lời và rung lắc có khả năng gia tăng. 

Độ bền của nhịp hồi phục sẽ phụ thuộc đáng kể vào sự cải thiện của thanh khoản. Nếu dòng tiền tiếp tục duy trì ở mức thấp, thị trường nhiều khả năng sẽ cần thêm thời gian tích lũy và củng cố nền giá trước khi hình thành một xu hướng tăng rõ nét hơn, với vùng hỗ trợ gần nhất nằm quanh mốc 1.800 điểm. Gợi ý chiến lược chung: Nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng ở mức hợp lý, hạn chế mua đuổi khi thanh khoản chưa cải thiện. Việc gia tăng tỷ trọng chỉ nên thực hiện khi VN-Index vượt các vùng kháng cự ngắn hạn với sự đồng thuận của dòng tiền. 

SHS: Chưa có nhiều động lực đột biến

Ngắn hạn VN-Index đang ngắt mạch điều chỉnh liên tiếp từ vùng đỉnh quanh 1.920 điểm về vùng hỗ trợ 1.800 điểm. Hiện tại xu hướng ngắn hạn VN-Index tích lũy kém tích cực trong biên độ hẹp trên hỗ trợ 1.800 điểm và kháng cự quanh 1.850 điểm. Xu hướng ngắn hạn chỉ cải thiện tốt khi vượt lên các vùng kháng cự với thanh khoản cải thiện. Trong khi xu hướng VN30 sẽ cải thiện nếu vượt lên lại kháng cự 2.000 điểm. Chưa có nhiều động lực đột biến cho thấy khả năng vượt lên các kháng cự hiện nay, với thanh khoản đang suy yếu.

Thị trường đã cân bằng và phục hồi tốt khi VN-Index chịu áp lực điều chỉnh về vùng giá 1.800 điểm. Tuy nhiên chỉ số VN-Index vẫn chỉ cải thiện dưới ảnh hưởng của số ít cổ phiếu. Trong khi chất lượng thị trường mặc dù phục hồi những vẫn trong giai đoạn điều chỉnh, tích lũy kéo dài. Hầu hết các nhóm ngành đều có xu hướng giá ngắn trung hạn tích lũy hoặc suy giảm. 

Đồng thời thanh khoản chỉ gia tăng khi giá giảm mạnh và thanh khoản giảm khi phục hồi cho thấy dòng tiền chỉ tích lũy ở vùng giá thấp và lực cung vùng giá cao gia tăng trở lại ở các vùng kháng cự. Điều này dẫn đến tâm lý nhà đầu tư kém lạc quan, dẫn đến áp lực bán ngắn hạn. Nhà đầu tư duy trì danh mục cân bằng, chờ thanh khoản cải thiện hơn và chỉ số VN-Index vượt lên xu hướng điều chỉnh từ tháng 5/2026 đến nay.