Chứng khoán Vietcap (mã VCI - sàn HoSE) vừa công bố Báo cáo phân tích về Tập đoàn Hà Đô. Trong đó, dự báo năm 2023, Tập đoàn Hà Đô ghi nhận doanh thu đạt 3.001 tỷ đồng, giảm 16,2% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ ghi nhận 716 tỷ đồng, giảm 34,7%. Bước sang năm 2024, doanh thu dự kiến tăng 9,5%, lên 3.287 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ dự kiến tăng 20,3%, lên 861 tỷ đồng.

Chứng khoán Vietcap dự báo tình hình kinh doanh của Tập đoàn Hà Đô (Nguồn: Chứng khoán Vietcap)

Cập nhập về các dự án, đối với việc mở bán dự án Hado Charm Villas - giai đoạn 3, Tập đoàn Hà Đô dự kiến mở bán vào quý I/2024 do Ban lãnh đạo có quan điểm lạc quan về triển vọng của đợt mở bán này do nguồn cung thấp ở phía Tây Hà Nội và dấu hiệu hồi phục tích cực của thị trường bất động sản.

Chứng khoán Vietcap dự báo Tập đoàn Hà Đô sẽ ghi nhận doanh số và bàn giao các căn còn lại của dự án Hado Charm Villas trong giai đoạn 2024-2025 và kỳ vọng sẽ bàn giao khoảng 80 căn tại dự án này vào năm 2024 với giá bàn trung bình 90 triệu đồng/m2, thấp hơn đáng kể so với kế hoạch mà Tập đoàn Hà Đô dự kiến đưa ra ban đầu là 100 – 120 triệu đồng/m2.

Được biết, Tập đoàn Hà Đô cho biết kế hoạch mở bán các sản phẩm còn lại của dự án Hado Charm Villas chưa thể triển khai do Ban lãnh đạo Công ty đánh giá thị trường bất động sản còn khó khăn, mở bán thời điểm hiện tại chưa phải là thời điểm để tối ưu hoá lợi nhuận từ các sản phẩm còn lại. Do đó, quý III/2023, Công ty chưa ghi nhận thêm doanh thu ở lĩnh vực này.

Tập đoàn Hà Đô cho biết thêm, hiện tại, dự án Hado Charm Villas đã hoàn thiện toàn bộ mặt ngoài của 528 sản phẩm và đang hoàn thiện nốt các hạng mục tiện ích và hạ tầng để đưa vào sử dụng.

Theo tìm hiểu, dự án Khu đô thị Hado Charm Villas nằm tại xã An Thượng và xã Song Phương, huyện Hoài Đức, TP. Hà Nội; tổng diện tích 30 ha; quy mô dân số quy hoạch khoảng 2.112 người; và các hạng mục chính gồm biệt thự đơn lập, biệt thự song lập, khu nhà ở liền kề, shophouse.

Ngoài ra, quay trở lại Báo cáo phân tích của Chứng khoán Vietcap, đơn vị này dự báo lùi thời gian ghi nhận doanh thu và lợi nhuận thêm 1 năm đối với 3 dự án bất động sản của Tập đoàn Hà Đô bao gồm Khu phức hợp Dịch Vọng, Khu phức hợp Noongtha (từ 2024 – 2027 sang từ 2025 – 2028) và biệt thự Alila Bảo Đại (từ năm 2024 – 2026 sang từ 2025 – 2027).

Thêm nữa, rủi ro pháp lý của trang trại điện mặt trời Hồng Phong 4 (48 MWp) vẫn còn dù đã đi vào hoạt động từ tháng 6/2019 nhưng dự án vẫn chưa được nghiệm thu do nằm trên vùng đất dự trữ titan.

Lợi nhuận quý III giảm 67,9%, về 99,55 tỷ đồng

Xét về hoạt động kinh doanh, trong quý III/2023, Tập đoàn Hà Đô ghi nhận doanh thu đạt 459,56 tỷ đồng, giảm 45,1% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế ghi nhận 99,55 tỷ đồng, giảm 67,9% so với cùng kỳ. Trong đó, biên lợi nhuận gộp giảm từ 60,5%, về 53,3%.

Trong kỳ, lợi nhuận gộp giảm 51,6% so với cùng kỳ, tương ứng giảm 261,5 tỷ đồng, về 244,89 tỷ đồng; doanh thu tài chính giảm 75,5%, tương ứng giảm 32,51 tỷ đồng, về 10,56 tỷ đồng; chi phí tài chính giảm 2,4%, tương ứng giảm giảm 3,1 tỷ đồng, về 127,42 tỷ đồng; chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp giảm 66%, tương ứng giảm 40,13 tỷ đồng, về 20,71 tỷ đồng và các hoạt động khác biến động không đáng kể.

Như vậy, trong kỳ mặc dù tiết giảm chi phí tài chính, bán hàng và quản lý doanh nghiệp nhưng lợi nhuận sau thuế vẫn giảm tới 67,9%, nguyên nhân chủ yếu do lợi nhuận gộp suy giảm mạnh so với cùng kỳ.

Lý giải doanh thu giảm mạnh, Tập đoàn Hà Đô cho biết do doanh thu từ mảng bất động sản giảm trong khi các lĩnh vực khác vẫn duy trì ổn định.

Luỹ kế trong 9 tháng đầu năm 2023, Tập đoàn Hà Đô ghi nhận doanh thu đạt 2.020 tỷ đồng, giảm 19% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế ghi nhận 533,32 tỷ đồng, giảm 48,7% so với cùng kỳ.

Xét về cơ cấu doanh thu trong 9 tháng đầu năm 2023, doanh thu từ thuỷ điện và điện mặt trời, điện gió giảm 11,5% so với cùng kỳ, tương ứng giảm 167,9 tỷ đồng, về 1.295,3 tỷ đồng và chiếm 64,1% tổng doanh thu; doanh thu hoạt động kinh doanh bất động sản giảm 77% so với cùng kỳ, tương ứng giảm 613,1 tỷ đồng, về 183,3 tỷ đồng và chiếm 9,1% tổng doanh thu; doanh thu hoạt động xây lắp tăng thêm 236,53 tỷ đồng so với cùng kỳ, lên 237,5 tỷ đồng và chiếm 11,8% tổng doanh thu; doanh thu cung cấp dịch vụ và cho thuê bất động sản đầu tư khác tăng nhẹ thêm 4,3 tỷ đồng, lên 227,4 tỷ đồng, chiếm 11,26% tổng doanh thu …

Mới hoàn thành 50,6% kế hoạch lợi nhuận năm 2023

Được biết, trong năm 2023, Tập đoàn Hà Đô đặt kế hoạch kinh doanh với doanh thu 3.040 tỷ đồng, giảm 13,8% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế dự kiến 1.053 tỷ đồng, giảm 24,2% so với thực hiện trong năm 2022.

Như vậy, kết thúc 9 tháng đầu năm 2023 với lợi nhuận sau thuế đạt 533,32 tỷ đồng, Tập đoàn Hà Đô mới hoàn thành 50,6% so với kế hoạch lợi nhuận năm 2023.

Bên cạnh kinh doanh lao dốc, trong 9 tháng đầu năm 2023, dòng tiền kinh doanh chính cũng có dấu hiệu suy giảm. Trong đó, dòng tiền hoạt động kinh doanh chính ghi nhận dương 151,1 tỷ đồng so với cùng kỳ ghi nhận 848,4 tỷ đồng, giảm tới 382,22 tỷ đồng; Ngoài ra, dòng tiền đầu tư ghi nhận âm 141 tỷ đồng và dòng tiền đầu tư ghi nhận âm 364,6 tỷ đồng.

Tính tới 30/9/2023, tổng tài sản của Tập đoàn Hà Đô giảm 3,8% so với đầu năm, tương ứng giảm 576,1 tỷ đồng, về 14.528,8 tỷ đồng. Trong đó, tài sản chủ yếu tài sản cố định ghi nhận 9.207 tỷ đồng, chiếm 63,4% tổng tài sản; các khoản phải thu ngắn hạn ghi nhận 1.525 tỷ đồng, chiếm 10,5% tổng tài sản; tồn kho ghi nhận 1.083,2 tỷ đồng, chiếm 7,5% tổng tài sản và các khoản mục khác.

Ngoài ra, về nguồn vốn, tính tới cuối quý III, tổng nợ vay ngắn hạn và dài hạn giảm 8%, tương ứng giảm 491,19 tỷ đồng, về 5.627,87 tỷ đồng và chiếm 38,7% tổng nguồn vốn. Trong đó, nợ vay ngắn ghi nhận 691,97 tỷ đồng và nợ vay dài hạn ghi nhận 4.935,9 tỷ đồng.

Về diễn biến giá cổ phiếu, đóng cửa phiên giao dịch ngày 14/11, cổ phiếu HDG đóng cửa giá tham chiếu 27.950 đồng/cổ phiếu.