Lợi nhuận sau soát xét tăng 88% nhờ đánh giá lại công ty con mới

Công ty cổ phần Xây dựng điện 1 (PCC1, mã PC1) điều chỉnh tăng mạnh lợi nhuận so với báo cáo tự lập công bố trước đó. Nguyên nhân là bởi sau khi công ty gia tăng sở hữu CTCP Khoáng sản Tấn Phát từ công ty liên kết thành công ty con, phía kiểm toán đã yêu cầu công ty ghi nhận khoản đầu tư theo giá trị hợp lý thay vì giá trị ghi sổ, dẫn dến phát sinh khoản lãi từ đánh giá lại khoản đầu tư.

Lợi nhuận trước thuế tăng gần gấp đôi từ 254 tỷ đồng lên 502 tỷ đồng. Dù chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hiện hành không thay đổi nhưng phần lợi ích từ thuế thu nhập doanh nghiệp của PCC1 lại giảm đi đáng kể. Do đó, lợi nhuận sau thuế sau soát xét chỉ tăng gần 88% so với báo cáo tự lập, đạt xấp xỉ 422 tỷ đồng. Kết quả trên tăng 94% so với cùng kỳ và hoàn thành 83% kế hoạch kinh doanh cả năm.

Trong khi đó, doanh thu và lợi nhuận gộp giảm nhẹ so với báo cáo tự lập. Sau nửa năm, PCC1 thu về 4.536 tỷ đồng, cao gấp đôi cùng kỳ và hoàn thành gần 57% kế hoạch đề ra. Doanh thu từ hoạt động xây lắp và thiết bị ngành điện - mảng kinh doanh chính của PCC1 đã bứt phá mạnh thu về 2.938 tỷ đồng, gấp 3,63 lần cùng kỳ. Mức tăng trưởng trên bù lại sự sụt giảm của mảng sản xuất công nghiệp hay bất động sản. Tuy vậy, do tỷ suất lợi nhuận thấp hơn nhiều mảng bất động sản, lợi nhuận gộp của PCC1 vẫn giảm 13,6% so với cùng kỳ.

Nhờ khoản lời đột biến từ đánh giá lại khoản đầu tư kéo doanh thu tài chính tăng mạnh, các chỉ số sinh lợi của công ty đều được cải thiện. Thu nhập ròng trên mỗi cổ phiếu (EPS) 6 tháng tăng lên 2.025 đồng, thay vì mức 1.093 đồng công bố trước đó tại báo cáo tự lập.

Tăng vay nợ, dồn lực đầu tư dự án điện gió

Theo đuổi các dự án điện gió, PCC1 đang dồn lực đầu tư để kịp thời đóng điện và hòa lưới, thử nghiệm, đề nghị công nhận vận hành thương mại (COD) trước hạn chót hưởng cơ chế giá điện hỗ trợ (FIT) điện gió (31/10/2021). PCC1 đang triển khai nhà máy điện gió Liên Lập, Phong Huy và Phong Nguyên đều tại tỉnh Quảng Trị. Giá trị đầu tư vào mỗi nhà máy điện gió đến cuối tháng 6 đã vượt trên nghìn tỷ đồng. Ngoài ra, PCC1 còn là đơn vị tham gia xây lắp dự án điện gió gần bờ Tân Phú Đông, IA Bang 1, Habaram, Hưng Hải Gia Lai…

Chi phí xây dựng cơ bản dở dang cao gấp 10 lần thời điểm cuối năm 2020, hiện xấp xỉ 3.760 tỷ đồng (chiếm 23,5% tổng tài sản). Đây cũng là nguyên nhân chính khiến quy mô tài sản của PCC1 đã tăng gấp rưỡi lên 15.940 tỷ đồng.

PCC1 dồn lực đầu tư các dự án điện gió.

Làn sóng đầu tư vào các dự án điện gió khiến PCC1 phải tăng dòng tiền ra để thực hiện đầu tư, đồng thời, tăng khoản phải thu khách hàng và tồn kho khi triển khai xây lắp các dự án. Do đó, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh nửa đầu năm 2021 âm 804 tỷ đồng. Dòng tiền hoạt động đầu tư cũng âm tới 2.775 tỷ đồng do tăng manh chi mua sắm, xây dựng tài sản cố định. Bù lại, công ty đẩy mạnh đi vay, nhưng lưu chuyển tiền thuần trong kỳ vẫn âm 579 tỷ đồng. Tiền và tương đương tiền đến cuối quý II còn xấp xỉ 897 tỷ đồng.

Các khoản vay nợ tăng thêm chủ yếu từ kênh tín dụng ngân hàng, kỳ hạn ngắn (thêm 2.685 tỷ đồng) và nợ nhà cung cấp (thêm 1.352 tỷ đồng). Tổng nợ phải trả tại ngày 30/6 đã tăng lên 10.093 tỷ đồng. Hệ số nợ/vốn chủ sở hữu đã tăng từ 1,25 lần lên 1,73 lần.