Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) đưa ra báo cáo dự phóng về CTCP Long Hậu (mã LHG - sàn HoSE) trong năm 2023. Trong đó, ước tính năm 2023, Long Hậu sẽ ghi nhận tổng doanh thu là 815 tỷ đồng, tăng 11% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế là 341 tỷ đồng, tăng 71% so với cùng kỳ.

Chứng khoán Rồng Việt ước tính giá cho thuê đất KCN Long Hậu 3 và kết quả kinh doanh năm 2023 của Long Hậu.

Trong đó, VDSC đưa ra bốn giả định để đạt mức lợi nhuận 341 tỷ đồng. Trong đó, giả định đầu tiên là ước tính giá thuê trung bình tại Long Hậu là 251 USD/m2, tăng 7% so với cùng kỳ (mức tăng trung bình khu vực phía nam là 10%); thứ hai, kế hoạch cho thuê được điều chỉnh năm 2023 là 9 ha, điều này phản ảnh về việc Hội đồng quản trị dự báo điều kiện kinh tế không thuận lợi;

Thứ ba, nhà xưởng xây sẵn mới tại Khu công nghệ cao Đà Nẵng và lô 3A của Long Hậu 3.1 sẽ thúc đẩy doanh thu cho thuê nhà xưởng xây sẵn; và cuối cùng, điều chỉnh tăng tổng mức đầu tư sẽ không lặp lại trong năm 2023 dẫn đến biên lợi nhuận gộp sẽ hồi phục.

Trong dài hạn, các dự án mới gồm Khu công nghiệp Long Hậu 3 giai đoạn 2, Khu công nghiệp An Định (dự kiến sẽ được phê duyệt chủ trương đầu tư vào quý II/2023 và hoàn thành các bước GPMB, xây dựng cơ bản để có thể cho thuê từ quý IV/2024) và dự án khu đô thị Long Hậu 3 (19ha, 484 căn shophouse và 470 căn nhà liền kề và dự kiến hoàn thành trong quý IV/2024) sẽ tạo động lực tăng trưởng cho Long Hậu từ năm 2025.

Năm 2022, lợi nhuận Long Hậu giảm 31,7% về còn 202,41 tỷ đồng

Trong quý IV/2022, Long Hậu ghi nhận doanh thu đạt 103,3 tỷ đồng, tăng 61,9% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế ghi nhận 30,46 tỷ đồng, tăng 20,6% so với cùng kỳ. Trong đó, biên lợi nhuận gộp giảm từ 44,1% về còn 42,7%.

Trong kỳ, lợi nhuận gộp tăng 56,6% so với cùng kỳ, tương ứng tăng thêm 15,93 tỷ đồng lên 44,06 tỷ đồng; doanh thu tài chính tăng 23,2%, tương ứng tăng thêm 1,97 tỷ đồng lên 10,47 tỷ đồng; chi phí tài chính giảm 24,9%, tương ứng giảm 1,07 tỷ đồng về 3,22 tỷ đồng; chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng 45,9 lần so với cùng kỳ, tương ứng tăng thêm 18,83 tỷ đồng lên 19,24 tỷ đồng; lợi nhuận khác ghi nhận 4,48 tỷ đồng so với cùng kỳ 0,16 tỷ đồng, tăng 4,32 tỷ đồng và các hoạt động khác biến động không đáng kể.

Công ty thuyết minh biến động mạnh trong quý IV đến từ chi phí quản lý ghi nhận 17,44 tỷ đồng so với cùng kỳ âm 65,5 triệu đồng. Trong đó, chủ yếu do ghi nhận chi phí nhân viên 9,42 tỷ đồng so với cùng kỳ hoàn nhập 6,4 tỷ đồng.

Luỹ kế trong năm 2022, Long Hậu ghi nhận doanh thu đạt 628,9 tỷ đồng, giảm 19,5% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế ghi nhận 202,41 tỷ đồng, giảm 31,7% so với cùng kỳ năm trước.

Trong năm 2022, Long Hậu đặt kế hoạch tổng doanh thu 781 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 110,9 tỷ đồng. Như vậy, kết thúc năm tài chính 2022, Công ty hoàn thành 182,5% kế hoạch lợi nhuận năm.

Chi phí tái định cư dự án KCN Long Hậu 1 là 328,7 tỷ đồng chưa được ghi nhận

Tính tới 31/12/2022, tổng tài sản của Long Hậu tăng 0,2% so với đầu năm, lên 3.002,5 tỷ đồng. Trong đó, tài sản chủ yếu tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn ghi nhận 1.223,2 tỷ đồng, chiếm 40,7% tổng tài sản; tồn kho ghi nhận 611,4 tỷ đồng, chiếm 20,4% tổng tài sản; bất động sản đầu tư ghi nhận 423,3 tỷ đồng, chiếm 14,1% tổng tài sản; các khoản phải thu ngắn hạn ghi nhận 347,99 tỷ đồng, chiếm 11,6% tổng tài sản và các khoản mục khác.

Trong cơ cấu tài sản, tính tới cuối năm 2022, phải thu Công ty TNHH MTV Phát triển Công nghệ Tân Thuận là 60 tỷ đồng, đây là khoản tạm ứng cho Tân Thuận nghĩa vụ hoàn trả chi phí bố trí tái định cư cho dự án KCN Long Hậu 1 với số tiền 59,2 tỷ đồng theo yêu cầu của Thoả thuận nguyên tắc ký kết giữa hai bên. Hiện tại, Long Hậu và Tân Thuận đang làm việc về toàn bộ chi phí bố trí tái định cư cho dự án nói trên.

Tuy nhiên, theo văn bản mới nhất tới ngày 21/4/2022, Tân Thuận yêu cầu Long Hậu về việc hoàn trả chi phí bố trí tái định cư cho dự án KCN Long Hậu 1 với giá trị 328,7 tỷ đồng, cao hơn số tiền Công ty đã tạm ứng.

Long Hậu cho rằng, tại thời điểm lập báo cáo, Công ty đang tiếp tục làm việc với Tân Thuận để xác định chi phí tái định cư này nên chưa thu thập đủ thông tin để xác định giá trị nền tái định của dự án, Công ty chưa ghi nhận chi phí bố trí tái định cư này.

Đóng cửa phiên giao dịch ngày 13/2, cổ phiếu LHG giảm 950 đồng về 20.850 đồng/cổ phiếu.