Ông Ngô Đăng Khoa, Giám đốc Khối Ngoại hối, Thị trường vốn và Dịch vụ chứng khoán (HSBC Việt Nam) nhận định, trong những tháng cuối năm, tỷ giá sẽ tiếp tục chịu áp lực tăng nhất định do yếu tố mùa vụ. Tuy nhiên, nếu nhìn tổng thể, kịch bản cơ sở vẫn là tỷ giá biến động theo hướng tăng vừa phải.

TS. Huỳnh Trung Minh, chuyên gia tài chính, ngân hàng cho rằng, việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm 25 điểm phần trăm lãi suất USD trong tháng 12 gần như chắc chắn, nhưng đừng kỳ vọng thêm nhiều lần cắt giảm sâu nữa. VND sẽ tiếp tục chịu áp lực mất giá khoảng một con số trong năm 2026. Lãi suất cho vay VND khó giảm thêm và có khả năng tăng trong nửa đầu năm 2026 để bảo vệ tỷ giá và kiểm soát lạm phát nhập khẩu.

Tỷ giá vẫn chịu áp lực trong mùa kinh doanh cao điểm cuối năm. Song theo các nhà phân tích tài chính, nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giảm thêm lãi suất, chênh lệch lãi suất USD và trong nước sẽ thu hẹp, giúp tỷ giá dần “giảm nhiệt” cuối năm nay.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã giảm thêm lãi suất, song dư địa nới lỏng chính sách tiền tệ trong nước không còn nhiều.

Phát hành trái phiếu bằng USD thời điểm này sẽ giúp gia tăng dự trữ ngoại hối, thêm nguồn lực cho đầu tư phát triển, giảm gánh nặng với tín dụng ngân hàng và sức ép lên lãi suất, song cũng đối mặt với nhiều rủi ro, đặc biệt khi lãi vay bằng USD không hề rẻ.

Ông Đinh Đức Quang, Giám đốc Khối Kinh doanh tiền tệ (Ngân hàng UOB Việt Nam) cho rằng, tuy Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên lãi suất, áp lực tỷ giá vẫn còn, song với chủ trương giảm lãi suất đầu vào để giảm lãi suất cho vay, kích cầu tín dụng, hỗ trợ tăng trưởng, thì mặt bằng lãi suất khó tăng.

PGS-TS. Nguyễn Hữu Huân (Đại học Kinh tế TP.HCM) cho rằng, lộ trình cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chậm lại và Việt Nam đã duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng khá lâu, nên sẽ khó giảm thêm lãi suất.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã quyết định hạ thêm lãi suất USD, nhưng Chỉ số USD-Index đo lường sức khỏe của USD tăng khiến tỷ giá vẫn chịu áp lực.

Giá vàng năm 2025 vẫn còn cơ hội tăng khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục lộ trình cắt giảm lãi suất USD. Tuy vậy, từ năm 2026, nhà đầu tư nên hạn chế rót vốn vào vàng.

Áp lực tỷ giá được cho là không còn lớn, trong khi mặt bằng lãi suất cho vay đã giảm sâu… là các yếu tố tác động tích cực lên chính sách tiền tệ vào đầu năm 2025.