Sau khi ghi nhận lãi kỷ lục 313,1 tỷ đồng trong năm 2021, Công ty Năm Bảy Bảy (mã NBB) đã trải qua 3 năm lao dốc liên tiếp, lợi nhuận năm 2024 chỉ đạt 0,44 tỷ đồng. Dù lên kế hoạch doanh thu tới 404 tỷ đồng trong năm 2025, nhưng lãi dự kiến chỉ 2 tỷ đồng, thấp hơn nhiều so với giai đoạn 2020-2021.

Tình hình kinh doanh lao dốc của Năm Bảy Bảy chủ yếu do Công ty thiếu dự án mới gối đầu, các dự án đang trong giai đoạn hoàn thiện pháp lý và chuẩn bị triển khai.

Thực tế, tại thời điểm 31/12/2024, tồn kho và tài sản dở dang của Năm Bảy Bảy ghi nhận 3.727,8 tỷ đồng, chiếm tới 48,1% tổng tài sản.

Về tình hình pháp lý, ngày 4/10/2024, Dự án NBB Garden III được chấp thuận chủ trương đầu tư, quy mô 5,27 ha, tổng vốn đầu tư 4.478 tỷ đồng. Trong đó, dự án đã hoàn thành công tác đền bù và đang trong giai đoạn hoàn thiện thủ tục pháp lý để xin cấp giấy phép xây dựng.

Đối với Dự án NBB Garden II, quy mô 7,88 ha, tổng vốn đầu tư 2.433 tỷ đồng, đã hoàn thành công tác đền bù, đang hoàn thiện thủ tục pháp lý để chấp thuận chủ trương đầu tư, phê duyệt quy hoạch 1/500.

Riêng đối với hai dự án là De Lagi (Bình Thuận) và Khu dân cư Sơn Tịnh - Quảng Ngãi, Công ty cũng đang trong quá trình triển khai. Trong đó, Dự án De Lagi có quy mô 124,53 ha, tổng vốn đầu tư 2.725,7 tỷ đồng, đã được bàn giao 67,45 ha để thi công hạ tầng, tiếp tục đền bù, bồi thường giải phóng phần còn lại. Dự án Khu dân cư Sơn Tịnh - Quảng Ngãi, quy mô 102,69 ha, tổng vốn đầu tư 1.752 tỷ đồng, đang triển khai kinh doanh đối với khu vực đã hoàn thành hạ tầng, đầu tư hoàn thiện để kinh doanh, tiếp tục bồi thường và giải phóng mặt bằng với phần còn lại.

Tuy nhiên, nếu nhìn vào tình hình bán hàng, tại thời điểm cuối năm 2024, Năm Bảy Bảy chỉ ghi nhận 29,19 tỷ đồng tiền nhận trước của khách hàng nhận chuyển nhượng dự án bất động sản, chiếm 0,4% tổng tài sản; tiền nhận giữ chỗ, đặt cọc từ khách hàng là 125,7 tỷ đồng, chiếm 1,6% tổng tài sản.

Vì vậy, gần như các dự án của Năm Bảy Bảy đang dang dở, việc triển khai bán hàng và thu tiền của nhà đầu tư không đáng kể.

Tại ĐHĐCĐ bất thường đầu năm 2025, ông Lê Quốc Bình, Tổng giám đốc Công ty cổ phần Đầu tư hạ tầng kỹ thuật TP.HCM (CII) cho biết, CII cần phối hợp với Năm Bảy Bảy để chuẩn bị nguồn vốn tối thiểu bằng 30% tổng mức đầu tư tại Dự án NBB Garden III. Trong đó, chiến lược phát triển bất động sản giai đoạn 2025-2029 của CII tập trung vào 2 dự án là NBB Garden II và NBB Garden III, sau đó sẽ là điểm rơi của các dự án hạ tầng.

Được biết, tại thời điểm cuối năm 2024, CII đang sở hữu 63,05% tỷ lệ biểu quyết tại Năm Bảy Bảy, đồng thời hạch toán là khoản đầu tư vào công ty con.

Quay trở lại với “sức khỏe” tài chính của Năm Bảy Bảy, tính tới cuối năm 2024, Công ty chỉ sở hữu 42,13 tỷ đồng tiền mặt, trong khi tổng dư nợ vay lên tới 4.431,5 tỷ đồng, bằng 243,8% vốn chủ sở hữu (tỷ lệ nợ vay trên vốn chủ sở hữu của ngành là 77%).

Không chỉ sở hữu lượng tiền mặt hạn chế và tỷ lệ đòn bẩy cao, Năm Bảy Bảy còn đang cho thấy tỷ số lợi nhuận ròng trên tài sản (ROA) và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) thuộc nhóm thấp nhất ngành. Trong đó, riêng năm 2024, ROA chỉ đạt 0,01% so với trung bình ngành là 3,76% và ROE chỉ đạt 0,04% so với trung bình ngành là 10,83%.

Với việc lên kế hoạch sử dụng cơ cấu vốn tỷ lệ 30:70 để đầu tư Dự án NBB Garden III trong thời gian tới khi được cấp phép, Năm Bảy Bảy cần đầu tư 1.343,4 tỷ đồng, huy động 3.134,6 tỷ đồng vốn vay và nguồn vốn khác để triển khai.

Với việc đã đầu tư 924,8 tỷ đồng vào dự án, Năm Bảy Bảy cần huy động thêm nguồn vốn chủ sở hữu, vốn vay và các nguồn vốn khác để đáp ứng đủ vốn triển khai dự án trong giai đoạn đầu khi vẫn chưa đủ điều kiện huy động vốn từ người mua nhà.

Trong bối cảnh nguồn vốn có giới hạn, việc huy động là thách thức không nhỏ của Năm Bảy Bảy để đáp ứng vốn tối thiểu khi tham gia hàng loạt dự án.