Sức nóng từ tuần bứt phá vượt đỉnh của vàng thế giới

Trong tuần giao dịch cuối cùng của tháng 1/2025, giá vàng quốc tế có thời điểm vượt mốc 2.800 USD/ounce, xác lập mức kỷ lục mới trong lịch sử giao dịch. Đà tăng mạnh này chủ yếu được thúc đẩy bởi kỳ vọng nới lỏng tiền tệ từ các ngân hàng trung ương lớn, cùng với nhu cầu phòng thủ trước những bất ổn kinh tế và địa chính trị toàn cầu. Vàng đã điều chỉnh từ đỉnh, hiện giá vàng giao ngay giao dịch mở cửa đầu tuần vẫn ở mức 2.774 USD/ounce. Giá vàng tương lai giao tháng 2/2025 trên sàn Comex New York cũng đạt 2.810 USD/ounce.

Trong cuộc họp chính sách tiền tệ diễn ra tuần trước, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã quyết định hạ lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, tương tự dự báo của thị trường. Quyết định trên cũng đánh dấu lần cắt giảm lãi suất lần thứ tư liên tiếp. ECB phát tín hiệu có thể tiếp tục nới lỏng chính sách, đồng thời, giữ nguyên quan điểm rằng lạm phát ở khu vực đồng tiền chung châu Âu đang ngày càng được kiểm soát dù xuất hiện những lo ngại về thương mại toàn cầu. Trong khi đó, nền kinh tế khu vực đồng euro vẫn yếu. GDP quý IV/2024 đi ngang ở khu vực này và cũng chỉ tăng 0,1% trên toàn EU. Đức và Pháp đều ghi nhận sự suy giảm, phản ánh bức tranh kinh tế ảm đạm của khu vực.

ECB không phải ngân hàng trung ương duy nhất hạ lãi suất điều hành hỗ trợ tăng trưởng. Tại châu Âu, Ngân hàng Trung ương Thụy Điển (Riksbank) cũng đã hạ lãi suất. Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) cũng cắt giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản xuống 3,0% và chính thức chấm dứt chương trình thắt chặt định lượng (QT) hôm 29/1, phản ánh những lo ngại về đà suy giảm kinh tế của Canada. BoC cũng hé lộ kế hoạch tái khởi động mua tài sản vào đầu tháng 3, đánh dấu một sự thay đổi đáng kể trong chính sách tiền tệ. Ngoài ra, Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) cũng đang đứng trước áp lực nới lỏng tiền tệ sau khi các dữ liệu kinh tế cho thấy tăng trưởng của Ấn Độ đang chững lại rõ rệt, trái với kỳ vọng trước đó rằng Ấn Độ sẽ dẫn đầu các nền kinh tế mới nổi.

Trong khi đó, tại cuộc họp chính sách đầu tiên của năm 2025, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) quyết định giữ nguyên lãi suất và phát đi tín hiệu diều hâu khi loại bỏ câu chữ đề cập nhận định lạm phát đang tiến gần đến mục tiêu 2%. Điều này khiến thị trường tài chính giảm bớt kỳ vọng về lộ trình cắt giảm lãi suất trong năm nay, qua đó tạo áp lực lên giá vàng.

Ngoài ra, tại phiên giao dịch thứ Sáu, thị trường đón nhận thông tin Nhà Trắng bác bỏ các thông tin về khả năng trì hoãn áp thuế đối với Mexico, Canada và Trung Quốc. Cũng ngay cuối tuần, Tổng thống Trump ký sắc lệnh áp thuế 10% với toàn bộ hàng nhập khẩu từ Trung Quốc và 25% đối với hầu hết mặt hàng từ Canada cùng Mexico. Theo đó, các biện pháp áp thuế nhằm giải quyết tình trạng khẩn cấp về fentanyl (thuốc giảm đau gây nghiện) và người nhập cư trái phép. Sắc lệnh không nêu rõ thời điểm dỡ bỏ thuế quan, nhưng bao gồm điều khoản nếu bất kỳ quốc gia nào có hành động đáp trả, đồng nghĩa với khả năng tăng thuế quan trong tương lai. 

Vàng miếng SJC tăng 1,5 triệu đồng/lượng bất chấp thế giới quay đầu

Trong khi thị trường quốc tế ghi nhận biến động mạnh, giá vàng trong nước hơn một tuần qua đã tạm đứng yên do kỳ nghỉ Tết Nguyên đán. Cú bật của vàng thế giới trước thềm ngày vía Thần Tài “phả” sức nóng cho giá vàng Việt Nam khi giao dịch trở lại. Giá vàng miếng SJC tại các cửa hàng đồng loạt tăng vọt 1,5 triệu đồng/lượng lên 87,3 triệu đồng/lượng chiều mua vào và 89,3 triệu đồng/lượng chiều bán ra. Giá vàng nhẫn tại Bảo tín Minh Châu ngang ngửa ở chiều bán ra trong khi mua vào cao hơn tới 300.000 đồng/lượng ở chiều mua vào. 

Trước kỳ nghỉ, vào ngày 25/1, giá vàng miếng SJC được niêm yết ở mức 86,8 triệu đồng/lượng (mua vào) và 88,8 triệu đồng/lượng (bán ra), tăng 600.000 đồng so với phiên trước đó. Tuần giao dịch đầu tiên sau Tết cũng là mùa kinh doanh cao điểm của các cửa hàng kinh doanh vàng trước ngày vía Thần Tài - năm nay rơi vào thứ Sáu ngày 7/2/2025. Thông thường, do nhu cầu tăng lên đột biến để cầu may đầu xuân, giá vàng thường lên cao dịp này, chưa kể khoảng cách chênh lệch giữa giá mua – bán thường nới rộng hơn các ngày thường. 

Ở thời điểm hiện tại, áp lực từ đồng đôla mạnh lên có thể tác động tiêu cực đến giá vàng thế giới. USD đã hồi phục mạnh sau khi Nhà Trắng xác nhận áp thuế lên Mexico, Canada và Trung Quốc. Chỉ số US Dollar Index (DXY) đo sức mạnh đồng bạc xanh với rổ 6 tiền tệ đầu tuần tăng vọt lên 109 điểm ngay khi mở cửa tuần mới. Đồng USD lên giá từng là nguyên nhân cho nhịp giảm tháng trước của vàng cùng nhiều kim loại quý. Giá vàng, bạc và platium điều chỉnh nhẹ đầu giờ sáng nhưng vẫn đang neo ở mức cao sau tuần bứt phá liền trước. Do đó, dù điều chỉnh giảm trong giờ giao dịch đầu tiên của tuần mới, vàng thế giới đang cao hơn 20 USD/ounce so với thời điểm trước nghỉ lễ.

Caption ảnh

Đánh giá về các kênh đầu tư năm 2025, ông Nguyễn Minh Tuấn, CEO AFA Capital cho rằng, vàng vẫn là tài sản chiến lược trong năm 2025. Nguyên nhân bởi nhu cầu vàng trên thị trường quốc tế được kỳ vọng tiếp tục duy trì ổn định trong thời gian tới, đặc biệt nhờ các ngân hàng trung ương tăng cường dự trữ vàng nhằm tái cơ cấu nguồn tài sản. Trong khi đó, các xung đột địa chính trị và bất ổn vẫn chưa có diễn biến mới đáng kể. Các biện pháp can thiệp của Tổng thống Trump cũng chưa mang lại thông tin rõ ràng, khiến kinh tế thế giới đối mặt với nhiều sự bất định trong năm 2025.

Bên cạnh đó, theo chuyên gia từ AFA Capital, lịch sử giao dịch cho  thấy nợ công Mỹ và giá vàng có mối tương quan. Nhiệm kỳ thứ hai của Tổng thống Trump cho thấy khả năng gia tăng thâm hụt ngân sách sẽ tiếp tục đẩy nợ công Mỹ tăng cao, có thể lại hỗ trợ tích cực đến giá vàng.

Bà Chantele Schieven, Trưởng bộ phận nghiên cứu tại Capitalight Research, giữ quan điểm lạc quan với giá vàng trong năm 2025 bất chấp những tác động tiêu cực từ tốc độ hạ lãi suấtcủa Fed. Bà dự báo giá vàng sẽ dao động trong khoảng 2.500 - 2.700 USD/ounce trong nửa đầu năm 2025, trước khi bật tăng lên trên 3.000 USD/ounce vào nửa cuối năm. Chuyên gia từ Capitalight Research cho rằng thị trường vàng cần thêm thời gian để cân nhắc tác động từ các yếu tố như lạm phát, rủi ro địa chính trị hay những động thái của các ngân hàng trung ương.