Đêm qua, giá vàng thế giới đã chứng kiến cơn địa chấn kinh hoàng nhất lịch sử khi sụt giảm từ gần 5.600 USD/ounce xuống hơn 5.100 USD/ounce, giảm gần 8% trong vòng nửa tiếng.  

Tuy vậy, sau cơn hoảng loạn, giá vàng đã phục hồi trở lại nhờ lực bắt đáy tăng mạnh. Rạng sáng nay, giá vàng đã phục hồi về mức 5.366 USD/ounce. 

Trong nước sáng nay, Tập đoàn Phú Quý, DOJI niêm yết vàng miếng SJC ở mức 181,5- 184,5 triệu đồng/lượng (mua vào/bán ra). Vàng nhẫn Phú Quý được niêm yết ở mức tương tự với giá vàng miếng SJC trong khi vàng nhẫn tròn Hưng Thịnh Vượng của DOJI niêm yết ở mức 180,9-183,9 triệu đồng/lượng (mua vào/bán ra). 

Hôm qua, giá vàng miếng SJC có lúc lập đỉnh 191,4 triệu đồng/lượng (bán ra) sau đó giảm xuống còn 189,6 triệu đồng/lượng vào cuối giờ chiều. Như vậy, so với "đỉnh" hôm qua, giá vàng miếng SJC sáng nay đã giảm gần 7 triệu đồng/lượng.

Theo Kitco News, tốc độ và mức độ nghiêm trọng của cú sập này đã làm sững sờ cả những nhà giao dịch hàng hóa dày dạn kinh nghiệm nhất, buộc họ phải đặt câu hỏi: Đây có phải là dấu chấm hết cho chu kỳ tăng giá.

Ông Kevin Grady, Chủ tịch Phoenix Futures and Options, người đã có hơn 30 năm giao dịch vàng và bạc trên sàn CME cho rằng, nguyên nhân cú lao dốc của vàng đêm qua là do đã có những lệnh dừng lỗ (stops) khổng lồ được đặt dưới mức giá thị trường.

“Giá đã chạm tới ngưỡng đó, kích hoạt hàng loạt lệnh bán và càng làm trầm trọng thêm đà lao dốc. Thật điên rồ. Những nhà giao dịch thực thụ chỉ biết nhìn nhau và hỏi: ‘Giao dịch kiểu gì trong cái thị trường thế này?’”

Grady đồng tình rằng vàng và bạc hiện đang biến động giống như các "cổ phiếu đầu cơ" hơn là một thị trường hàng hóa. Nói cách khác, vàng hiện nay không giống như một kênh trú ẩn ổn định mà giá đang nhảy loạn xạ. 

Ông Grady cho rằng, nguyên nhân chính của tình trạng này là do đà tăng phi mã gần đây của vàng đã thu hút rất nhiều bot giao dịch thuật toán (algo-bots), kéo theo sự biến động cực lớn ngay lúc nhiều nhà giao dịch truyền thống đang đứng ngoài thị trường. “Bất kỳ giao dịch nào được thực hiện lúc đó giống như bị ném vào một chiếc máy giặt đang quay vậy,” ông nói. “Thật khó tin. Bạn không thể giao dịch nổi”.

Bày tỏ sự sững sờ với biến động thị trường, ông Grady cho biết bị "chóng mặt" khi nhìn vào màn hình vì mức độ điên rồ của thị trường.  "Tôi chưa bao giờ thấy điều gì tương tự", chuyên gia này cho biết.

Tuy nhiên, bất chấp biến động chưa từng có, ông Grady không cho rằng cú trượt giá này là dấu hiệu vàng đã đạt đỉnh, mà chỉ là hệ quả khi các nhà đầu cơ nhảy vào một đợt tăng giá vốn dựa trên các yếu tố cơ bản.

“Bạn có thể nhìn thấy dòng tiền và những người đang tham gia. Khi vàng tăng giá trước đó, chúng ta thấy lực mua từ các ngân hàng trung ương; lúc đó không hề có những cú sốc như thế này. Nhưng đến cuối năm, khi các báo cáo tung ra rằng: ‘Vàng đã tăng 50%, bạc tăng 100%’, thì một kiểu người chơi khác đã nhảy vào. Những nhà đầu tư thực thụ không thoát hàng kiểu đó. Họ không giao dịch trong những đợt sóng như thế”.

“Biến động khủng khiếp này là do các nhà đầu cơ đã tràn ngập thị trường,” ông nói thêm. “Nhưng cuối cùng, tôi vẫn tin vàng và bạc sẽ còn tăng cao hơn.”

Dù vậy, vào những ngày như hôm nay, Grady cho biết các chuyên gia lão luyện đều biết rõ nên đứng ngoài. 

“Các nhà giao dịch thủ công chắc chắn đã lùi lại. Thị trường ngày hôm nay không dành cho những cá nhân giao dịch bằng tay”.

Trước khi có cú sụt kinh hoàng đêm qua, thị trường vàng trước đó đã ghi phiên tăng mạnh nhất trong lịch sử so với đồng USD. Căng thẳng Trung Đông gia tăng sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump cảnh báo Iran phải đạt được thỏa thuận hạt nhân với Mỹ, nếu không sẽ đối mặt với các cuộc tấn công quân sự nghiêm trọng hơn nhiều so với đòn không kích hồi tháng 6 năm ngoái. 

Ông Trump cho biết lực lượng hải quân Mỹ, dẫn đầu bởi tàu sân bay USS Abraham Lincoln, đã sẵn sàng hành động nếu cần thiết. Iran phản hồi rằng nước này sẵn sàng đối thoại trên cơ sở tôn trọng lẫn nhau, nhưng cũng cảnh báo sẽ đáp trả mạnh mẽ nếu bị khiêu khích. 

Ông Brian Lan, Giám đốc điều hành GoldSilver Central, nhận định nhu cầu đối với vàng đang ngày càng mở rộng, từ dòng tiền rút ra khỏi thị trường tiền mã hóa cho đến hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương. Kim loại quý đang trở thành tâm điểm chú ý của thị trường khi nhà đầu tư có xu hướng tìm đến những tài sản mang lại mức sinh lời cao trong bối cảnh biến động gia tăng. 

Theo Suki Cooper, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Hàng hóa Toàn cầu tại Standard Chartered, đà tăng chưa từng có của giá vàng không chỉ xuất phát từ tâm lý đầu cơ ngắn hạn, mà đang được nâng đỡ bởi các yếu tố nền tảng mang tính cấu trúc.

Báo cáo mới nhất của Standard Chartered cho thấy dù các nhà đầu tư chiến thuật đã gia tăng tỷ trọng nắm giữ vàng trong tháng 1, mức tăng vị thế vẫn thấp hơn đáng kể so với tốc độ tăng giá. Trong hai tuần gần nhất, vị thế mua ròng trên thị trường kỳ hạn chỉ tăng khoảng 14.900 hợp đồng, trong khi giá vàng đã tăng tới gần 300 USD/ounce. 

Theo bà Cooper, các yếu tố kinh tế vĩ mô truyền thống hiện đóng vai trò thứ yếu, trong khi các động lực mang tính cấu trúc đang ngày càng rõ nét. Lo ngại về tính độc lập của Fed, khả năng chính sách tiền tệ nới lỏng hơn, rủi ro địa chính trị leo thang, cùng với nguy cơ căng thẳng thương mại và thuế quan quay trở lại đang thúc đẩy dòng tiền dịch chuyển mạnh sang vàng. Đáng chú ý, làn sóng mua vào lần này được dẫn dắt nhiều hơn bởi nhà đầu tư cá nhân, thay vì các quỹ đầu cơ ngắn hạn.

Bên cạnh đó, nhu cầu vàng vật chất và trang sức vẫn duy trì tích cực, đặc biệt tại Trung Quốc, nơi vàng đang giao dịch với mức giá cao hơn so với thị trường quốc tế. Yếu tố mùa vụ trước Tết Nguyên đán được kỳ vọng sẽ tiếp tục hỗ trợ giá vàng mỗi khi xuất hiện các nhịp điều chỉnh. Nhu cầu mua vàng của các ngân hàng trung ương vẫn là trụ cột quan trọng, tạo nền giá vững chắc cho thị trường trong trung và dài hạn.