Trong Đại hội đồng cổ đông năm 2025 vào ngày 31/3 tới, Vinaconex ITC lên kế hoạch kinh doanh tham vọng trong năm nay sau hai năm thua lỗ liên tiếp. Theo đó, Công ty dự kiến doanh thu 1.793,3 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 568,59 tỷ đồng (cùng kỳ lỗ 21,83 tỷ đồng). Đồng thời, Công ty tiếp tục xin ý kiến cổ đông thông qua việc tiếp tục chuyển nhượng một phần dự án, đồng thời hợp tác với bên thứ ba để triển khai bán hàng tại Dự án Cát Bà Amatina.

Thực tế, tại thời điểm ngày 31/12/2024, Vinaconex ITC còn lỗ lũy kế 539,8 tỷ đồng (bằng 25,7% vốn điều lệ), chỉ còn sở hữu 0,64 tỷ đồng tiền mặt, tổng nợ vay lên tới 2.100,1 tỷ đồng và Dự án Cát Bà Amatina vẫn trong giai đoạn đẩy mạnh triển khai. Thêm nữa, Công ty đã đầu tư 4.847,5 tỷ đồng chi phí xây dựng cơ bản dở dang, chiếm 93,5% tổng tài sản - đây là khoản đầu tư vào Dự án Cát Bà Amatina.

Được biết, Dự án Cát Bà Amatina có quy mô 172,37 ha, nằm ở đảo Cát Bà (huyện Cát Hải, TP. Hải Phòng), vốn đầu tư 10.941 tỷ đồng, dự kiến triển khai từ năm 2020 đến 2025. Dự án được kỳ vọng trở thành một khu đô thị nghỉ dưỡng xanh - thông minh - đẳng cấp của Việt Nam.

Tuy nhiên, việc triển khai Dự án đúng giai đoạn Covid-19 lây lan toàn cầu, kéo theo nhu cầu du lịch suy giảm. Sau khi nền kinh tế bước vào trạng thái bình thường mới, lĩnh vực bất động sản nghỉ dưỡng phục hồi chậm, các dự án bất động sản nghỉ dưỡng vẫn gặp khó khăn, hoạt động bán hàng tại Vinaconex ITC chậm lại kéo theo Công ty mẹ Công ty cổ phần Xuất nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam (Vinaconex, mã VCG) rút 2.200 tỷ đồng trong năm 2023.

Thực tế, dù đã ghi nhận doanh thu từ năm 2022, nhưng kết quả kinh doanh của Vinaconex ITC vẫn thua lỗ hai năm liên tiếp. Trong đó, năm 2023, doanh thu giảm 82,2%, về 33,22 tỷ đồng và lợi nhuận âm 286,7 tỷ đồng; năm 2024 tiếp tục lỗ thêm 21,83 tỷ đồng.

Có thể thấy, với việc tập trung triển khai dự án trọng điểm, trong khi dự án chưa tạo dòng tiền như kỳ vọng khi hoạt động bán hàng vẫn diễn ra chậm, lượng tiền mặt duy trì rất thấp và chưa tìm được nguồn vốn mới để bổ sung vốn tiếp tục triển khai dự án, Vinaconex ITC tiếp tục gặp khó khăn trong triển khai Dự án Cát Bà Amatina.

Hiện tại, cổ đông Công ty mẹ Vinaconex chưa có động thái góp thêm vốn hay có tờ trình sẽ tăng vốn để Vinaconex ITC có thêm vốn tiếp tục triển khai dự án.

Cuối năm 2024, Vinaconex ITC thông qua hạn mức vay tổng cộng 2.800 tỷ đồng từ Ngân hàng VPBank, thời gian giải ngân đến hết ngày 31/12/2027; thông qua khoản vay tối đa 300 tỷ đồng với Công ty mẹ Vinaconex, thời gian vay 12 tháng kể từ ngày giải ngân.

Được biết, trong năm 2024, Vinaconex ITC chỉ phát sinh vay 24,5 tỷ đồng từ Công ty mẹ. Công ty tăng tổng dư nợ thêm 268,5 tỷ đồng, lên 2.100,1 tỷ đồng, bằng 132,7% vốn chủ sở hữu (tỷ lệ tổng nợ vay trên vốn chủ sở hữu của ngành là 67%).

Thực tế, dù rút vốn và lên kế hoạch bán một phần Dự án Cát Bà Amatina, nhưng lãnh đạo Vinaconex vẫn khẳng định sẽ tiếp tục bơm vốn trở lại để triển khai Dự án. Tại Đại hội đồng cổ đông năm 2024, ông Nguyễn Xuân Đông, Tổng giám đốc Vinaconex cho biết, Cát Bà Amatina là dự án nghỉ dưỡng lớn, trong khi mảng này không phải nhu cầu cấp thiết của người dân hiện nay, nên thị trường tương đối yếu.

“Vinaconex vẫn là Công ty mẹ nắm 51% dự án cũng như Vinaconex ITC, do đó sẽ tiếp tục bơm vốn cho dự án, bởi Vinaconex ITC là công ty dự án, nên dự án không bán được thì không có tiền. Tuy nhiên, nếu bán Dự án bây giờ thì sẽ không được giá cao. Bên cạnh đó, việc xin phép các thủ tục về quy hoạch, ra sổ đỏ, thiết kế xây dựng cơ bản, thẩm định, giấy phép xây dựng và bán hàng hiện rất khó khăn. Chúng tôi đang cố gắng tìm kiếm đối tác và ghi nhận một phần doanh thu của Dự án Cát Bà Amatina”, ông Nguyễn Xuân Đông nhấn mạnh tại Đại hội đồng cổ đông năm 2024 của Vinaconex.

Như vậy, việc Công ty mẹ chưa bơm vốn trở lại và không có tờ trình đáng chú ý nào về kế hoạch tăng vốn để triển khai Dự án Cát Bà Amatina đã và đang tạo hoài nghi về kế hoạch kinh doanh tham vọng trong năm 2025 của Vinaconex ITC.